Yellen segnala il crescente rischio di predominio fiscale per l'economia statunitense

Janet Yellen, un'economista e policymaker americana di grande influenza che ha sfidato i limiti diventando la prima donna a ricoprire la carica di presidente della Fed, ha rilasciato una dichiarazione domenica 4 gennaio, osservando che i prerequisiti per il predominio fiscale stanno diventando sempre piùtron. Yellen ha fatto queste osservazioni durante un panel al meeting annuale dell'American Economic Association a Philadelphia.

Una serie di primati storici caratterizzano la carriera di Yellen: è stata la prima donna a presiedere il Consiglio dei consulenti economici (Clinton), la Federal Reserve (Obama) e il Dipartimento del Tesoro (Biden), e la prima persona in assoluto a guidare tutte e tre le istituzioni economiche più influenti degli Stati Uniti.

In seguito alla pubblicazione della sua dichiarazione, diversi esperti economici hanno espresso il loro parere sulla situazione. Hanno riconosciuto l'aumento del debito come una sfida chiave a lungo termine per l'economia statunitense. Ciò avviene mentre il debito nazionale americano ha superato i 38.500 miliardi di dollari nel primo mese del 2026, superando un livello che il Committee for a Responsible Federal Budget prevedeva intorno al 2030.

Per analizzare alcuni dei rischi associati a questa situazione, gli esperti hanno osservato che uno di questi rischi riguarda undent in cui l'entità di un debito spinge la banca centrale a mantenere bassi i tassi di interesse per ridurre i costi di servizio del debito, anziché attuare misure per controllare l'inflazione. Un simile scenario economico è noto come dominanza fiscale. 

Yellen chiede l'urgenza di affrontare il rischio di predominio fiscale

I rapporti del Congressional Budget Office prevedono che il defifederale quest'anno raggiungerà un picco di 1,9 trilioni di dollari. Si prevede che questa impennata porterà il debito totale a quasi il 100% del prodotto interno lordo (PIL) del Paese. Nei prossimi dieci anni, l'agenzia federale ha previsto che questa cifra recente salirà a circa il 118% del PIL.

Riguardo all'argomentazione di Yellen sul rischio di dominio fiscale, alcune fonti hanno sottolineato che l'economista americana ha affermato che il presidente degli Stati UnitidentDonald Trump, ha chiesto alla Federal Reserve di ridurre i tassi di interesse, in particolare per alleviare i costi del debito pubblico.

È interessante notare che Yellen aveva precedentemente avvertito che se ildent degli Stati Uniti dovesse raggiungere il suo obiettivo di esercitare pressioni sulla Fed affinché mantenga i tassi a livelli più bassi per ridurre il peso del debito pubblico, il Paese potrebbe correre il rischio elevato di trasformarsi in una “repubblica delle banane” 

Mentre la discussione faceva notizia e accendeva polemiche tra i cittadini, Loretta Mester, eminente economista ed exdent della Federal Reserve Bank di Cleveland, ha commentato la questione. Secondo Mester, il fattore preoccupante dell'attuale sfida al debito è che diversi membri dell'amministrazione Trump sembrano non comprendere la gravità della situazione.

A questo punto, l'eminente economista ha riconosciuto che la precedente amministrazione era consapevole dell'avvicinarsi di una crisi, anche se i funzionari alla fine hanno sottovalutato l'importanza di attuare misure per ridurre defi. "Credo che questa amministrazione potrebbe non comprenderne le conseguenze", ha aggiunto.

Mester ammette che esiste un predominio fiscale, che crea tensioni tra gli individui 

L'ottimismo crescente di Yellen nell'ecosistema, dopo aver dichiarato che una crisi, probabilmente legata al rischio di bancarotta della previdenza sociale e di Medicare, potrebbe spingere il Congresso a riunirsi in modo mirato per raggiungere un accordo bipartisan sulle riforme di bilancio. 

In una dichiarazione, Mester ha affermato di essere certa che gli americani non finiranno per trovarsi a dover affrontare una situazione di predominio fiscale. Tuttavia, nonostante questa affermazione, l'economista ha comunque osservato di credere che questi rischi esistano e ha quindi invocato l'urgenza di monitorare attentamente il settore, valutandone l'impatto sull'ecosistema.

D'altro canto, David Romer, economista dell'Università della California a Berkeley, ha affermato di dubitare che un accordo bipartisan possa evitare un disastro fiscale. "Abbiamo un problema fiscale", ha detto Romer. "Se non lo affrontiamo, creerà problemi a tutti, compresa la Fed"