Il debito di Oracle crolla mentre la forte spesa in intelligenza artificiale scuote gli obbligazionisti

Questa settimana il mercato obbligazionario sta mettendo a dura prova Oracle dopo che Cryptopolitan ha riportato che la società prevede di aggiungere altri 38 miliardi di dollari al suo già enorme debito per sviluppare un'infrastruttura di intelligenza artificiale, una mossa che ha sbalordito i trader che stavano già osservando il suo bilancio gonfiarsi oltre i 104 miliardi di dollari.

Il nuovo piano di prestiti è stato lanciato sul mercato proprio nel momento in cui gli investitori cercavano di capire fino a che punto l'azienda potesse spingersi con questa strategia, spendendo più cash di quanto ne ricavasse dalle operazioni tramite accordi con startup come OpenAI.

Gli operatori obbligazionari hanno affermato che l'impatto si è visto subito nei numeri. Le obbligazioni della società con scadenza 2033 e cedola del 4,9% sono nuovamente scese questa settimana, aumentando i rendimenti di oltre tre punti base nelle ultime due settimane.

Anche i titoli obbligazionari con scadenza 2032 e cedola del 4,8% hanno visto i rendimenti aumentare di quasi due punti base in una settimana. Questi rialzi hanno segnato il momento in cui i dubbi sulla sicurezza di questo piano si sono spostati dalle opzioni private alle negoziazioni effettive.

Gli analisti hanno affermato che il calo è avvenuto in seguito al rapporto della CNBC che delineava il piano dell'azienda di investire altri 38 miliardi di dollari, arrivato proprio quando gli investitori stavano cercando di valutare quanto profonda potesse essere questa scommessa sull'intelligenza artificiale.

I trader traci nuovi avvertimenti degli analisti e degli investitori

Lisa Shalett, responsabile degli investimenti di Morgan Stanley Wealth Management, ha dichiarato a Reuters che le principali aziende tecnologiche stanno cercando di mantenere attivi i riacquisti azionari, investendo al contempo denaro in spese in conto capitale e finanziando entrambe le cose contemporaneamente tramite prestiti.

Quando Lisa ha affermato che "la maggior parte delle principali aziende tecnologiche sta cercando di sostenere i propri programmi di riacquisto di azioni mentre attualmente spende in investimenti in conto capitale e per farlo, in realtà stanno prendendo in prestito e quindi stanno utilizzando il debito", ha rispecchiato ciò che i trader hanno visto negli schermi obbligazionari per tutta la settimana.

Tim Horan, responsabile degli investimenti a reddito fisso presso Chilton Trust, ha dichiarato a Reuters di considerare la svendita temporanea.

Tim ha affermato: "Vedo questa situazione più come un ostacolo lungo il cammino... Non credo che ciò che sta vivendo Oracle siamatic dello scoppio di una sorta di costosa bolla del mercato obbligazionario", e ha aggiunto che la società ha gli strumenti per gestire gli obblighi prima di toccare i dividendi.

Ma i suoi commenti sono arrivati ​​mentre gli investitori stavano confrontando gli avvertimenti di altre voci note che hanno preso di mira il modo in cui le grandi aziende tecnologiche dichiarano i loro utili, pur investendo molto nello sviluppo dell'intelligenza artificiale.

Michael Burry, le cui famose scommesse al ribasso sul mercato immobiliare nel 2008 sono state illustrate nel film "La grande scommessa" (The Big Short), ha sostenuto che Oracle, Microsoft e Google di Alphabet stiano allungando i piani di ammortamento per stabilizzare gli utili, investendo al contempo in intelligenza artificiale.

Ha stimato che tra il 2026 e il 2028 l'ammortamento potrebbe essere sottostimato di 176 miliardi di dollari, incrementando i profitti dichiarati in tutto il settore.

Michael Field, responsabile della strategia azionaria di Morningstar nei Paesi Bassi, ha dichiarato a Reuters che la vita economica dei data center sta rapidamente calando.

Ha detto che presto potrebbero essere "pochi anni", il che significa che le attrezzature potrebbero diventare obsolete in tre o quattro anni e le aziende avrebbero solo quel lasso di tempo per guadagnare abbastanza da ripagare i siti.

I family office e gli hedge fund modificano le posizioni durante le principali oscillazioni azionarie

Nello stesso periodo, i documenti depositati hanno mostrato che i family office ultra-ricchi si sono mossi in direzioni completamente diverse su Oracle.

I documenti depositati per il trimestre conclusosi il 30 settembre hanno mostrato che due società di investimento legate alla famiglia svedese Rausing e un'altra legata al co-fondatore di Microsoft Paul Allen hanno aumentato le loro partecipazioni, mentre la società ha registrato il suo più grande guadagno azionario giornaliero dal 1992.

Questo balzo è avvenuto dopo che l'azienda ha offerto unatronprospettiva per la sua attività cloud, che ha anche aiutato Larry Ellison a diventare brevemente la persona più ricca del mondo, poiché il suo patrimonio è aumentato di 89 miliardi di dollari in un solo giorno.

Ma il miliardario David Tepper, gestore di hedge fund, e il magnate del duty-free Alan Parker hanno preso la strada opposta. La società di David, Appaloosa LP, ha venduto l'intera posizione per un valore di 32,8 milioni di dollari, mentre Alan ha ridotto le sue partecipazioni.

Tali uscite sono avvenute prima che le azioni della società crollassero di circa il 30%, un calo che ha aggiunto ulteriore peso all'attuale svendita obbligazionaria che sta scuotendo gli investitori che stanno tracqueste oscillazioni nel panorama di mercato del 2025, dominato dalle criptovalute e guidato dall'intelligenza artificiale.

I gestori patrimoniali con più di 100 milioni di dollari investiti in azioni statunitensi devono presentare il modulo 13F entro 45 giorni dalla fine di ogni trimestre, offrendo al pubblico una delle poche opportunità concrete per capire come gli hedge fund e i grandi family office si posizionano durante periodi di volatilità come questo per Oracle, in cui i livelli di indebitamento, la spesa per l'intelligenza artificialee l'andamento dei titoli azionari si muovono contemporaneamente in direzioni diverse.