Le banche europee ampliano il consorzio Qivalis per contrastare il predominio del dollaro

In una conferenza stampa tenutasi martedì, la banca spagnola Banco Sabadell ha annunciato la sua adesione a Qivalis, il consorzio bancario europeo che sta sviluppando una stablecoin regolamentata ancorata all'euro. L'annuncio è stato dato dall'amministratore delegato uscente Cesar Gonzalez-Bueno. Anche Bankinter è in trattative avanzate per un'eventuale adesione, insieme ad altri istituti spagnoli non quotati come Abanca, Kutxabank e Cecabank.

"È stato concepito principalmente per rendere le transazioni più efficienti e sicure. Si tratta di un progetto europeo che riteniamo valido e al quale parteciperemo attivamente", ha dichiarato Gonzalez-Bueno ai giornalisti. Lascerà l'incarico entro la fine dell'anno, quando Marc Armengol gli succederà come CEO, ma l'impegno di Qivalis rimane invariato sotto la nuova guida.

Come è nato il consorzio

Qivalis è stata costituita ad Amsterdam nel dicembre 2025 da nove banche europee. BNP Paribas si è unita al gruppo come decimo membro nello stesso mese.

Come Cryptopolitan riportato il 4 febbraio, BBVA è diventata il dodicesimo membro, abbandonando i suoi piani per una stablecoin indipendente a favore del modello condiviso.

Le 12 banche attualmente presenti sono Banca Sella, BBVA, BNP Paribas, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, DZ BANK, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB e UniCredit.

Il consorzio è guidato dal CEO Jan-Oliver Sell, ex CEO di Coinbase Germania, mentre Sir Howard Davies, ex presidente di NatWest Group e FSA, ricopre la carica di presidente del consiglio di sorveglianza.

Il mese scorso Fireblocks ha confermato che fornirà l'infrastruttura tecnica per l'emissione dei token.

La lacuna di mercato a cui Qivalis mira

Il vantaggio del dollaro in termini di liquidità delle stablecoin è schiacciante. Al momento della stesura di questo articolo, USDT ha una capitalizzazione di mercato di circa 189 miliardi di dollari, mentre USDC si aggira sui 78 miliardi di dollari.

Al contrario, le stablecoin denominate in euro rimangono un mercato di nicchia. EURC di Circle ha una capitalizzazione di mercato compresa tra i 400 e i 450 milioni di dollari, mentre EURCV di Société Générale si aggira sui 124 milioni di dollari, il che significa che il mercato complessivo delle stablecoin in euro rappresenta solo una frazione della liquidità garantita dal dollaro.

Se non disponiamo di un euro on-chain con un'adeguata liquidità, l'unica alternativa è il dollaro statunitense. Questo rappresenta un rischio reale per la sovranità finanziaria e digitale dell'Europa

– Jan-Oliver Sell

Sell ​​ha inoltre sostenuto che l'euro rappresenta circa il 20-25% dei flussi finanziari globali in valuta fiat, ma solo lo 0,2% circa dei flussi globali in stablecoin, evidenziando il divario che Qivalis sta cercando di colmare.

Riserve, regolamentazione e BCE

Il token Qivalis sarà garantito 1:1 da euro, con almeno il 40% delle riserve detenute in depositi bancari e il resto in obbligazioni sovrane a breve termine di alta qualità dell'area euro, con possibilità di rimborso 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Il consorzio ha presentato domanda alla banca centrale olandese per una licenza di istituto di monetatronai sensi della normativa MiCA, un processo che dovrebbe richiedere dai sei ai nove mesi.

L'euro digitale previsto dalla Banca Centrale Europea non dovrebbe essere introdotto prima del 2029, il che lascia a Qivalis un margine di diversi anni come unica alternativa alle stablecoin in dollari conforme allo standard MiCA e denominata in euro.

La seconda ondata spagnola riflette uno schema preciso. BBVA ha tentato, senza successo, un'iniziativa in proprio. Sabadell e Bankinter, invece, saltano completamente questo passaggio e optano direttamente per il modello consortile.