TSMC e azioni dei chip crollano mentre Trump valuta nuovi limiti tecnologici alla Cina

Le azioni dei chip sono crollate venerdì dopo che il Wall Street Journal ha riportato che Trump sta valutando nuove restrizioni mirate all'accesso della Cina ai semiconduttori. Il calo ha colpito duramente su tutti i fronti.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) ha perso il 2,5% nelle sue azioni quotate negli USA, mentre l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso del 2%. Applied Materials è scesa del 4%. Il produttore olandese di attrezzature ASML Holding NV ha subito un calo del 1,9%.

L'avvertimento sulla nuova restrizione è arrivato da Jeffrey Kessler, sottosegretario del Dipartimento del Commercio per l'industria e la sicurezza. Ha detto a TSMC, Samsung Electronics e SK Hynix che le esenzioni su cui attualmente fanno affidamento potrebbero essere revocate. Queste esenzioni permettono loro di utilizzare strumenti di produzione di semiconduttori statunitensi all'interno della Cina. Se le perdono, interromperebbe parti chiave della catena di approvvigionamento globale di chip.

Gli USA giustificano le restrizioni con una politica di licenza reciproca

Il Dipartimento del Commercio ha cercato di calmare le acque, affermando in un comunicato a Bloomberg che le aziende non stanno essendo escluse dalla Cina.

«I nuovi meccanismi di enforcement sui chip riflettono i requisiti di licenza che si applicano ad altre aziende di semiconduttori che esportano verso la Cina e assicurano che gli Stati Uniti abbiano un processo equo e reciproco», ha dichiarato ufficialmente . La stessa citazione è stata condivisa anche con il Wall Street Journal.

La Casa Bianca ha anche difeso la mossa, affermando che non mira ad aumentare le tensioni commerciali. Si tratta invece di allineare le regole di licenza al modo in cui la Cina tratta le proprie esportazioni di materiali rari. Ma il tempismo complica tutto. Funzionari statunitensi e cinesi stanno ancora lavorando per finalizzare l'accordo commerciale discusso a Londra, e questo potrebbe essere facilmente visto come un ripensamento degli USA su quell'accordo, secondo il Journal.

Questo nuovo approccio all'implementazione potrebbe irritare Pechino e tensionare i rapporti con Seul e Taipei, le cui aziende sarebbero le più colpite. Questi alleati hanno speso miliardi per costruire stabilimenti negli USA e hanno sostenuto Washington nella sua strategia tecnologica contro la Cina. Rimuovere le esenzioni colpirebbe direttamente le loro operazioni di chip in Cina, incluso lo stabilimento di chip di memoria di Samsung a Xi'an.

Lo stabilimento di Xi'an fa parte di una rete più ampia che include la produzione di memoria, logica e altri chip. Non sono stabilimenti all'avanguardia, ma i loro prodotti sono utilizzati in tutto il mondo in tutto, dagli smartphone ai veicoli. Se le esenzioni scomparissero, non significherebbe che gli stabilimenti chiuderanno domani, ma nel tempo troveranno più difficile operare senza accesso a attrezzature e aggiornamenti statunitensi.

Le aziende si affrettano a trovare piani di backup mentre gli USA discutono la rimozione delle esenzioni

I dirigenti del settore dicono che probabilmente dovranno richiedere licenze speciali per mantenere attivi i loro stabilimenti cinesi. Altri stanno già cercando fornitori dal Giappone e dall'Europa per trovare attrezzature non vincolate dalle restrizioni statunitensi. Ma la situazione rimane instabile. La rimozione delle esenzioni non è ancora confermata, poiché il rapporto del Journal afferma che l'ufficio di Kessler al Bureau of Industry and Security non ha ancora ottenuto l'approvazione completa dal resto del governo degli Stati Uniti.

C'è opposizione all'interno dell'amministrazione. Alcuni funzionari, specialmente nel Dipartimento della Difesa, credono che cancellare le esenzioni potrebbe effettivamente aiutare la Cina, preoccupati che se le aziende americane se ne andassero, le aziende cinesi prenderebbero semplicemente il controllo degli stabilimenti, secondo il Journal. Ma Kessler e la fazione della sicurezza nazionale sostengono che siano necessari controlli più aggressivi per bloccare la crescita della Cina nelle tecnologie chiave.

Questa divisione è diventata più forte negli ultimi mesi. I divieti sui chip dell'era Biden stavano già colpendo. Le vendite di chip ad alte prestazioni alla Cina da parte di Nvidia e Advanced Micro Devices (AMD) sono state interrotte. Da sola, quella decisione ha fatto perdere miliardi di ricavi. Il Dipartimento del Commercio ha anche proposto un divieto più ampio sulle vendite di attrezzature per chip alla Cina, sebbene un funzionario della Casa Bianca abbia detto che quell'idea non è più in considerazione.

Allo stesso tempo, Samsung, TSMC e SK Hynix hanno avvisato i propri governi. Stanno chiedendo alle autorità della Corea del Sud e di Taiwan di intervenire e aiutare a bloccare i cambiamenti alle esenzioni. Le poste in gioco sono alte. Entrambi i paesi stanno lavorando su accordi commerciali più ampi con Washington. Le aziende temono che questa disputa potrebbe far deragliare completamente quei negoziati.

Il loro argomento è semplice. Hanno bisogno dei loro stabilimenti cinesi per competere. L'esenzione attuale di Samsung permette al suo stabilimento di Xi'an di produrre chip avanzati che sfidano direttamente la Yangtze Memory Technologies della Cina. Perdere quella capacità darebbe il vantaggio alla Cina, l'esatto risultato che gli USA dicono di voler evitare.

La Corea del Sud e Taiwan hanno già cooperato con gli USA sulla restrizione dei trasferimenti tecnologici alla Cina. Hanno anche effettuato enormi investimenti in stabilimenti americani con il sostegno del governo. Le aziende coinvolte—Samsung, TSMC e SK Hynix—hanno versato miliardi in strutture statunitensi.

La battaglia sulle esenzioni ora minaccia di minare quegli sforzi, danneggiare i negoziati commerciali e destabilizzare l'industria globale dei chip già fragile.