L’accordo tra Nvidia e OpenAI suscita preoccupazioni per una bolla AI

Nvidia ha annunciato lunedì che investirà fino a $100 miliardi in OpenAI, l’azienda dietro ChatGPT, riaccendendo il dibattito su se l’industria dell’intelligenza artificiale sia cresciuta troppo in fretta e in modo eccessivo.

Secondo un precedente Cryptopolitan secondo un rapporto, l’investimento massiccio aiuterà OpenAI ad espandere la sua rete di data center pieni di chip per computer specializzati di Nvidia. Tuttavia, gli osservatori del mercato stanno sollevando bandiere rosse su ciò che chiamano finanziamento «circolare», in cui Nvidia investe denaro in aziende che poi spendono quegli stessi dollari per acquistare prodotti Nvidia.

«L’azione alimentará chiaramente le preoccupazioni sul «circolare»», ha scritto Stacy Rasgon, che studia le aziende tech per Bernstein Research, in una nota agli investitori dopo che l’accordo è diventato pubblico.

Questa preoccupazione ha accompagnato Nvidia per tutta l’ascesa dell’AI iniziata tre anni fa. Solo lo scorso anno, l’azienda di chip ha sostenuto oltre 50 diverse startup AI attraverso accordi di investimento, secondo i dati di PitchBook.

L’azienda sembra destinata a battere quel record quest’anno. Molte di queste aziende finanziate hanno successivamente acquistato le costose GPU di Nvidia con i soldi dell’investimento che hanno ricevuto.

Tuttavia, questo accordo con OpenAI si distingue da tutti gli investimenti precedenti. «Sembra sovrastare tutti gli altri», ha notato Rasgon. La semplice dimensione «probabilmente alimentará queste preoccupazioni molto più di quanto abbiamo visto in precedenza, e susciterà preoccupazioni sulla razionalità dell’azione.»

OpenAI affitterà i processori Nvidia

Nvidia ha dichiarato che OpenAI non può utilizzare i soldi dell’investimento per «acquisti diretti» di prodotti Nvidia, secondo la nota di ricerca di Rasgon.

Entrambe le aziende hanno detto lunedì che stanno ancora lavorando su alcune parti dell’accordo. OpenAI intende affittare i processori AI di Nvidia piuttosto che acquistarli direttamente, secondo gli esecutivi coinvolti nell’accordo. Hanno anche menzionato che prevedere quanto rapidamente i chip AI perdono valore nel tempo rimane una sfida.

Altre grandi aziende tecnologiche hanno compiuto mosse simili. Amazon.com Inc. e Microsoft Corp. hanno entrambe investito in startup AI leader per aumentare il business per i loro servizi di cloud computing. Ma Nvidia detiene una posizione speciale nel mondo AI controllando il mercato dei chip avanzati necessari per addestrare i sistemi AI più sofisticati. Questo dominio ha reso l’azienda la maggior vincitrice dall’eccitazione per l’AI finora.

La partnership arriva in un momento di crescente incertezza nel settore. Un gran numero di persone, sia dentro che fuori dal mondo tech, ora teme una bolla AI che potrebbe scoppiare come il crollo dot-com di 25 anni fa.

Anche il CEO di OpenAI Sam Altman ha suggerito che le valutazioni di alcune startup AI potrebbero non avere senso finanziario. Tuttavia, mantiene la sua fede nella promessa a lungo termine dell’AI e dice che l’industria deve spendere «trilioni» per le infrastrutture di supporto.

Un cambio costoso nell’industria AI è stato esposto

Per OpenAI, che attualmente perde denaro, la partnership con l’azienda più preziosa del mondo potrebbe aprire le porte a finanziamenti e potenza di calcolo che non può ottenere da sola.

«È un po’ come avere i tuoi genitori che co-firmano il tuo primo mutuo», ha spiegato Jay Goldberg, analista di Seaport Global che ha dato a Nvidia una rara rating di vendita.

Goldberg vede anche segni di finanziamento circolare nell’accordo e crede che mostri «comportamento simile a una bolla» nel mercato.

«Quando i tempi sono buoni, questo renderà le cose migliori. Cresceremo più velocemente; i numeri saliranno molto più velocemente», ha detto. «Ma quando il ciclo cambia, e cambierà, peggiorerà le cose al ribasso.»

L’accordo evidenzia come l’industria AI abbia raggiunto una fase di sviluppo più costosa. Costruire i data center e acquistare le attrezzature specializzate necessarie per i sistemi AI avanzati richiede enormi quantità di denaro che anche aziende di successo come OpenAI faticano a raccogliere in modo indipendente.