Ildent Trump dice: "Non guarderò nemmeno il mercato azionario"

Aldent Donald Trump non importa nulla del panico di Wall Street. È il messaggio che ha lanciato forte e chiaro giovedì, seduto nello Studio Ovale con i giornalisti mentre firmava i decreti esecutivi.

Quando gli è stato chiesto se la sospensione di un mese delle tariffe su alcune importazioni dal Canada e dal Messico avesse qualcosa a che fare con il mercato azionario, ha immediatamente smentito la tesi.

«Non c'entra niente con il mercato», ha detto. «Non sto nemmeno guardando il mercato, perché a lungo termine gli Stati Uniti saranno molto fortitrona quello che sta succedendo qui». Ha chiarito: non si tratta di azioni. Si tratta di commercio.

"Si tratta in gran parte di aziende e Paesi che hanno truffato questo Paese, il nostro Paese, i nostri amati Stati Uniti. E non ci fregheranno più. Quindi, sapete, penso che questo abbia un impatto sul mercato."

I dazi spaventano Wall Street mentre Trump li abbandona

Il mercato azionario non ha avuto una settimana positiva. I principali indici sono in rosso e gli investitori si stanno affannando per capire se Trump farà qualcosa per fermare l'emorragia. Wall Street ha operato nell'ottica di una "Trump put", ovvero la convinzione che non avrebbe lasciato che il mercato crollasse troppo bruscamente. Ma questa convinzione si sta indebolindo di giorno in giorno.

Invece di attenuare le tensioni commerciali, l'amministrazione sta facendo il contrario. Trump ha appena imposto dazi del 25% ad alcuni dei principali partner commerciali degli Stati Uniti, e questo sta colpendo il mercato proprio dove più gli aggrada. Il Nasdaq Composite è in calo del 7,5% da metà febbraio, i titoli bancari sono in calo e i prezzi del petrolio stanno calando. D'altro canto, i tradizionali beni rifugio come l'oro e i titoli del Tesoro statunitensi stanno recuperando terreno.

Nonostante le turbolenze, il Segretario al Commercio Howard Lutnick afferma che non si tratta di movimenti azionari a breve termine. "Ildent vuole la crescita e la prosperità americana, ok? E il fatto che il mercato azionario scenda dello 0,5% o del 0,5%, o salga dello 0,5% o del 0,5%, non è questo il motore dei nostri risultati", ha dichiarato alla CNBC. Ritiene che i tassi di interesse scenderanno dell'1% o più e che il mercato azionario "esploderà" in seguito.

Per ora, gli investitori non sono convinti. Wall Street ha iniziato il 2025 aspettandosi che tagli fiscali e deregolamentazione avrebbero spinto al rialzo le azioni. Invece, si trova a dover fare i conti con guerre commerciali e segnali di crescita lenta.

I segnali di allarme economici continuano ad accumularsi

I dazi di Trump stanno costringendo gli investitori a riconsiderare la sua serietà riguardo al suo programma protezionistico. Pensavamo tutti che alla fine avrebbe cambiato idea, come ha fatto durante il suo primo mandato, ma finora Trump non si è mosso.

Ad esempio, l'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board ha registrato a febbraio il calo mensile più significativo dal 2021. Un sondaggio condotto tra i produttori, pubblicato lunedì, ha evidenziato un forte calo dei nuovi ordini, insieme a un aumento dei costi di produzione.

Nel frattempo, il tracGDPNow della Fed di Atlanta lancia segnali d'allarme e prevede una crescita del primo trimestre pari a -2,8% annualizzato, sebbene altri modelli mostrino ancora una certa crescita. Gli economisti di JPMorgan ritengono che i dazi più elevati rallenteranno l'attività economica perché le aziende stanno pagando di più per le importazioni e scaricando tali costi sui consumatori.

Detto questo, non si prevede che l'economia statunitense entri subito in recessione. Goldman Sachs prevede che i dazi ridurranno la crescita dello 0,2% quest'anno, un impatto minimo rispetto a quello che potrebbero subire il Canada e altri partner commerciali.

C'è un punto luminoso: le obbligazioni. L'indice Bloomberg US Aggregate Bond è salito del 2,7% quest'anno, grazie al passaggio degli investitori ad asset più sicuri come l'oro. Ma l'inflazione è ancora al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, che limita la portata dei tagli ai tassi da parte della banca centrale, come ha ribadito il presidente della Fed Jerome Powell durante la conferenza stampa post-verbale del FOMC di gennaio.