Wintermute: nessun ETH in vendita tramite sportello OTC

Wintermute non ha praticamente più ETH disponibili nel suo desk OTC, dopo un accumulo silenzioso di balene. Il fondatore del fondo, Evgeny Gaevoy, ha lanciato l'allarme su un'ondata di scarsità di ETH. 

Evgeny Gaevoy, fondatore di Wintermute, ha annunciato che il market maker ha esaurito gli ETH per il suo desk OTC. 

(chiaramente) non c'è quasi nessun #ETH disponibile per la vendita sul banco OTC di Wintermute

— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) 16 luglio 2025

Wintermute segue la tendenza generale dei desk OTC esauriti, dopo settimane di silenzioso accumulo di balene. L'annuncio di Gaevoy è arrivato proprio mentre ETH conquistava un altro livello di prezzo, espandendosi a 3.446,15 dollari. 

Il depauperamento del mercato OTC riflette il recente spostamento verso l'interesse istituzionale su larga scala. Wintermute ha anche osservato che, durante questa fase rialzista delle criptovalute, istituzioni e retail stanno divergendo. Wintermute ha notato che le istituzioni si sono spostate verso BTC ed ETH, mentre il retail ha cercato asset di successo tra i token meme. 

Sulla base dei portafogli pubblici del fondo, Wintermute detiene circa 8.155 ETH, in calo rispetto ai 27.000 del 10 luglio. Le riserve disponibili sono spesso piene di acquisti a breve termine, ma il fondo ha mantenuto un saldo relativamente basso. Wintermute ha spesso esaurito le sue partecipazioni dopo un singolo acquisto di whale. 

Questa volta, le basse riserve di Wintermute coincidono con gli acquisti dettati dalla FOMO (paura di perdere l'occasione), con ETH che ha raggiunto livelli mai visti dalla fine del mercato rialzista del 2024. ETH si sta ora avvicinando all'obiettivo di 4.000 dollari, raggiunto l'ultima volta l'8 dicembre 2024. La ripresa dei prezzi arriva dopo un periodo di capitolazione da parte di alcuni acquirenti, tra cui le "balene" degli ETF e investitori anonimi, che invece hanno attraversato un periodo di accumulazione silenziosa. 

L'ETH sta diventando una merce rara

ETH rimane leggermente inflazionistico e ha aggiunto circa 900.000 monete dal lancio di ETH 2.0. Su base settimanale, la rete aggiunge 15.957 ETH, in base alla differenza tra la produzione di ricompense per blocco e le commissioni bruciate. 

L'inflazione annuale si è attestata intorno allo 0,7%, espandendo gradualmente l'offerta oltre i 120.908.202 ETH. 

Di questa offerta, quasi il 30% è in staking, con una prospettiva di detenzione a lungo termine. Le balene ora raramente vendono ETH sul mercato aperto, preferendo invece protocolli di prestito o staking liquido. 

Nonostante l'inflazione netta, l'ETH sta diventando scarso, anche attraverso l'acquisto di ETF. BlackRock ha acquisito 159.100 ETH, assorbendo quasi l'equivalente di oltre due mesi di token di nuova creazione. Questo senza considerare altre balene, fondi, acquirenti aziendali e staking in generale. 

BlackRock detiene ora oltre 2 milioni di ETH, espandendo le riserve a un massimo storico con acquisti pressoché costanti nell'ultimo mese. Il trend di acquisizione ha accelerato a luglio, quando ETH ha superato i livelli chiave. 

Galaxy Digital registra anche deflussi di ETH

Anche Galaxy Digital, un altro fornitore di servizi OTC ETH, ha registrato deflussi attivi dai suoi wallet. Alcuni degli indirizzi Galaxy Digital noti contengono circa 55.000 ETH, in calo rispetto agli oltre 70.000 ETH delle ultime settimane. 

Le riserve del fondo sono state ulteriormente ridotte a causa di un singolo grande investitore che ha investito 14 milioni di dollari in ETH sul mercato spot. Le transazioni OTC non si riflettono immediatamente nell'andamento dei prezzi, ma mostrano i movimenti dei grandi investitori e il potenziale accumulo silenzioso. 

Parte della recente domanda di titoli del Tesoro aziendali potrebbe essere soddisfatta anche tramite transazioni OTC. ETH ha ancora diverse "balene" più vecchie, tra cui titoli del Tesoro ICO di cicli precedenti.