Ondo Finance ha presentato alla Securities and Exchange Commission (SEC) una richiesta di lettera di non obiezione, chiedendo all'autorità di regolamentazione di confermare che un'espansione mirata del suo prodotto Ondo Global Markets (OGM) non comporterà azioni coercitive.
Questo avviene anche nello stesso giorno in cui la Divisione Trading and Markets della SEC ha pubblicato una dichiarazione del personale che stabilisce le condizioni in base alle quali le interfacce di trading di criptovalute.
Cosa sta chiedendo esattamente Ondo alla SEC?
I prodotti OGM di Ondo sono titoli tokenizzati che offrono agli investitori non statunitensi un'esposizione ad azioni ed ETF quotati negli Stati Uniti.
Ciò che Ondo propone è che, in circostanze limitate, i relativi diritti sui titoli vengano rappresentati anche in forma tokenizzata sulla rete principale Ethereum e detenuti dal custode BitGo, a supporto della tenuta dei registri e dei processi operativi.
Ondo ha affermato che la richiesta "ha lo scopo di fungere da innovazione nella tenuta dei registri, non di riscrivere la struttura del mercato".
Nel dicembre 2025, la società ha presentato alla task force sulle criptovalute della SEC una roadmap dettagliata sui titoli tokenizzati, lo stesso mese in cui l'autorità di regolamentazione ha chiuso l'indagine su Ondo senza formulare alcuna accusa.
L'indagine è durata circa due anni ed è iniziata quando l'agenzia era guidata da Gary Gensler.
Cosa comprende la nuova guida della SEC?
La Divisione per il Trading e i Mercati ha indirizzato la propria dichiarazione del personale a una categoria denominata "Interfacce Utente Coperte", che si riferisce a siti web, estensioni del browser e applicazioni mobili che convertono i parametri di transazione definiti dall'utente defi comandi eseguibili sulla blockchain, tipicamente come livello front-end sui protocolli di trading decentralizzati.
Gli operatori di tali interfacce, inclusi gli aggregatori di exchange decentralizzati e le interfacce di wallet self-custodial, non sono tenuti a registrarsi come broker-dealer, a condizione che rispettino un quadro di conformità in undici punti.
Secondo quanto dichiarato dal personale, i fornitori devono astenersi dal sollecitare transazioni specifiche o dall'offrire raccomandazioni di investimento, tra le altre cose.
I fornitori sono inoltre tenuti a fornire informazioni relative alle tariffe, a eventuali conflitti di interesse e alle politiche di sicurezza informatica.
La dichiarazione specificava chiaramente anche cosa non rientrasse nella sua protezione.
La SEC di Atkins non è la SEC di Gensler
Nel 2025, Atkins dichiarò che un'intera generazione di innovazioni nel settore degli asset digitali si stava sviluppando all'estero perché le autorità di regolamentazione americane non erano riuscite a fornire norme chiare. Affermò: "La SEC non resterà a guardare passivamente lo sviluppo di innovazioni all'estero mentre i nostri mercati dei capitali ristagnano".
Nell'ambito della sua iniziativa " Project Crypto ", la Commissione si è orientata verso un quadro normativo proattivo, abbandonando il precedente approccio di regolamentazione basato sull'applicazione coercitiva delle norme e incaricando il personale di elaborare regole chiare per la distribuzione, la custodia e la negoziazione di criptovalute.
La dichiarazione odierna del personale si inserisce in una serie di provvedimenti di orientamento preventivo che la SEC ha emanato sotto la guida di Atkins.
Va precisato che lo stesso Atkins ha definito l'attuale serie di dichiarazioni a livello di staff "estremamente temporanee", affermando che un intervento della Commissione tramite un processo normativo formale è "sia vitale che necessario"
Le linee guida odierne, come quelle precedenti, concedono margine di manovra agli operatori di mercato senza tuttavia creare nuove regole.
