Fino a pochi anni fa, qualsiasi azienda che cercasse di raccogliere capitali aveva due modi principali per farlo efficacemente. Il primo era rivolgersi a venture capitalist o investitori informali per finanziare i propri progetti. Il secondo era affidarsi al crowdfunding, sfruttando la potenza di internet.
Tuttavia, l'ascesa delle criptovalute negli anni 2010 ha aperto la strada a un nuovo canale di investimento, che ha spopolato intorno al 2016-2017. Il fenomeno in questione erano le vendite di token, note anche come Initial Coin Offering (ICO).
Le vendite di token hanno fatto il giro del mondo qualche anno fa, come un modo rivoluzionario per ottenere finanziamenti rapidi per le imprese. Molte startup, in particolare, hanno sfruttato le ICO per crescere e avere un impatto significativo sui settori, come la rivoluzione del settore finanziario .
Per ben due anni, imprenditori e investitori hanno parlato a lungo delle vendite di token . Le vendite enormi ammontavano a miliardi di dollari, alimentando la crescita aziendale ogni anno, e sembrava che il modello ICO non avesse limiti.
Tuttavia, la popolarità di questa tendenza è calata nel 2018. Va detto che ha comunque contribuito a raccogliere un capitale considerevole (l' ICO di Bitwala da 14,5 milioni di dollari lo dimostra), ma i numeri sono ovviamente diminuiti rispetto ai dent .
E ora, con l'arrivo del 2020, molti si chiedono se valga ancora la pena perseguire la prospettiva delle vendite di token. Ma questi dubbi sono giustificati? Le aziende dovrebbero ancora considerare le vendite di token un'opzione valida per la raccolta di capitali nel 2020?
È proprio questo che cercheremo di scoprire in questo articolo. Ma alcuni di voi potrebbero non sapere cosa siano le vendite di token, ovvero le ICO. Quindi, prima di proseguire con la nostra analisi, è opportuno chiarire ogni equivoco.
Spiegazione delle vendite di token
Le vendite di token sono indissolubilmente legate ai progetti di criptovalute e blockchain. In sostanza, rappresentano un'iniziativa di crowdfunding per tali imprese, con un tocco di criptovaluta. Detto questo, è difficile definirla esattamente come un'iniziativa di crowdfunding, poiché spesso attribuiscono una certa autorità agli investitori anche dopo il completamento del progetto. Ma non corriamo troppo: come funziona concretamente il processo?
Le vendite di token prevedono che un'azienda venda una quantità limitata dei propri token crittografici agli investitori in cambio di denaro (solitamente sotto forma di Bitcoin o Ether, Ethereum ). Solitamente pubblicano online tutti i dettagli relativi al progetto (il team, le scadenze, gli obiettivi, il white paper e simili) in modo che le persone possano prendere una decisione informata se finanziare o meno il progetto.
La speranza è che il progetto generi abbastanza entusiasmo da attrarre un numero consistente di appassionati disposti a donare il proprio denaro alla causa. In cambio, ricevono i token sopra menzionati, che vengono impressi sulla blockchain e fungono da una sorta di traccia del loro contributo.
Dopo che il progetto avrà ottenuto un grande successo, gli investitori potranno fare due cose con i loro token. Potranno venderli per ricavarne un profitto o utilizzarli per sbloccare funzionalità e acquisire una certa influenza nell'ecosistema. Ad esempio, potrebbero ottenere il diritto di voto per decidere se un progetto nella rete debba essere finanziato o meno.
Vantaggi delle vendite di token per le aziende
Le vendite di token erano piuttosto popolari qualche anno fa. Questa popolarità non poteva nascere da nessuna parte, quindi l'idea di una ICO ha chiaramente i suoi vantaggi. Quindi, cosa offre in più rispetto ad altre piattaforme di finanziamento?
Innanzitutto, l'atto di cedere un token non conferisce diritti di proprietà ai beneficiari nel senso tradizionale del termine. In altre parole, le azioni, così come le conosciamo oggi, non esistono nell'ambiente delle ICO. Piuttosto, gli investitori possono acquisire un minimo di autorità su ciò che accade in seguito sulla blockchain, e questo funziona più o meno come un'azione vera e propria (sebbene senza alcuna garanzia legale).
Liquidità
I token che gli investitori ricevono hanno un certo grado di liquidità. Gli investimenti tradizionali di solito si basano su contratti di vendita trac /o titoli convertibili, e il denaro che affidi sarebbe di fatto bloccato nel progetto fino al suo completamento, quando le cose inizieranno a dare i loro frutti. Ma l'elevata liquidità di un token ti dà un maggiore controllo sul tuo investimento , offrendo opzioni come il riacquisto o la combustione. E finché esiste un exchange di monete funzionante, avrai modo di recuperare ciò che hai donato.
Facile da realizzare
Le aziende o le startup che desiderano avviare una ICO possono farlo con poco sforzo se si avvalgono del supporto giusto. Non solo ci sono decine di servizi prontamente disponibili per creare un token, ma è possibile ottenerne uno in pochi minuti. Questo è particolarmente vero se si intende gestire un ERC20 , che opera sulla popolarissima Ethereum .
Gli svantaggi delle vendite di token
Proprio come la popolarità della vendita di token era cresciuta per un motivo, il declino della vendita di token non era ingiustificato. Sia gli investitori che le aziende si sono gradualmente resi conto che l'idea nel suo complesso non era esattamente impeccabile. L'uso intensivo delle ICO ha permesso l'emergere di alcuni schemi allarmanti che hanno dipinto il processo sotto una luce più disillusa. Ecco alcuni aspetti che dovresti conoscere.
Brulicante di frodi
Dire che tra il 2016 e il 2017 sono stati investiti molti soldi nelle vendite di token sarebbe un eufemismo. Sia la quantità che la redditività hanno fruttato milioni e milioni di dollari in quel periodo.
Non sorprende che questo terreno fertile abbia ceduto il passo a qualche mela marcia che ha cercato di ingannare gli investitori comodamente seduti sul treno dell'hype. Ma "qualche mela marcia" non rende esattamente l'idea della gravità della situazione. Un numero preoccupante di ICO aveva intenzioni malevole dietro di sé e hanno danneggiato gravemente la comunità. Ad esempio, la truffa Pincoin ha sottratto ben 660 milioni di dollari dai portafogli degli investitori.
Tali episodi, e il fatto che creare una ICO fraudolenta si sia rivelato così facile, hanno creato un rapporto estremamente teso tra aspiranti creatori di token e potenziali acquirenti. L'intera debacle ha rovinato la reputazione del progetto e ha sgonfiato quelle che all'epoca erano aspettative piuttosto elevate.
Difficoltà e fattore di rischio
Creare una blockchain interna e aspettarsi risultati di qualità è tutt'altro che semplice. Richiede molte risorse e l'impegno profuso potrebbe non dare i suoi frutti alla fine.
Innanzitutto, mettere insieme un team in grado di svolgere il lavoro in modo competente è a dir poco difficile, considerando quanto sia recente l'avvento della tecnologia blockchain. E gli esperti che hanno padroneggiato la blockchain l'hanno perfezionata al punto che integrarla in un modello di business standard diventa un'impresa. Inoltre, raggiungere le aspettative di capitalizzazione di mercato può richiedere dai cinque ai dieci anni , se non di più, il che implica un'attesa davvero lunga.
Tutto ciò crea una prospettiva piuttosto rischiosa per l'azienda che sta valutando un'ICO. Le sfide che attendono un'impresa del genere potrebbero persino rivelarsi inutili, soprattutto considerando ildent di frodi degli ultimi anni. Per molti, sembra più un azzardo che altro.
Problemi con la legge
Le ICO sono un fenomeno relativamente nuovo, nato da una tecnologia altrettanto giovane. Quindi l' intero processo può essere piuttosto complicato dal punto di vista normativo. Il problema principale è che tutto sembra esente da regolamentazione, mentre in realtà non lo è. Solo perché il termine "deregolamentato" viene spesso utilizzato quando si parla di blockchain, non si dovrebbe dare per scontato di poter fare ciò che si vuole.
Tuttavia, è piuttosto facile per un'azienda lanciarsi a capofitto in una vendita di token senza rendersi conto degli aspetti legali. Ad esempio, alcuni paesi considerano il profitto ricavato dai token soggetto a imposta sulle plusvalenze .
Tuttavia, in futuro, le vendite di token non dovranno affrontare solo le tasse: la regolamentazione governativa per le criptovalute, in generale, sembra essere in aumento, mentre alcuni paesi, come la Cina, addirittura vietano le ICO. La suddetta diffusione di truffe e frodi non fa che alimentare le giustificazioni per altri paesi a fare lo stesso.
Esistono anche molti altri ostacoli a cui le aziende devono fare attenzione, con istituzioni come l'IRS e la Securities and Exchange Commission che aprono la strada a un ulteriore controllo governativo. Ogni paese del mondo sta cercando di integrare le criptovalute nel resto della propria legislazione. E questo processo può rendere le ICO un campo minato per le aziende in termini di regolamentazione.
Usare o non usare: il verdetto
Quindi, cosa possiamo ricavare da tutte queste informazioni? Innanzitutto, avviare una vendita di token può essere piuttosto semplice se ci si rivolge a un aiuto esterno. Non solo, ma offrono anche un'alternativa più conveniente per chi desidera investire.
E questo potrebbe davvero essere il punto cruciale. Ecco il succo: gli investitori traggono vantaggio dalle vendite di token, mentre le aziende ne traggono ben poco. Anzi, potrebbe essere uno spreco per un'azienda impegnarsi in una ICO se non dispone dell'esperienza, delle risorse e dell'infrastruttura adeguate.
Le startup , tuttavia, possono cavarsela con una vendita di token. Le startup devono essere malleabili per adattarsi alle esigenze del mercato e, in quanto tali, non sono estranee a un piano operativo che funziona più o meno nello stesso modo delle blockchain. Pertanto, il loro modello di business può adattarsi sufficientemente per adattarsi a un modello incentrato sulla blockchain.
Considerando tutto ciò, e considerando le statistiche finora raccolte, il 2020 probabilmente non sarà l'anno delle ICO per startup sottofinanziate e piccole imprese. Le piccole imprese farebbero probabilmente meglio a evitarle. Tuttavia, le aziende che lanciano una vendita di token hanno un potenziale crescente grazie ai vantaggi che ne derivano.
Alternative
La prospettiva della vendita di token presenta ancora dei fattori positivi e le innovazioni attuali hanno prodotto alcune alternative.
Ad esempio, STO (Security Token Offering) possono avere altrettanta efficacia, ma con una differenza fondamentale. Questi token sono considerati titoli, il che elimina gran parte dell'incertezza normativa, oltre a essere più affidabili di una ICO. Sono efficaci e possono raggiungere un vasto numero di persone, il che le rende un'opzione valida. Tuttavia, sono anche costose, impegnative e richiedono molto tempo per essere avviate.
In alternativa, una IEO (Initial Exchange Offering) può dare il via alla tua raccolta fondi. In sostanza, una IEO prevede che un'azienda gestisca la propria vendita di token su un exchange di criptovalute consolidato. Ciò garantisce una transazione affidabile, dato che l'exchange potrebbe compromettere la propria reputazione se decidesse di ospitare una ICO fraudolenta.
Non solo, sono anche piuttosto semplici, visto che per iniziare è sufficiente avere un account sull'exchange in questione. Tuttavia, la maggior parte degli exchange che gestiscono le IEO sono una truffa e l'unico modo affidabile per gestirle è tramite gli exchange di livello 1, quelli tra i primi 5, il che è un'esperienza costosa e dispendiosa in termini di tempo.
La soluzione ibrida
La mia soluzione preferita in questo caso sarebbe quella di rimanere strategici. Sviluppare il prodotto, il team e le risorse per poter competere con le aziende e poi utilizzare una ICO standard per raccogliere fondi. Sembra semplice, ma è difficile, perché si sta costruendo un'attività vera e propria e non solo un programma di raccolta fondi.
Un vero business vincerà, indipendentemente da fallimenti e sfide a breve termine. Preferirei concentrarmi sulla costruzione del business come obiettivo primario e su ICO/IEO/STO/o altro come obiettivo secondario del processo. Questo cambio di prospettiva fa un'enorme differenza nel modo in cui viene considerato ed eseguito. Sì, dovresti fare una vendita di token nel 2020, ma dovresti farlo con attenzione e nel modo giusto, con l'intenzione e l'attenzione fissate su un arco temporale di 5 o 10 anni per costruire un business solido e di successo di cui essere orgoglioso.
Se i truffatori si impegnano così tanto, le aziende vere dovrebbero impegnarsi molto di più. Anche se il mercato è in ribasso, continuerai a progredire perché sei un'azienda seria, non una speculazione. Dovresti pianificare a lungo termine, e le persone giudicheranno i tuoi progressi indipendentemente da ciò che accade sul mercato.
