L'economia russa potrebbe non essere mai stata cosìtroncome sembrava

L'economia russa sta vacillando sotto una montagna di pressione e le crepe stanno diventando sempre più difficili da nascondere. Questa settimana, il rublo è crollato a 114 contro il dollaro, il valore più basso dai caotici giorni successivi all'invasione dell'Ucraina da parte di Mosca nel 2022.

Il momento non potrebbe essere peggiore per ildent Vlad Putin, le cui forze armate stanno ancora bombardando le città ucraine e ottenendo progressi incrementali sul fronte orientale. Mentre la Russia insiste di avere tutto sotto controllo, i numeri raccontano una storia diversa, che suggerisce che l'economia potrebbe non essere mai stata cosìtroncome il Cremlino l'ha dipinta.

Putin non è preoccupato

L'ultimo crollo del rublo ha fatto seguito a una nuova ondata di sanzioni statunitensi contro Gazprombank, la principale arteria finanziaria russa per i pagamenti energetici. Queste sanzioni hanno colpito duramente, compromettendo la capacità di Mosca di finanziare i suoi sforzi bellici in corso.

La Banca Centrale russa è dovuta intervenire, bloccando gli acquisti esteri di rubli per stabilizzare la sua valuta in difficoltà. L'intervento ha portato un leggero sollievo, con il rublo scambiato a 110 contro il dollaro giovedì. Ma il danno è ormai fatto e gli esperti si chiedono per quanto tempo Mosca riuscirà a mantenere la facciata di forza economica.

Come previsto, Putin ha minimizzato le preoccupazioni, affermando che fattori stagionali e problemi di bilancio hanno innescato il crollo del rublo. "Non c'è assolutamente motivo di farsi prendere dal panico", ha dichiarato ai giornalisti.

Anche il portavoce del Cremlino, Dmitrij Peskov, ha affermato che l'andamento della valuta non avrà alcun impatto sui russi comuni, dato che i loro redditi sono comunque espressi in rubli. Ma per un Paese immerso fino al collo nelle sanzioni e impegnato in una guerra costosa, questo ottimismo sembra un pio desiderio.

Cina: la salvezza della Russia sotto sanzioni

Nel frattempo, Mosca ha trovato un improbabile salvatore nella Cina. Pechino è diventata il principale fornitore russo di beni vietati dalle sanzioni occidentali, colmando lacune critiche in ogni ambito, dalla tecnologia ai macchinari. 

I due Paesi ora aggirano il dollaro nelle loro transazioni, affidandosi fortemente allo yuan. Gli economisti avvertono che questa dinamica potrebbe ritorcersi contro di loro nel lungo periodo. È facile capirne il motivo.

Il calo del rublo non è dovuto solo alle sanzioni. L'inflazione in Russia sta salendo, alimentata dall'impennata della spesa pubblica per la guerra. Le politiche monetarie restrittive della Banca Centrale mirano a tenere sotto controllo l'inflazione, ma hanno innescato uno scontro all'interno dei circoli di potere russi.

Ufficialmente, l'economia russa sembra reggere. Il Fondo Monetario Internazionale prevede una crescita del PIL del 3,6% per il 2024, collocando la Russia tra le economie in più rapida crescita al mondo, al di fuori di India e Cina. I funzionari russi citano con orgoglio tassi di crescita del 5,4% e del 4,1% per i primi due trimestri del 2023.

Sulla carta, questa sembra una vittoria per Putin. Ma i critici sostengono che questi numeri siano più propaganda che realtà. Dall'invasione, il Cremlino ha strumentalizzato i dati economici, usandoli per proiettare un'immagine di resilienza.

Vladimir Milov, economista e attivista dell'opposizione in esilio, ha messo in dubbio l'affidabilità di queste cifre, sottolineando che la stretta presa del governo sui dati rende impossibile distinguere i fatti dalla finzione.

Anche William Pomeranz del Wilson Center ha lanciato l'allarme: l'economia potrebbe trovarsi sull'orlo di una "esplosione sociale", con costi in aumento e redditi in calo che spingerebbero i russi sull'orlo del baratro.

La carenza di manodopera e le interruzioni della catena di approvvigionamento stanno aggravando la situazione. La guerra ha prosciugato la forza lavoro russa, costringendo le industrie a lottare per colmare le lacune.

Nel frattempo, il costo della vita continua a salire, con i prezzi di cibo ed energia che esercitano una pressione ulteriore sulle famiglie. Il governo ha cercato di attribuire la colpa alle sanzioni occidentali, definendole il principale motore dell'inflazione.

Anche il bilancio militare, che è aumentato vertiginosamente dopo l'invasione, sta subendo una stretta. Un recente decreto ha tagliato i sussidi statali per alcune categorie di soldati feriti, suscitando indignazione.

Bilanciare burro e pistole

La strategia "armi sul burro" di Mosca ha i suoi limiti, e le falle si stanno manifestando. Putin ha negato che l'aumento della spesa per la difesa vada a discapito dei cittadini russi.

Il governo sta investendo denaro nella produzione di armi e nelle operazioni militari, lasciando poco spazio ad altre priorità. Questo squilibrio è insostenibile, soprattutto con l'inasprimento delle sanzioni e la minore affidabilità delle entrate petrolifere.

Le esportazioni di energia sono state la salvezza della Russia, mantenendo il flusso cash anche mentre i mercati occidentali chiudevano i battenti. Paesi disposti a ignorare la guerra, come Cina e India, hanno continuato ad acquistare petrolio e gas russi. Ma anche questa ancora di salvezza è a rischio.

La spinta globale verso le energie rinnovabili e il calo dei prezzi del petrolio stanno erodendo il dominio energetico della Russia, lasciando al Cremlino meno opzioni.

Le ultime previsioni del FMI prevedono un brusco rallentamento nel 2025, con una crescita prevista in calo a solo l'1,3%. A ciò contribuiscono la crescita salariale più lenta, la riduzione degli investimenti privati ​​e un mercato del lavoro più teso. Sebbene la Russia possa vantare vittorie a breve termine, le prospettive a lungo termine sono fosche.