Wall Street interrompe la serie positiva di 6 giorni mentre S&P 500 e Dow diventano rossi

Martedì Wall Street ha finalmente perso slancio, poiché il rally tecnologico che aveva trascinato gli indici al rialzo si è esaurito, ponendo fine a una serie di sei giorni di guadagni.

Secondo i dati della CNBC, l'S&P 500 ha chiuso a 5.940,46 punti, in calo dello 0,39%, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso di 114,83 punti, pari allo 0,27%, chiudendo a 42.677,24. Il Nasdaq Composite ha seguito lo stesso andamento, perdendo lo 0,38% e chiudendo a 19.142,71.

I titoli tecnologici, dopo aver guidato la carica per quasi una settimana, sono stati rapidamente svenduti. L'intero settore ha perso lo 0,5%. Nvidia ha perso lo 0,9%, mentre Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Apple e Microsoft hanno registrato un calo.

Si è trattato di una brusca inversione di tendenza rispetto alle ultime settimane, quando questi titoli avevano spinto l'S&P 500 in rialzo di oltre il 20% dai minimi di aprile. Tale rialzo è stato trainato dall'annuncio di nuovi dazi da parte deldent Donald Trump, che inizialmente aveva innervosito gli investitori, per poi placarsi quando sono emersi segnali di un calo.

La tecnologia cala mentre Trump fatica a far passare la legge fiscale

La seduta di martedì ha segnato la prima vera pausa in un mercato in continua ascesa. Sebbene i guadagni di lunedì siano stati modesti, hanno comunque contribuito a una forte ascesa iniziata cinque settimane fa. Ma questa corsa si è interrotta con questa seduta, poiché il mercato ora attende segnali più chiari.

Bill Northey, direttore degli investimenti presso US Bank Wealth Management, ha dichiarato a CNBC che il quadro generale è ancora poco chiaro. "Abbiamo assistito al crollo legato all'introduzione dei dazi, al rapido rialzo associato alla loro attenuazione, e ora siamo in attesa di chiarimenti, dato che molte di queste negoziazioni sono ancora in corso", ha affermato.

Nel frattempo, Trump ha dovuto affrontare la resistenza del suo stesso partito. Martedì, non è riuscito a convincere un gruppo di repubblicani della Camera a sostenere un'importante proposta di legge fiscale, bloccata a causa del limite alle detrazioni fiscali statali e locali. Questa opposizione rischia di far fallire la legge, che Trump sperava di approvare prima del weekend del Memorial Day.

Mentre la maggior parte delle aziende tecnologiche ha faticato, Tesla è andata controcorrente. L'amministratore delegato Elon Musk ha dichiarato al Qatar Economic Forum di voler guidare Tesla per i prossimi cinque anni. "Sì, non ho alcun dubbio al riguardo", ha affermato Musk. Questa breve ma incisiva dichiarazione ha contribuito a far salire il titolo Tesla dello 0,5%, nonostante il resto del mercato avesse subito una flessione.

Gli investitori diventano ribassisti, i rendimenti dei titoli del Tesoro oscillano dopo il declassamento

Il sentiment tra i grandi investitori continua a calare. I dati di inizio maggio hanno mostrato che il 38% degli investitori istituzionali era sottopesato sulle azioni statunitensi, il dato più basso da maggio 2023. Escludendo il 2023, non si registrava un calo così marcato da poco prima del crollo del 2008.

E negli ultimi cinque mesi, questa percentuale è scesa di circa 70 punti, il calo più grande mai registrato. Il denaro sta invece fluendo verso le azioni europee. Il divario tra gli investitori sovrappesati sulle azioni dell'Eurozona rispetto a quelle statunitensi si è ampliato fino a raggiungere un netto 75%, il livello più alto da ottobre 2017.

Solo quattro mesi fa, lo stesso dato era a -62, il peggior risultato dal 2012. L'inversione di tendenza è stata imponente. Martedì i rendimenti dei titoli del Tesoro hanno iniziato a rimbalzare, mentre gli operatori cercavano di indovinare cosa avrebbe fatto la Federal Reserve.

Il rendimento dei titoli del Tesoro trentennali è salito di 3 punti base, raggiungendo il 4,969%, dopo aver superato il 5% lunedì. Il rendimento dei titoli decennali è salito di 1 punto base, attestandosi al 4,485%. Il giorno prima aveva superato il 4,5%, per poi scendere di nuovo.

L'aumento dei rendimenti è avvenuto dopo che Moody's Ratings ha abbassato il rating del credito statunitense da Aaa ad Aa1, collocandolo nella stessa fascia a cui Fitch e S&P lo avevano abbassato rispettivamente nel 2023 e nel 2011. Vishnu Varathan, responsabile della ricerca macroeconomica di Mizuho Securities, non ha minimizzato la mossa. L'ha definita "indubbiamente molto grave" in una nota. Ma ha anche affermato che il declassamento è "irrilevante" per i mercati in questo momento.

Sebbene la reazione dei rendimenti potrebbe incidere sulla fragile fiducia degli investitori, Varathan ha spiegato che non comprometterà la ripresa più ampia. Ha scritto che il declassamento non danneggerà la liquidità o il valore collaterale dei titoli del Tesoro USA, quindi non ci saranno "shock imminenti" o vendite forzate derivanti dal cambiamento.