Le azioni USA crollano mentre Bitcoin rimane bloccato a 95k. La Santa Rally è già finita?
- Il Bitcoin è fermo intorno ai 95.000 dollari, in calo del 3,6% nelle ultime 24 ore, e si è mosso tra i 92.500 e i 96.000 dollari dopo aver raggiunto un massimo di 108.000 dollari all'inizio del mese.
- Il cosiddetto rally di Santa Claus di Wall Street si è spento: il Dow Jones è salito appena, l'S&P ha registrato un calo e il Nasdaq è rimasto piatto, mentre la crescita dei rendimenti dei Treasury ha messo sotto pressione le azioni legate alla crescita.
- Le 10 principali azioni statunitensi ora rappresentano una quota record del 40% della capitalizzazione di mercato dell'S&P 500, superando i livelli registrati durante la bolla Dot-Com e lasciando il mercato pericolosamente concentrato.
La cosiddetta Santa Claus rally di Wall Street sembra essere inciampata sui propri piedi, mentre Bitcoin, il presunto re della volatilità, è semplicemente lì seduto come un peso, bloccato a 95.000 $. È così che stiamo finendo il 2024? Prestazioni azionarie piatte, Bitcoin stagnante e investitori che si rosicchiano le unghie invece di celebrare un bonus di fine anno?
Il Dow a malapena ha messo insieme un guadagno dello 0,04%, l'S&P 500 è sceso dello 0,02% e il Nasdaq non è andato da nessuna parte. I rendimenti dei Treasury? Alle stelle. La nota a 10 anni ha raggiunto il suo punto più alto da maggio, fermandosi al 4,58% prima di un ritracciamento nella tarda giornata.
Questo aumento dei rendimenti è un grosso problema per le azioni a crescita, in particolare i giganti della tecnologia, che hanno sostenuto il mercato per tutto l'anno. Ora, i "Magnifici Sette" stanno vacillando e con loro si incrina la speranza di un rally a dicembre.
Il rally di Babbo Natale si scontra contro un muro
Per chi non ossessiona con le peculiarità del mercato, il rally di Babbo Natale è un simpatico fenomeno in cui le azioni salgono negli ultimi giorni di negoziazione dell'anno, grazie alla bassa liquidità, ai bonus di fine anno e al tax-loss harvesting. All'inizio della settimana sembrava promettente.
Poi la realtà ha dato uno schiaffo a Wall Street. Dati economici misti, segnali hawkish dalla Federal Reserve e tensioni geopolitiche hanno rapidamente spento l'entusiasmo.
La Fed mantiene ferma la sua prospettiva non esattamente accomodante per il 2025, con molti meno tagli ai tassi di quanto sperassero i mercati. Rendimenti più alti stanno stringendo le azioni a crescita, il che è una notizia terribile per un mercato dominato dalla mega-cap tech.
Le dieci azioni principali dell'S&P 500 rappresentano ora il 40% della capitalizzazione di mercato dell'indice, un livello che supera il picco della bolla Dot-Com. Se questi giganti inciampano, il resto del mercato non ha alcuna possibilità.
I nuovi dati sulle richieste di disoccupazione negli Stati Uniti hanno aggiunto tensione. Le richieste iniziali sono scese leggermente, il che sembra ottimo, ma le richieste in corso sono salite ai livelli più alti dal 2021. Traduzione: le persone stanno perdendo il lavoro e faticano a trovarne uno nuovo.
Combinando questo con l'incertezza sulle politiche del presidente eletto Donald Trump, si ha un'idea del caos di mercato.
I giorni gloriosi di Bitcoin sembrano storia antica
Nel frattempo, Bitcoin è lì a non fare assolutamente nulla. Rimbalza tra $92.500 e $96.000 da giorni, lontano dal picco di dicembre di $108.268. Al momento della stampa, è in calo del 3,6% nella giornata, scambiato a $95.693.
Si tratta di un calo di oltre $3.500 in 24 ore, e la capitalizzazione di mercato è scesa a $1,89 trilioni. Anche il volume di negoziazione non è esattamente ispirante, attestandosi a circa $39,59 miliardi. Questo non è solo un problema di Bitcoin. L'intero mercato delle criptovalute sembra letargico.
Gli analisti attribuiscono la situazione al profit-taking dopo il rally mostruoso di Bitcoin all'inizio del mese, nonché alla liquidità più stretta guidata dal taglio hawkish della Fed. Tuttavia, ci sono segnali di vita. L'interesse istituzionale non si è esaurito. MicroStrategy, sempre il sostenitore di Bitcoin, ha aggiunto un altro $561 milioni di BTC al suo portafoglio.
Gli ETF su Bitcoin continuano ad attrarre capitali, con afflussi settimanali che superano i $300 milioni anche in questa fase di calo. Ma per il trader medio, questo tipo di stagnazione è doloroso. L'Indice Paura e Avidità, che misura il sentiment degli investitori, si attesta a 54, proprio nel mezzo della neutralità.
Il rally di Babbo Natale farà un ritorno nell'ultimo minuto? Bitcoin riuscirà a sfuggire alla sua prigione di $95.000? O stiamo guardando l'inizio di un 2025 difficile? Nessuno lo sa.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
