La decisione di Microsoft di non aggiungere Bitcoin al suo bilancio è stata un'ottima idea per entrambi
- Microsoft ha respinto una proposta di investire 784 milioni di dollari delle proprie riserve liquide in Bitcoin, privilegiando la stabilità e la gestione del rischio rispetto agli asset crittografici volatili.
- Gli azionisti hanno sostenuto la decisione, citando l'imprevedibilità di Bitcoin come inadatto all'obiettivo dell'azienda di ottenere rendimenti prevedibili e garantire liquidità operativa.
- Mentre aziende come MicroStrategy e Tesla hanno puntato molto su Bitcoin, Microsoft ha evitato i rischi, mantenendo ferma la propria strategia di investimento disciplinata.
La decisione di Microsoft di evitare il Bitcoin e mantenere il suo bilancio tradizionale non era solo calcolata, era spietata nella sua precisione.
Il 10 dicembre, gli azionisti del gigante tecnologico hanno bruciato una proposta per investire l'1% delle sue riserve di cassa da $78 miliardi in Bitcoin. Sarebbero stati circa $784 milioni — una piccola fetta di cassa per Microsoft ma un'affermazione significativa per il mercato crypto.
Il piano, presentato dal National Center for Public Policy Research, definiva Bitcoin un hedge contro l'inflazione, un'arma per combattere la brutale inflazione al 5% che sta stringendo l'economia USA da anni.
Il consiglio di amministrazione di Microsoft non ha esitato. Hanno definito Bitcoin ciò che è: volatile. Hanno chiarito che la cassa aziendale non è per la speculazione — è per la stabilità. Gli azionisti li hanno supportati con un sonoro «no». Come avrebbero dovuto.
Bitcoin è troppo rischioso per il piano di gioco di Microsoft
La proposta ha incontrato resistenza fin dall'inizio. Le oscillazioni di prezzo di Bitcoin sono leggendarie. Può raddoppiare il tuo investimento o tagliarlo a metà in poche settimane. Questo non è un rischio che Microsoft vuole correre con la sua tesoreria. L'azienda ha bisogno di liquidità, rendimenti prevedibili e riserve di cassa pronte a finanziare le operazioni — non di scommettere.
La leadership di Microsoft, dalla sala del consiglio agli azionisti, non ha creduto nell'hype di Bitcoin come «oro digitale». Certo, Bitcoin ha offerto rendimenti sbalorditivi — quasi raddoppiando di valore nell'ultimo anno e salendo oltre il 400% in cinque anni — ma non è abbastanza per convincere un'azienda il cui DNA è costruito su crescita calcolata e gestione del rischio.
E non dimentichiamo il contesto. Il mondo corporate ha osservato Bitcoin con scetticismo. Anche mentre alcune aziende come MicroStrategy e Tesla saltavano sul carro del Bitcoin, altre sono rimaste indietro, diffidenti verso le trappole regolamentari e le oscillazioni imprevedibili del mercato.
Per Microsoft, la scelta era meno una questione di essere rivoluzionari e più una questione di proteggere gli interessi degli azionisti.
Le conseguenze: Bitcoin scende, Microsoft rimane stabile
Quando il rifiuto è diventato notizia, il mercato ha reagito. Le azioni di Microsoft si sono mosse appena, restando ferme a $446 per azione. Bitcoin, tuttavia, non è stato così fortunato. È sceso di oltre il 4%, scivolando a circa $95.000. È il mercato che parla chiaro e forte: il valore di Bitcoin dipende ancora pesantemente da come le corporation lo percepiscono.
Se Microsoft avesse detto sì, si sarebbe unita a un piccolo ma rumoroso gruppo di appassionati di Bitcoin nel mondo corporate. MicroStrategy, per esempio, ha accumulato oltre 402.000 Bitcoin, valenti circa $40 miliardi oggi.
L'CEO Michael Saylor ha criticato ripetutamente le aziende conservative come Microsoft, sostenendo che hanno perso miliardi di guadagni rimanendo con asset tradizionali. Saylor stima Microsoft avrebbe potuto incassare $200 miliardi in cinque anni scommettendo su Bitcoin invece di attenersi ai buyback di azioni e ai dividendi.
Tesla, un altro big weight di Bitcoin, detiene circa $947 milioni in questa criptovaluta. La flirtazione di Elon Musk con Bitcoin è stata più erratica, ma è comunque una parte ferma dell'arsenale finanziario di Tesla.
Ma Bill Gates, co-fondatore di Microsoft, non ha mai amato Bitcoin. Lo ha definito speculativo e privo di valore intrinseco. Ma abbandonare Bitcoin danneggerà realisticamente il vantaggio innovativo dell'azienda, specialmente mentre i competitor esplorano integrazioni blockchain e crypto.
Cosa significa questo per Bitcoin
I puristi di Bitcoin potrebbero apprezzare il rifiuto di Microsoft. Bitcoin, dopotutto, non è stato costruito per fare affidamento sulla validazione corporate. È stato progettato per disruptare la finanza tradizionale, non per fondersi con essa. La decisione di Microsoft di tenere Bitcoin a distanza rafforza il suo status di asset indipendente e decentralizzato.
Il rifiuto evidenzia anche la crisi di identità di Bitcoin. Da un lato, è una valuta rivoluzionaria progettata per bypassare le istituzioni. Dall'altro, brama l'adozione mainstream per spingere il suo valore più in alto.
Senza le stringhe corporate attaccate, Bitcoin sarebbe continuato a crescere organicamente. Il suo futuro avrebbe dipeso dall'adozione decentralizzata e dal supporto dal basso, non dai capricci delle sale del consiglio; proprio come intendeva Satoshi Nakamoto.
Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
