- TSMCの第2四半期決算は、AIチップの需要が記録的な売上高、利益率、そして業績見通しの上方修正を支えるのに十分な強さをtronしているかどうかを試す試金石となるだろう。.
- 投資家は、高度なパッケージング、特にCoWoSに注目するだろう。なぜなら、CoWoSはNvidia、AMD、そしてハイパースケールAIチップの供給における主要なボトルネックであり続けているからだ。.
- 今回の結果は、TSMCが世界の先端半導体製造において圧倒的なシェアを維持しながら、貿易リスク、関税、エネルギー問題、そして高まる競争にどのように対処しているかを示すものとなるだろう。.
世界で最も先進的なAIチップのtrac製造会社である台湾積体電路製造（TSMC）は、本日（7月16日）、第2四半期の決算を発表した。TSMCの生産能力は依然として最先端チップの市場における存在感を defiているため、今回の決算はAIブームが半導体業界にどのような変化をもたらしているかを示す最も明確な指標の一つとなる可能性がある。.
同社の投資家向けウェブサイトによると、同社は決算発表に先立ち、7月6日から7月15日までの期間を静観期間とした。電話会議は台湾時間午後2時に開催される。.
ガイダンスが示唆していること
TSMCは第2四半期の売上高を346億ドルから358億ドル、粗利益率を63%から65%、営業利益率を54%から56%と見込んでいる。この見通しは、世界貿易や関税をめぐる不確実性が続く中でも、需要がほぼピークレベルを維持していることを示している。.
同社は史上最高の業績を達成したばかりだ。 2025年度の年次報告 書によると、TSMCの売上高は3兆4900億台湾ドル（約1065億米ドル）、純利益は1兆1700億台湾ドル（約358億米ドル）に達し、希薄化後1株当たり利益は66.26台湾ドルと過去最高を記録した。
ウォール街は、今年も好調な四半期決算を期待している。 ロイターの報道によるとでは、第2四半期の純利益は約6326億台湾ドルになると予測されており、AIインフラへの関心の高まりからより高度なチップへの需要が増加していることから、5四半期連続の黒字となる見込みだ。
投資家は、主要な数字に加えて、TSMCの通期売上高見通しや設備投資計画の修正に関する情報も収集しようとするだろう。これらはどちらも、一般的にAIインフラへの投資の前兆とみなされている。.
AIがエンジンであり、パッケージングがボトルネックである。
AIブームに伴い、TSMCの先進的な製造技術に対する需要も引き続き増加している。7nm以上のプロセスノードで製造されたチップは、2025年にはウェハ売上高の74%を占め、前年の69%から増加した。同社の2nm技術は2025年末から商用生産を開始しており、生産量は今年中に増加する見込みだ。TSMCは年次報告書の中で、「AIメガトレンドに対する確信が強まっている」と述べている。
しかしながら、この分野に影響を与える主な障害は、ウェハーの製造ではなく、高度なパッケージングである。.
TSMCのCoWoS（Chip-on-Wafer-on-Substrate）技術は、AIプロセッサと高帯域幅メモリを接続する技術であり、Nvidia、AMD、ハイパースケールクラウド大手などの顧客から依然として高い需要がある。.
台湾の経済日報の報道によると、 、CoWoSの需要と 市場で実際に利用可能な生産能力とのギャップは、現在の約20％から2026年末までに約10％に縮小する可能性がある。
TrendForceのレポートによると、 TSMCのCoWoS（CoWoS）生産能力は 今年、月間12万枚から14万枚のウェハーに達する見込みであり、アウトソーシング先のパッケージングパートナーが提供するサービスを考慮すると、業界全体の生産能力は月間20万枚を超える見込みである。さらに、AIウェハーの需要は2022年から2026年にかけて約11倍に増加すると予測されている。
計画通りに拡張が進めば、ハイパースケールクラウドプロバイダーは2026年後半にパッケージングの遅延が軽減され、Nvidia、AMD、そしてGoogle、Amazon、Microsoftなどのカスタムチップメーカーからより多くのAIアクセラレーターがデータセンターに導入されやすくなるだろう。.
一方、生産能力増強の流れが需要に追いつかない場合、ウェハー生産ではなくパッケージングが業界最大のボトルネックとなり続け、新たなAIインフラの導入が困難になる可能性が高い。.
TSMCの製造における地位は、競合他社が同社を追い抜く可能性を制限している。TrendForceによると、2026年第1四半期時点で、TSMCは世界のファウンドリ専業市場の72%を占め、Samsung Foundryは6.5%、中国のSMICは5.1%となっている。このことから、TSMCはAIチップの著名な設計者のほぼすべてにとって、今後も協力パートナーであり続けることができるという証拠がある。.
同じ波に乗っている業界
TSMCは、半導体製造事業におけるAI主導の需要を独占しているわけではない。.
KPMGとグローバル半導体アライアンスが実施したdentが2026年には業界の収益が増加すると予想しており、信頼度指数は63に上昇した。これは過去20年間で3番目に高いスコアである。業界幹部のほぼ4分の3が、クラウドコンピューティングやデータセンターといった分野よりも、人工知能が業界の成長を牽引する最も重要な要素であると考えている。半導体業界幹部151人を対象とした調査によると、の93％
調査結果からは、業界が直面する事業環境に対する懸念が高まっていることも明らかになった。実際、創業21年の歴史の中で初めて、経営幹部が関税や貿易規制を最大の課題として挙げ、また別の経営幹部は、高度な半導体製造活動には安定したエネルギー供給が必要だと述べている。.
何を見るべきか
木曜日の決算説明会では、TSMCの財務状況が一目瞭然となる可能性が高い。.
投資家は、2ナノメートルプロセスの生産拡大の進捗状況、CoWoS機能の向上に関する進展、そして経営陣がAIの需要が今年の業績予想を引き上げるのに十分なほど良好だと考えているかどうかについて、何らかの進展があるかどうかを知りたいと考えているだろう。.
こうした最新情報は、業界が最も困難な供給制約を克服し始めたかどうかを示す重要な指標となる可能性がある。パッケージング能力が計画通りに成長を続ければ、2026年後半にはクラウドコンピューティング企業へのAIチップの供給量が増加するだろう。一方、ウェハー生産量の増加にもかかわらず、高度なパッケージングは依然として生産上のボトルネックとなるだろう。.
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よくある質問
TSMCの2026年第2四半期決算発表会はいつ開催されますか？
TSMCの投資家向けサイトによると、電話会議は2026年7月16日木曜日の台湾時間14時（東部時間午後2時）に予定されており、7月6日から15日までの静穏期間を経て開催される。.
TSMCは2025年にどれだけの収益を上げたのか？
同社の2025年年次報告書によると、連結売上高は1224億2000万ドル、純利益は552億1000万ドルで、2024年比でそれぞれ51.2％増、35.9％増となり、売上高と1株当たり利益はともに過去最高を記録した。.
TSMCのCoWoSパッケージングは、AIチップにとってなぜ重要なのでしょうか？
CoWoSは、AIアクセラレータ向けにプロセッサと高帯域幅メモリを接続する高度なパッケージング技術であり、TrendForceの報告によると、TSMCが月間生産能力を過去最高の12万枚から14万枚のウェハーに引き上げることにより、2026年末までに供給不足は約20%から10%に縮小すると予想されている。.
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マイカ・アビオドゥン
ミカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学・経営学修士号（MSc）を活かし、 Cryptopolitanでコンテンツや価格予測ニュースを磨き上げています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号通貨、アルトコイン、 DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興テクノロジーを幅広くカバーしています。
