古くからのホエール（大口保有者）の在庫が新たな過去最高を更新するにつれ、BTCの希少性はさらに高まると予想される

10年以上経過したウォレットがBTCの希少性を牽引している。毎日、長期保存としてマークされたコインは、新たにマイニングされたビットコインと比較して増加している。 

初めて、長期供給に保持されているBTCが、新たにマイニングされたコインの供給よりも速く成長している。移動されるコインがないまま10年の閾値を超えるウォレットがますます増えており、利用可能なビットコインの希少性が高まっている。 

サトシ・ナカモトは最初の古くからのホエールである

当初は日常の支払い用の電子現金として意図されていたビットコインは、準備資産へと変貌した。過去10年で、BTCは強力な「ホドル（長期保有）」倫理も発展し、売却や移動の意図のない複数のホエールウォレットの作成につながった。この遊休供給は、サトシ・ナカモトを含む初期マイナーウォレットに保持されたコインに加わった。 

サトシ・ナカモトは10年以上前のウォレットの最初の大口保有者である。その直後、初期マイナーの供給もそのコホートに加わり、2025年に新たなピークに達した。現在、平均して1日あたり566 BTCが古くからの供給カテゴリに移動し、1日あたり450 BTCの新たにマイニングされたコインを上回っている。 

時が経つにつれ、ピーク時の17%、つまり約350万コインのビットコイン供給が、古くからのホエールによって長期保有されており、再び流通に入らない可能性がある。時が経つにつれ、古くからの在庫にロックされたコインは増加するのみである。 

一部の古くからのウォレットは比較的小さい。現在、10Kビットコインを超えるウォレットは93個のみであり、ホエールでさえ複数のアドレスに資産を確保しようとしている。200万以上のウォレットが 1,000 BTC. 

古くからのBTCホエールは長期の確信を示している

BTCの古くからの供給には、何らかの理由で失われた、忘れられた、または動かせないと見なされるコインが含まれる。非常に稀なケースでは、古いウォレットが 目覚め 、一部のコインを移動または売却することがある。 

しかし、ビットコインの売却は、特に企業買い手が減少するBTCの供給を準備資産にロックしようとしている時期において、コインの長期の潜在能力を放棄することと見なされている。 

ビットコインの準備資産 は比較的新しいが、339万BTC以上を保持しており、古くからの供給に追いついている。希少性は、7〜10年経過したウォレットや5年以上経過したウォレットなど、他の長期コホートによっても牽引されている。 

BTC保有量の大部分の流動性は、3ヶ月以内に作成された最も初期のウォレットコホート、および最近の強気市場から利益を実現した買い手から来ている。一部のホエールウォレットは具体的には取引に従事しているが、全体的な傾向は、さらに多くのビットコインが利用不可能になることである。 

ビットコインの1日あたりの取引数は約44万件で、12ヶ月ぶりの低水準にある。現在、オンチェーンアクティビティは非常に低調であり、トレーダーは派生市場を使用して「ペーパーBTC」を取引している。 

予想される供給逼迫が市場に影響を与え始めている。新規のビットコイン供給源と売却意向を持つ売り手が枯渇しつつあるためだ。小規模保有者もすでにコインを売却しており、過去1年間で大幅な安値での流出が見られた。取引所やOTC（店頭取引）デスクも利用可能な供給量を減らしている。 

動かされていないビットコインは、今後数年間でさらに増加し続ける可能性がある。500 BTCあればツアシャー会社を設立するのに十分だからだ。保有者は売却せず、ステーキング、準備金、または貸出などの多様な形でビットコインの価値を活用するようになるかもしれない。