Trump e la Federal Reserve sono defisul punto di scontrarsi ora

L'improvvisa decisione di Michael Barr di dimettersi dalla carica di vicepresidente per la supervisione della Federal Reserve ha semplicemente confermato ciò che tutti già si aspettavano: uno scontro in piena regola tra Donald Trump e la Federal Reserve.

Barr, che aveva in programma di rimanere in carica fino a luglio 2026, ha annunciato dimissioni lunedì

Trump, che già vuole affrontare il quadro normativo della Fed, ha ora un'occasione d'oro per rimodellarlo. Ma non fatevi prendere troppo dalla smania. Barr non se ne andrà del tutto. Ha intenzione di rimanere governatore della Fed fino al 2032, assicurandosi di avere voce in capitolo nelle decisioni chiave.

Trump e Barr in rotta di collisione

Trump e Barr hanno idee fondamentalmente diverse su come dovrebbero funzionare le normative finanziarie. Barr è stato una spina nel fianco di Wall Street e del settore delle criptovalute, promuovendo una supervisione aggressiva e regole più severe. D'altra parte, Trump crede nella deregolamentazione.

Già prima delle dimissioni di Barr, le tensioni erano alte. Trump non è un sostenitore dell'attuale leadership della Fed, sebbene abbia deciso di non licenziare Jerome Powell, il cui mandato come presidente durerà fino a maggio 2026. Quella distensione temporanea aveva calmato i mercati per un po', ma le azioni di Barr li hanno ora mandati in frantumi.

Lui stesso ha accennato al dramma in una dichiarazione a Bloomberg, affermando che le potenziali controversie legali al suo ruolo rendevano impraticabile la sua permanenza. L'ha definita una "trac", ma ovviamente ha evitato opportunamente di menzionare Trump.

Il prossimo passo deldentpotrebbe essere quello di nominare Michelle Bowman, una delle persone da lui nominate nel 2018, per sostituire Barr.

Wall Street e le criptovalute dicono "buona liberazione"

I mercati non hanno aspettato a reagire. I titoli bancari sono balzati subito dopo la quotazione in borsa delle dimissioni di Barr. L'SPDR S&P Bank ETF è balzato di oltre l'1%, segnalando il sollievo di Wall Street. Gli investitori vedono questa come l'occasione per Trump di insediare qualcuno più favorevole al mondo delle imprese e delle criptovalute, liberandosi dalla pesante pressione normativa che grava su di loro.

L'uscita di Barr mette in pausa anche alcuni importanti progetti normativi, in particolare la fase finale di Basilea, un insieme di regole volte a rafforzare la supervisione sul settore bancario, che ha portato alla famigerata Operazione Choke Point 2.0.

Le sue politiche sono state una delle ragioni principali per cui le banche hanno evitato di impegnarsi nel settore delle criptovalute o di offrire servizi di custodia alle società del settore. Il settore lo detesta e, con la scomparsa di Barr, i progressi su queste riforme sono di fatto congelati.

Il ruolo di vicepresidente per la supervisione, creato dopo la crisi finanziaria del 2008, è stato concepito per impedire un altro crollo di importanti istituti finanziari. Il mandato di Barr ha incluso la gestione delle conseguenze del crollo della Silicon Valley Bank e di altre banche regionali nel 2023.

Queste crisi hanno costretto la Fed a introdurre misure di liquidità di emergenza per impedire un crollo più ampio.