Tether interrompe il suo programma aUSDT garantito dall'oro

Tether ha annunciato la disattivazione della sua piattaforma Alloy by Tether e l'interruzione della produzione di token aUSDT, eliminando così dal mercato uno dei pochi esperimenti di stablecoin ancorate all'oro. La scadenza per la liquidazione delle posizioni da parte dei possessori di aUSDT è fissata al 17 settembre 2026.

Questo avviene in seguito all'attenzione di Tether verso asset ad alta liquidità. aUSDT è stata creata nel giugno 2024 come stablecoin denominata in dollari. La moneta viene coniata utilizzando Tether Gold (XAU₮) come sovracollateralizzazione (un caso in cui viene depositata una quantità di garanzia superiore al numero di token creati, al fine di mantenere la solvibilità e la stabilità dei prezzi in condizioni di stress di mercato). L'adozione dell'asset è stata limitata. Tuttavia, la sua capitalizzazione di mercato si attesta attualmente intorno a 1,2 milioni di dollari, a fronte di 14,73 chilogrammi d'oro valutati a 2,2 milioni di dollari.

Che implicazioni avrà tutto ciò per i possessori di token aUSDT?

La coniazione del token è già stata disattivata. Tether ha informato i suoi utenti di aver aggiornato la piattaforma Alloy by Tether per impedire la creazione di nuove posizioni. I possessori di token aUSDT potranno riscattare i propri token e recuperare le relative garanzie in XAU₮ fino al 17 settembre 2026.

L'azienda ha dichiarato che la decisione è stata presa a seguito di un'analisi dell'attività degli utenti, delle condizioni di liquidità e delle priorità strategiche.

XAU₮ rimane rilevante e continua a crescere

Nonostante l'esclusione di aUSDT dall'elenco degli asset disponibili su Tether, XAU₮ rimane una delle criptovalute più preziose all'interno del gruppo di stablecoin di Tether. XAU₮ è un asset digitale basato su blockchain, interamente garantito da lingotti d'oro che possono essere riscattati secondo determinate regole. Questo asset riflette la proprietà diretta del metallo prezioso. Oltre 22.000 chilogrammi di oro fisico sono a garanzia di XAU₮, mentre la sua capitalizzazione di mercato è stimata in 3 miliardi di dollari.

Inoltre, è aumentata anche la quantità di oro detenuta da Tether. L'incremento si è verificato all'inizio del 2026, quando la quantità di oro è passata da 520.089 once troy a 707.747 once, e il suo valore è cresciuto da 2,25 miliardi di dollari a 3,3 miliardi di dollari nel periodo compreso tra la fine del 2025 e il 31 marzo.

Paolo Ardoino, CEO di Tether, aveva affermato che l'oro tokenizzato dimostra "serietà, portata e disciplina nelle riserve" analoghe a quelle delle riserve istituzionali.

Anche il mercato dell'oro tokenizzato nel suo complesso è in crescita. Le analisi di settore suggeriscono che l'adozione dell'oro basato su blockchain sta aumentando rapidamente, con Tether Gold che si sta accaparrando un'ampia fetta del settore, in un momento in cui le materie prime tokenizzate stanno prendendo piede.

Tether punta di più su XAU₮ e USDT

aUSDT è solo un altro prodotto della serie che Tether ha smesso di produrre. Ciò è avvenuto nel febbraio 2026, quando Tether ha deciso di interrompere la produzione della sua stablecoin offshore ancorata allo yuan cinese, CNH₮, a causa del basso utilizzo e della scarsa domanda. Il processo è stato simile a quello attuale, in cui l'azienda sospende prima la produzione e poi consente i riscatti.

Questa tendenza riflette la scelta dell'azienda di concentrarsi sui prodotti più liquidi e diffusi, come USDT e XAU₮, e di ritirare gli asset sperimentali.

L'attenzione costante di Tether sulla tokenizzazione tramite strumenti garantiti dall'oro si inserisce nel contesto della crescente domanda istituzionale di digitalizzazione degli asset del mondo reale. Bybit ha lanciato le opzioni XAU₮ il 12 giugno, introducendo quello che potrebbe essere il primo strumento derivato collegato a una materia prima tokenizzata quotata su una borsa valori di rilievo.

Inoltre, Tether e il Dubai Multi Commodities Center (DMCC) hanno firmato un memorandum d'intesa per tokenizzare altre materie prime utilizzando la loro vasta comunità di oltre 26.000 organizzazioni associate.

In precedenza, Tether aveva anche investito 150 milioni di dollari in Gold.com (precedentemente A-Mark Precious Metals), utilizzando parte del capitale per incrementare le proprie partecipazioni in XAU₮.

Dal punto di vista del mercato, non ci si aspetta che aUSDT abbia alcun effetto diretto, dato che rimane un prodotto di dimensioni relativamente ridotte. Il quadro generale rivela la strategia di Tether, che sembra prediligere le materie prime tokenizzate garantite da asset reali, piuttosto che asset sintetici sovrapposti a strutture di garanzia esistenti.