Uno degli ultimi investimenti di Warren Buffett non sta andando molto bene. Che effetto avrà su Berkshire?

Warren Buffett pensò di aver trovato un altro cash quando investì in azioni didentPetroleum nel 2022. Berkshire Hathaway investì a fondo, accumulando azioni sufficienti a possedere il 28% della compagnia petrolifera. Questo fece di Berkshiredentil maggiore azionista.

Ma i prezzi del petrolio negli Stati Uniti stanno ora scendendo sotto i 60 dollari al barile e le azioni didentsono crollate al livello più basso degli ultimi tre anni. La maggior parte degli acquisti di Warren era quotata oltre i 50 dollari ad azione. Venerdì il titolo ha chiuso a 39 dollari.

Secondo i dati di FactSet, il valore della posizione di Berkshire è sceso di circa 6,4 miliardi di dollari dal picco raggiunto lo scorso anno. La vicenda sta ora mettendo alla prova quanto a lungo andrà avanti la condanna di Warren e per quanto tempo la sua azienda sarà disposta a sopportare un investimento in perdita.

Greg Abel deve decidere cosa fare con il calo delle azioni

Secondo il Wall Street Journal, gli investitori stanno tenendo d'occhio Greg Abel, l'uomo scelto da Warren per succedergli. Nessuno si aspetta davvero che venda completamente le azioni. Berkshire di solito non agisce d'impulso sotto pressione. Ma i dubbi si moltiplicano: Greg ridurrà la sua posizione, aspetterà una ripresa o acquisterà il resto dell'azienda a un prezzo basso?

Cole Smead, CEO di Smead Capital Management, che detiene azioni sia di Berkshire che dident, ha dichiarato: "Ora sembra uno sciocco. Ma non credo che si sbaglierà". Cole ritiene che l'azienda abbia ancoratronprospettive di trivellazione e molto petrolio da estrarre dal sottosuolo.

Vicki Hollub, CEO dident, non ha ancora notato alcun cambiamento nel comportamento di Berkshire. Continua a recarsi a Omaha con il suo team per parlare di lavoro. Ha affermato che Warren non cerca di gestire l'azienda, ma gli piace sentire come funziona. "Dice cose come: 'Sai, potrei non capirlo e probabilmente non capirò, ma voglio parlarne, ascoltarlo'", ha detto al Journal.

Mercoledìdentha dichiarato di voler ridurre la spesa di circa il 3% quest'anno, a causa di una maggiore efficienza. Il giorno dopo, le sue azioni sono balzate del 6,2%. Tuttavia, l'umore attorno all'investimento è cambiato.

Warren era solito tirare in ballo l'argomento "dent" durante ogni assemblea annuale della Berkshire. Quest'anno, durante la sua ultima assemblea da CEO, non ne ha parlato. Vicki era seduta tra la folla.

Debito, prezzi del petrolio e tagli all’energia pulita si stanno avvicinando

Non è la prima volta che Warren si occupa di petrolio. Nel 2008, ha investito miliardi in ConocoPhillips, ma poi è scoppiata la crisi finanziaria e il petrolio è crollato. In seguito ha investito in Exxon Mobil, ma è uscito nel 2014. È tornato durante la pandemia, acquistando una quota del 7% in Chevron e circa il 10% indent, e poi ha continuato ad acquistare altre azioni.

Conosceva già benedent. Nel 2019, durante una lite con Chevron su chi avrebbe acquistato Anadarko Petroleum, Vicki concluse un accordo con Warren: 10 miliardi di dollari in azioni privilegiate con un dividendo annuo dell'8%, ovvero 800 milioni di dollari all'anno. Warren disse di aver apprezzato il modo in cui Vicki aveva esposto la sua strategia agli analisti: "Quello che diceva Vicki Hollub era assolutamente sensato"

Ma da allora, la situazione si è complicata. Vicki ha puntato tutto sulla cattura del carbonio, anche se la tecnologia non è ancora stata testata. Warren non ha obiettato. In seguitodentha investito 11 miliardi di dollari in CrownRock, una società di trivellazione del Permiano. Quell'accordo ha aumentato il debito dell'azienda, che ora ammonta a 24 miliardi di dollari.

Ora, si prevede che la domanda di petrolio subirà un duro colpo. I dazi deldent Trump stanno alimentando i timori di un rallentamento globale. Nel frattempo, l'OPEC e i suoi partner stanno pompando più petrolio, aumentando l'offerta e trascinando i prezzi ancora più in basso.

E c'è un'altra minaccia. Il Dipartimento dell'Energia sta preparando tagli ingenti ai finanziamenti per l'energia pulita. Questo potrebbe bloccare quasi 10 miliardi di dollari di sostegno a progetti come l'impianto di cattura del carbonio didentnel sud del Texas.

Nonostante tutta questa pressione, alcuni investitori non se ne vanno. Dicono chedentha qualcosa che altri trivellatori non hanno: l'inventario. Le recenti acquisizioni dell'azienda hanno incrementato la sua offerta di pozzi mentre i concorrenti si stanno esaurendo. Questo potrebbe aiutarla a riprendersi se i prezzi dovessero aumentare. "Hanno solo molto petrolio da estrarre e produrre per molto tempo", ha detto Cole.