L'inflazione negli Stati Uniti è aumentata a luglio, ma il ritmo è stato appena inferiore alle aspettative, secondo il Bureau of Labor Statistics. L'indice dei prezzi al consumo (IPC) è aumentato dello 0,2% su base mensile destagionalizzata e del 2,7% su base annua.
Gli economisti si aspettavano lo stesso guadagno mensile, ma avevano previsto un tasso annuo del 2,8%. Le cifre arrivano mentre il dent I dazi di Donald Trump hanno avuto solo un impatto limitato sui prezzi complessivi.
L' indice dei prezzi al consumo (CPI) , che esclude i prezzi di alimentari ed energia, è aumentato dello 0,3% a luglio e del 3,1% nell'ultimo anno. Questo dato è in linea con le previsioni mensili, ma ha superato il tasso annuo previsto del 3%, il che lo rende il maggiore aumento mensile da gennaio.
I responsabili delle politiche della Federal Reserve utilizzano spesso la misura fondamentale per valutare i modelli di inflazione a lungo termine.
I prezzi degli alloggi e dei servizi sono in aumento mensile
Il rapporto del BLS ha mostrato un aumento dello 0,2% dei costi degli alloggi, rendendolo uno dei principali fattori trainanti dell'aumento mensile. I prezzi dei prodotti alimentari sono rimasti invariati, mentre quelli dell'energia sono diminuiti dell'1,1%. I prezzi dei veicoli nuovi, un'area sensibile alle tariffe, sono rimasti stabili, ma le auto e i camion usati sono aumentati dello 0,5%. Sia i servizi di trasporto che quelli di assistenza medica sono aumentati dello 0,8%.
Alcuni effetti tariffari si sono manifestati in altre categorie. Arredamento e forniture per la casa sono aumentati dello 0,7% dopo un aumento dell'1% a giugno. I prezzi dell'abbigliamento sono aumentati di poco, dello 0,1%, mentre i prezzi delle materie prime di base sono aumentati dello 0,2%. I prezzi di frutta e verdura in scatola, spesso importate ed esposte a dazi, non hanno subito variazioni.
L'ex economista della Casa Bianca Jared Bernstein ha dichiarato alla CNBC che i dazi sono presenti nei dati, ma non stanno ancora creando picchi significativi. Bernstein ha lavorato sotto l'exdent Joe Biden e ha osservato che il ritmo attuale non suggerisce pressioni estreme sui prezzi.
Il rilascio avviene in un periodo di tensioni tra Trump e il BLS. All'inizio di agosto, Trump ha rimosso il commissario dopo un rapporto sulle buste paga non agricole di luglio inferiore alle aspettative. Lunedì, ha annunciato l'intenzione di nominare EJ Antoni, un frequente critico del Bureau, come prossimo commissario.
Le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed aumentano dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione
I mercati hanno reagito immediatamente ai dati dell'indice dei prezzi al consumo (IPC), con lo strumento FedWatch del CME Group che mostra maggiori probabilità di tagli dei tassi di interesse nelle tre riunioni rimanenti della Federal Reserve quest'anno. La riunione di settembre ha ora una probabilità di taglio del 91,8%, rispetto all'85,9% del giorno precedente. Le probabilità di ottobre sono aumentate dal 55,1% al 66,3% e quelle di dicembre dal 45% al 56,7%.
Sebbene l'inflazione complessiva abbia rispecchiato le previsioni mensili e si sia attestata leggermente al di sotto delle stime annuali, il dato più elevato dell'inflazione di fondo ha attirato l'attenzione. L'aumento annuo dell'inflazione di fondo del 3,1% ha superato il consenso del 3% e ha indicato che permangono alcune pressioni sui prezzi sottostanti.
A Wall Street, gli strateghi hanno reagito ai dati. Alexandra Wilson-Elizondo, co-chief investment officer globale per le soluzioni multi-asset di Goldman Sachs Asset Management, ha affermato che i dati supportano l'idea che l'impatto dei dazi sarà temporaneo. Ha sottolineato che le aziende stanno gestendo i costi attraverso riduzioni delle scorte e prezzi cauti per evitare di alienare i consumatori. Ha affermato che i numeri rafforzano la tesi a favore di un taglio dei tassi a settembre.
Skyler Weinand, Chief Investment Officer di Regan Capital, ha affermato che l'indice dei prezzi al consumo di luglio è stato sufficientemente moderato da consentire alla Fed di abbassare i tassi di 25 punti base a settembre, con la possibilità di un taglio di 50 punti base. Ha citato la combinazione dei dati sull'inflazione e il debole rapporto sull'occupazione di luglio come ragioni per un allentamento della politica monetaria.
Josh Jamner, analista senior delle strategie di investimento presso ClearBridge Investments, ha affermato che l'allineamento dell'indice dei prezzi al consumo con le aspettative non modificherà le opinioni del mercato su un taglio di settembre, ampiamente scontato. Ha affermato che il rapporto dovrebbe aumentare le attività rischiose, poiché gli operatori smantellano le coperture stipulate per proteggersi da un improvviso balzo dei prezzi che non si è mai verificato.
Art Hogan, capo stratega di mercato presso B. Riley Wealth, ha paragonato la reazione alla pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo alla domanda se un albero che cade in una foresta faccia rumore se non c'è nessuno a sentirlo.
