Il 2025 sarà l'anno in cui Ethereum (ETH) raggiungerà finalmente una fascia di prezzo più alta?

Ethereum (ETH) ha chiuso il 2024 con prezzi sotto i 3.400 dollari, non riuscendo a rispettare nemmeno le previsioni di medio-range di scambiare sopra i 6.000 dollari. L'asset ha comunque guadagnato circa il 43% in uno dei migliori anni per la crescita crypto, ma non ha soddisfatto le aspettative di rottura verso nuovi massimi storici.  

Ethereum (ETH) è indispensabile per lo spazio crypto, fornendo una rete con abbastanza adozione tra sviluppatori e progetti Web3. Inoltre, ETH è ampiamente scambiato e ispira fiducia sia ai trader centralizzati che agli utenti DeFi. Il primo giorno del nuovo anno, ETH scambiava a 3.338,80 dollari, perdendo recentemente il livello di supporto dei 3.400 dollari. Sebbene ETH rimanga in un intervallo prevedibile, la mancanza di una rottura rimane preoccupante.

La ricerca di 10X suggerisce che ETH potrebbe essere in stasi, preparandosi per un altro anno di scambi in un intervallo. L'azione dei prezzi degli ultimi tre anni è stata spesso definita consolidamento, ma potrebbe anche segnalare il fallimento di Ethereum nel diventare il futuro della crypto.

L'anno scorso ha nuovamente sollevato domande sul perché Ethereum sembra performare meglio nella maggior parte delle metriche, ma il prezzo di mercato ETH rimane stagnante rispetto a Bitcoin (BTC) e rimane indietro rispetto a trend più caldi come meme e agenti AI. 

Solana (SOL) si è espansa dell'82% netto negli ultimi 12 mesi dopo una serie di correzioni. Sebbene SOL cresca anche più lentamente rispetto ad altri asset, ha comunque guadagnato terreno contro Ethereum. Il più grande successo della chain è stato la crescita dei volumi DEX dopo il boom dei token meme e degli agenti AI. 

Ethereum è usato principalmente per il reddito passivo

Sebbene Ethereum sia ancora selezionato per le attività Web3, è rimasto indietro rispetto ad alcune delle ultime tendenze. Il motivo è che, nonostante l'aggiornamento Dencun e le commissioni ridotte, potrebbe essere ancora proibitivamente costoso eseguire swap veloci. Per gli utenti retail, le commissioni di Ethereum potrebbero intaccare gli guadagni aggiungendo anche il pericolo di sandwich attacks. 

Per questi motivi, Ethereum è diventato il playground delle whale, che usano la rete per il reddito passivo. Dopo che il mining è rimosso, fino a 28% dell'offerta di ETH è in staking. L'ETH inattivo è fuori dal mercato e ha dato origine a protocolli come LidoDAO.

Multiple whale usano ETH come strumento per guadagnare il 2,8% di reddito passivo annualizzato mantenendolo a lungo termine. Parte dell'ETH in staking ha un costo base sotto i 2.000 dollari, e molte whale ETH antiche non hanno incentivi a vendere. Sono stati creati più di 60M ETH dopo l'ICO, mentre i miner hanno prodotto 49,7M ETH. I validatori di staking recenti hanno prodotto un netto di 2,6M ETH, con un'inflazione annuale dello 0,57%.

L'ETH dell'ICO o dei vecchi holdings può anche essere usato per supportare nuovi progetti e startup crypto. Il token è anche bloccato nella forma di WETH, diffondendosi ai protocolli di prestito DeFi e persino a Solana. 

Nonostante ciò, Ethereum sembra aver perso la battaglia per l'adozione di massa, poiché gli utenti casuali Web3 si spostano su Base o Solana per transazioni più economiche. 

Ethereum deve ancora risolvere il problema dei dati L2 

Una delle ragioni del successo di Ethereum è che la rete è ancora indispensabile per le catene L2. Tuttavia, l'equilibrio tra L1 e L2 era ancora imperfetto. Dopo l'aggiornamento Dencun a marzo 2024, L2 ha trovato estremamente economico garantire le loro transazioni sui blocchi di Ethereum. 

Ci sono voluti mesi perché le catene L2 vedessero un aumento delle commissioni blob. Attualmente, le catene L2 mirano a pagare commissioni ottimizzate e a cambiare il loro programma di pubblicazione se i prezzi dei blob iniziano a salire. 

Questo crea anche problemi per gli utenti di Ethereum. Recentemente, i dati hanno mostrato che Arbitrum potrebbe utilizzare lo stesso spazio di blocco degli utenti regolari. Quando le commissioni blob salgono troppo, Arbitrum passa ai calldata, competendo per lo spazio di blocco con tutti gli altri utenti ETH. Invece di scalare Ethereum, L2 di Arbitrum sta effettivamente rendendo la catena più costosa da usare. 

Nel 2025, gli esperti di Ethereum richiedono nuovi tentativi di scalabilità, in cui la rete L1 principale diventa essa stessa più economica e veloce da usare. Sebbene L2 funzioni come soluzione di scalabilità, danneggia anche le prestazioni di Ethereum e riduce la sua adozione diretta. Allo stesso tempo, la maggior parte delle L2, con l'eccezione di Base, rimangono troppo oscure e difficili per l'adozione di massa.