Il piano di Trump sulle stablecoin è la chiave per il dominio delle criptovalute negli USA?

Il recente endorsement di Trump alla legislazione sulle stablecoin e all'ordine esecutivo che crea una Riserva di Bitcoin degli Stati Uniti potrebbe sollevare una domanda importante: sono questi segni di un sincero impegno per l'innovazione finanziaria, o sono solo un'altra mossa tattica per conquistare il panorama delle criptovalute?

Il governo degli Stati Uniti ha esitato su come regolamentare le criptovalute per anni, incerto su come incentivare l'innovazione mantenendo al contempo la sicurezza del pubblico. Con Trump personalmente coinvolto, l'amministrazione sembra ansiosa di consolidare lo status degli Stati Uniti come attore globale nel mercato degli asset digitali.

Solo poche ore fa, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha promesso di sostenere gli sforzi legislativi per costruire il quadro normativo per stablecoin. Questo è arrivato dopo il suo ordine di formare un organismo di regolamentazione degli Stati Uniti e una riserva separata di altri asset digitali.

Durante un incontro con dirigenti del settore crypto alla Casa Bianca, Trump ha dichiarato di voler dare il suo pieno sostegno ai legislatori del Congresso mentre elaborano disegni di legge per chiarire lo status normativo delle stablecoin garantite dal dollaro e dei mercati degli asset digitali in generale.

Le stablecoin colmano il divario tra stabilità fiat e cripto

Le stablecoin fungono da ponte tra la stabilità della valuta fiat e la volatilità dei prezzi delle criptovalute, rendendole una soluzione critica per trader, investitori e utenti quotidiani.

A differenza delle normali criptovalute come Bitcoin ed Ethereum, i cui prezzi possono essere molto volatili, le stablecoin tendono a non cambiare e sono ancorate a una riserva di valuta fiat, materie prime o un paniere di attività. Questa stabilità le rende più funzionali per pagamenti, rimesse e applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi).

Diverse stablecoin hanno meccanismi sottostanti diversi. Le stablecoin tradizionali garantite da valuta o collateralizzate da fiat — come USDT e USDC — hanno riserve in diverse valute che sono garantite per eguagliare il loro valore nominale 1:1.

DAI è un esempio di stablecoin collateralizzata da criptovalute, che richiederebbe una sovracollateralizzazione da parte di asset digitali per esistere.

Le stablecoin algoritmiche si affidano a smart contract per regolare automaticamente offerta e domanda, sebbene alcune, come UST di Terra, abbiano dimostrato di essere rischiose. PAX Gold — una stablecoin garantita da materie prime che deriva il suo valore da attività tangibili come l'oro, fornendo agli investitori esposizione digitale a materie prime fisiche.

La Casa Bianca spinge per la regolamentazione delle criptovalute e la strategia sulle stablecoin

Il segretario al Tesoro Scott Bessent, che ha partecipato all'incontro alla Casa Bianca, ha dichiarato il suo impegno a collaborare con agenzie e regolatori — tra cui l'Ufficio del Controllore della Valuta e l'Internal Revenue Service — per aggiornare e rivedere le linee guida esistenti.

"Manteneremo gli Stati Uniti come valuta di riserva dominante nel mondo, e useremo le stablecoin per farlo", ha detto.

Tra i presenti al tavolo rotondo alla Casa Bianca c'erano il CEO di Coinbase Global Inc. Brian Armstrong, il sostenitore di Bitcoin Michael Saylor (ex di MicroStrategy Inc.) e i miliardari gemelli Cameron e Tyler Winklevoss.

Tardo giovedì, Trump ha firmato un ordine esecutivo che istituisce una riserva di Bitcoin e una riserva separata di altri asset digitali, entrambi finanziati con criptovalute sequestrate in procedimenti legali. Secondo l'ordine, sia la riserva che la riserva separata saranno costituite da asset crypto confiscati attraverso azioni legali.

Alcune settimane fa, Il senatore Bill Hagerty ha presentato una legislazione che mira a creare un ambiente normativo prevedibile per le stablecoin, criptovalute commercializzate come meno volatili rispetto ad altri token perché il loro valore è ancorato al dollaro o ad altre attività stabili. 

I sostenitori affermano che la regolamentazione federale legittimerebbe la classe di attività e potrebbe portare a un'adozione più ampia. Le stablecoin fungono da principale canale per il trading di criptovalute e sono diventate più popolari nei sistemi di pagamento.

Le stablecoin sono un rifugio sicuro o un'illusione crypto per gli investitori?

Dalla loro introduzione nel 2014, nuove stablecoin sono entrate in diversi mercati, rendendo gli investitori più fiduciosi nel trading di criptovalute e risultando in un maggiore movimento e volume di scambi. 

Tuttavia, non aspettarti grandi rendimenti (se presenti) mentre scambi stablecoin perché il loro valore risiede nella loro stabilità rispetto ad altre valute digitali. La maggior parte dei trader usa le stablecoin per coprirsi contro i crolli di mercato, rendendole un rifugio sicuro per i tuoi fondi digitali finché i mercati non si normalizzano. 

Nonostante portino rischi "pochi" o nulli nel mercato, le stablecoin hanno bisogno di regolamentazione, supervisione e sufficiente controllo prima di diventare un rischio per le operazioni dei sistemi di pagamento. Le monete esistenti devono essere contenute all'interno di un quadro normativo, e quelle nuove devono seguire le stesse procedure per essere sviluppate. 

La regolamentazione delle stablecoin e una riserva di Bitcoin potrebbero beneficiare l'economia degli Stati Uniti solo se eseguita con trasparenza e una chiara strategia a lungo termine.

Gli Stati Uniti auditeranno le posizioni crypto mentre si dispiega la strategia della Riserva di Bitcoin

La prima cosa che il crypto czar della Casa Bianca, David Sacks, ha detto che probabilmente faranno dopo l'ordine esecutivo è un audit delle criptovalute detenute dal governo.

In un con Punchbowl News. con Bloomberg TV venerdì, Sacks ha rivelato che il governo degli Stati Uniti ha acquisito circa 400.000 Bitcoin nell'ultimo decennio, principalmente attraverso sequestri in procedimenti penali e civili. Ha stimato che il governo trattiene ancora circa la metà di quel totale.

"Diciamo che crediamo perché nessuno lo sa con certezza, non abbiamo mai avuto un audit appropriato", ha detto.

Secondo i dati del ricercatore di analisi blockchain Arkham, gli Stati Uniti possiedono attualmente circa 17,5 miliardi di dollari in Bitcoin e circa 400 milioni di dollari in valore di diversi altri token nei loro wallet digitali noti. Bitcoin è sceso di circa il 3% a 87.172 dollari alle 16:27 di New York. 

L'ordine esecutivo autorizza i dipartimenti del Tesoro e del Commercio a sviluppare "strategie neutrali dal punto di vista di bilancio" per acquistare più Bitcoin per la riserva senza costi incrementali per i contribuenti. Il governo non acquisirà criptovalute aggiuntive per la riserva separata di altri asset digitali oltre a quelle ottenute attraverso procedimenti di confisca.

L'ordine esecutivo dirige i dipartimenti del Tesoro e del Commercio a elaborare "strategie neutrali dal punto di vista di bilancio" per l'acquisto di Bitcoin aggiuntivo per la riserva senza imporre costi extra ai contribuenti. Tuttavia, il governo non acquisirà più criptovalute per la riserva separata di asset digitali oltre a quelle ottenute attraverso procedimenti di confisca.

"Con la riserva, l'obiettivo è la preservazione a lungo termine", ha detto Sacks. "Con la riserva separata, l'obiettivo è una gestione responsabile."

Il presidente degli Stati Uniti ha fatto diverse promesse specifiche per il settore crypto all'industria prima della sua rielezione lo scorso novembre, con l'obiettivo di rendere l'America la "capitale crypto del pianeta."

Un ordine esecutivo precedente sulle attività digitali, emesso poco dopo l'insediamento di Trump nel gennaio scorso, ha istituito un gruppo di lavoro di capi di agenzie incaricato di raccomandare politiche per lo sviluppo del settore.

L'industria crypto ha guadagnato slancio a Capitol Hill, con legislatori che presentano leggi favorevoli alle criptovalute. Anche le agenzie di regolamentazione finanziaria — ora guidate da funzionari favorevoli alle crypto nominati da Trump — hanno assunto una posizione di sostegno. Nelle ultime settimane, la Securities and Exchange Commission ha sospeso o chiuso oltre 10 indagini e casi correlati alle criptovalute.

Mentre l'amministrazione attua queste politiche, la domanda cruciale è se questo segna un punto di svolta per l'adozione delle criptovalute negli Stati Uniti, o semplicemente il solito business sotto forma di opportunismo politico. Il tempo dirà, ma una cosa è certa: la posizione del governo riguardo alle attività digitali sta cambiando, e il mondo sta osservando.