Secondo il Financial Times, l'amministrazione Trump sta andando avanti con un piano ampio per allentare uno dei requisiti di capitale più difficili imposti alle banche statunitensi dopo il crollo finanziario del 2008.
I funzionari all'interno della Casa Bianca di Trump, insieme ai migliori regolatori, stanno finalizzando una proposta per indebolire il rapporto di leva finanziario supplementare (SLR), una regola che costringe le più grandi banche americane a detenere una quantità fissa di capitale di alto livello contro tutte le loro attività, comprese i prestiti e le espezioni di squilibri sfuggenti come derivati.
La SLR è stata introdotta nel 2014 nell'ambito delle garanzie post-crisi intese a limitare l'eccessiva assunzione di rischi. Ma sotto l'attuale mandato di Trump in carica, la deregolamentazione finanziaria è tornata in cima all'agenda nazionale. Si prevede che i regolatori federali annunceranno la loro piena proposta entro l'estate.
I lobbisti richiedono un cambiamento, i regolatori si preparano
Per anni, le grandi banche e i loro lobbisti di Washington hanno sostenuto che la SLR è imperfetta. Dicono che penalizza i finanziatori per avere attività a basso rischio come US Treasuries, limitando la loro capacità di estendere il credito o sostenere il massiccio mercato del Tesoro da 29 trilioni di dollari.
Greg Baer, amministratore delegato del Bank Policy Institute, ha dichiarato: "Penalizzare le banche per avere attività a basso rischio come Treasuries mina la loro capacità di sostenere la liquidità del mercato durante i periodi di stress in cui è più necessario. I regolatori dovrebbero agire ora piuttosto che aspettare il prossimo evento."
La pressione ha funzionato. All'interno del governo federale di Trump, i regolatori della Federal Reserve, l'Ufficio del Controllore della valuta e la Federal Deposition Insurance Corporation stanno tutti trattando la riforma della SLR come urgente. Scott Bessent, il segretario al tesoro di Trump, ha detto ai giornalisti la scorsa settimana che la riforma era "una priorità di massima" tra le agenzie.
Il presidente della Fed Jay Powell ha anche segnalato il suo sostegno all'inizio di quest'anno, dicendo: "Dobbiamo lavorare sulla struttura del mercato del Tesoro e parte di quella risposta può essere, e penso che lo sarà, riducendo la calibrazione del rapporto di leva supplementare".
Attualmente, le otto più grandi banche negli Stati Uniti sono tenute a detenere un capitale di livello, incluso il capitale proprio e gli utili trattenuti-a pari ad almeno il 5% della loro esposizione a leva finanziaria totale. Questo è ben al di sopra dei livelli richiesti per le principali banche straniere. In Europa, Cina, Canada e Giappone, la maggior parte delle grandi banche affrontano rapporti tra il 3,5% e il 4,25%. I lobbisti stanno spingendo ad allineare gli standard statunitensi con questi benchmark internazionali.
I critici mettono in discussione il tempismo man mano che i rischi aumentano
Ma non tutti sono d'accordo ora è il momento di tagliare le regole del capitale. I critici affermano che l'economia globale ha ancora a che fare con troppa incertezza e l'indebolimento dei buffer potrebbe lasciare le banche statunitensi più esposte.
Una soluzione alternativa è quella di escludere interamente le attività a basso rischio come Tesoro e depositi della banca centrale dalla formula SLR. Ciò è stato consentito temporaneamente durante la pandemia.
Gli analisti di Autonomous hanno affermato che il ripristino di questa esenzione potrebbe liberare quasi $ 2 trilioni di spazio per le banche più grandi. Ma i regolatori in Europa hanno avvertito che potrebbe ritorcersi contro a livello globale.
Se gli Stati Uniti concede un sollievo sul debito sovrano, altri paesi potrebbero affrontare le chiamate per fare lo stesso per le obbligazioni della zona euro o le dorature del Regno Unito, che potrebbero innescare nuovi squilibri nel sistema internazionale.
C'è anche un dibattito su quanto le banche statunitensi andrebbero effettivamente a beneficio in quanto molte già affrontano vincoli più stretti da altre regole come lo stress test annuali della Fed o i rapporti di capitale ponderati per il rischio. Secondo FT, solo State Street è veramente vincolato dalla SLR in questo momento.
Tuttavia, però, l'industria non sta arretrato. Sean Campbell, capo economista del Financial Services Forum, che rappresenta le otto maggiori banche statunitensi, ha dichiarato: "Allineare le regole statunitensi con gli standard internazionali darebbe più spazio per capitali alle grandi banche che all'esendio del Tesoro e dei depositi delle banche centrali dai calcoli del rapporto di leva finanziario".
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