Come Larry Fink ha reso BlackRock ottimista su Bitcoin, nonostante la resistenza del suo più grande detentore

Incontrate Laurence "Larry" Douglas Fink. 71 anni. Molte persone pensano che controlli il mondo. Ma no, ha appena unito le forze con altre sette persone per creare l'azienda più potente trentasei anni fa ed è ora il suo CEO. Il suo patrimonio netto è di $1,2 miliardi.

Incontrate BlackRock. 36 anni. Oltre $10 trilioni di asset gestiti, con più di $20 miliardi solo in Bitcoin. Al momento della pubblicazione di questo articolo, questo titano di Wall Street possiede esattamente 357.509 BTC.

Larry Fink è un uomo potente

Nel corso degli anni, Larry ha assunto molteplici ruoli all'interno di BlackRock, tra cui presidente del consiglio, presidente dei comitati esecutivo e di leadership e co-presidente del comitato globale per i clienti.

Le cose si sono fatte selvagge dopo la crisi finanziaria del 2007-2008. Il governo ha chiamato in causa BlackRock per aiutare con il recupero, ma non tutti erano entusiasti.

Le persone hanno iniziato a porre domande su come le strette relazioni di Larry con i funzionari governativi abbiano giocato un ruolo nell'ottenimento di quei contratti da parte di BlackRock, specialmente con figure come Tim Geithner, il primo Segretario al Tesoro di Obama, che faceva parte del suo circolo.

Larry aveva persino mirato a diventare Segretario al Tesoro di Hillary Clinton nel 2016, ma non è andato a buon fine.

Poi è arrivato dicembre 2009, quando BlackRock ha acquistato Barclays Global Investors, diventando la più grande società di gestione patrimoniale del pianeta.

Nonostante la sua influenza, 'Larry Fink' non è un nome familiare, tranne quando appare su CNBC. Ma guidare BlackRock non è un lavoro a basso costo. Ha incassato $23,6 milioni nel 2010 e poi uno sbalorditivo $36 milioni nel 2021.

Nel 2016, BlackRock gestiva $5 trilioni di asset, con 12.000 dipendenti distribuiti in 27 paesi.

Nello stesso anno, Larry ha ricevuto l'ABANA Achievement Award per essere stato un top dog nella finanza e per aver creato buone vibrazioni tra gli Stati Uniti e il Medio Oriente.

Oh… Forbes lo ha classificato al 28° posto nella loro lista delle Persone Più Potenti del Mondo nel 2018.

L'idea di entrare nel Bitcoin è in gran parte attribuita a Larry, che ha condiviso qualche mese fa che gli piace molto Bitcoin e crede che possa salvare l'economia globale.

Ma Larry non ha sempre amato Bitcoin.

Torniamo indietro di sette anni quando Larry era quello che lui chiamava "un orgoglioso scettico di Bitcoin". Nel 2017, ha detto:

"Bitcoin mostra solo quanto c'è domanda di riciclaggio di denaro nel mondo."

In una lettera del 2018 agli azionisti di BlackRock, ha ribadito le sue preoccupazioni, definendo Bitcoin "un indice di riciclaggio di denaro".

Ha messo in discussione la sua legittimità, dicendo:

"Bitcoin non è un vero investimento."

Durante una conversazione con il Council on Foreign Relations, ha definito Bitcoin "un mercato del peccato", associato ad attività criminali.

Era anche preoccupato per la volatilità del mercato di Bitcoin, dicendo:

"Bitcoin è ancora in fase di test. Vedete questi grandi movimenti ogni giorno."

Cosa è cambiato? Beh, per prima cosa, il mercato. 

Quello che una volta era visto come un campo di gioco per nerd ed entusiasti del dark web è ora uno strumento finanziario legittimo, con una capitalizzazione di mercato che rivaleggia con alcune delle più grandi aziende del mondo.

Larry ha riconosciuto la domanda abbastanza presto da vedere dove stava andando il vento. I clienti istituzionali volevano entrare, e non c'era modo che BlackRock potesse restare in disparte mentre i suoi concorrenti, come Fidelity e Invesco, facevano il salto.

Il consiglio di amministrazione di BlackRock e il fattore Vanguard

Larry non è nemmeno la persona più potente a BlackRock. Il più grande detentore di BLK, l'entità più potente seduta nel consiglio di amministrazione di BlackRock, è The Vanguard Group.

E indovinate un po'?

Vanguard odia le crypto. Infatti, di recente, il suo CEO ha ribadito la sua avversione dicendo che non erano interessati a copiare BlackRock e a entrare nel Bitcoin, anche se tramite ETF.

Quindi come ha fatto Larry? Come ha fatto a convincere il consiglio ad acquistare $13,7 miliardi in Bitcoin?

Semplice. Quando Larry vuole qualcosa, lo ottiene. È stato così per i passati quarantacinque anni. È un tratto distintivo della sua carriera.

Ha sgomberato ogni scetticismo con pura strategia di mercato. 

Vedete, Larry sa come muovere i soldi, e sa come convincere altri a muoverli anche loro. Si tratta di numeri, domanda di mercato e capacità di vedere cosa sta arrivando prima di chiunque altro.

Voglio dire, il governo americano si è rivolto a lui per aiuto durante la Grande Recessione per un motivo.

Il CEO di Vanguard, Salim Ramji, ha chiarito (ancora una volta) che vedono Bitcoin come speculativo, volatile e troppo rischioso per le strategie di investimento a lungo termine di cui si vantano di fornire.

Ma Larry ha reso la questione il futuro della finanza, non solo crypto. L'ha inquadrata come parte di una più ampia rivoluzione finanziaria: la tokenizzazione.

La tokenizzazione di asset del mondo reale, dagli immobili all'arte, offre liquidità e accesso in modi che i mercati tradizionali semplicemente non possono. E BlackRock, con la sua scala e portata, era perfetta per guidare Wall Street attraverso questa trasformazione.

Bitcoin era solo il primo passo. Larry ha indicato la crescente chiarezza normativa negli Stati Uniti e all'estero, dicendo che era ora di fare una dichiarazione in questa classe di asset emergente prima che i concorrenti catturassero completamente il mercato. 

E non dimentichiamo, l'approvazione normativa degli ETF su Bitcoin in luoghi come il Canada e altre giurisdizioni ha fornito lo scenario perfetto.

Bitcoin come copertura: il ruolo delle tendenze macro

L'economia degli Stati Uniti ha performato così male, con paure inflazionistiche e spese governative ai massimi storici. Larry sapeva che questo era il momento ideale per presentare Bitcoin come una copertura contro la svalutazione della valuta. 

Con i deficit di bilancio degli Stati Uniti che si gonfiano e le tensioni globali che aumentano insieme alle minacce di de-dollarizzazione, Bitcoin offre un'opportunità unica per gli investitori di proteggere i loro portafogli contro il crollo inevitabile del dollaro USA.

Questa visione ha risuonato con il consiglio, anche se Vanguard non ci credeva.

L'offerta finita di Bitcoin, la sua scarsità integrata e la natura decentralizzata gli conferiscono un vantaggio distinto in tempi di disordini finanziari globali.

Larry sapeva che se avesse presentato BTC come una salvaguardia, piuttosto che una scommessa speculativa, il consiglio non avrebbe avuto altra scelta che allinearsi alla sua visione.

Il pezzo finale del puzzle è stato l'iShares Bitcoin Trust ETF. Larry ha preso una decisione calcolata progettata per capitalizzare l'interesse istituzionale nelle crypto.

L'ETF è stato strutturato per fornire agli investitori tradizionali un modo sicuro e conforme per investire in Bitcoin.

Facendo questo, ha colmato il divario tra i vecchi mercati monetari e il nuovo, spesso spaventoso, mondo della finanza decentralizzata. E controllate l'immagine qui sotto. Chiaramente, ha fatto la scelta giusta.

E dato che sta imbolsendo il consiglio con profitti massicci, immagino che non si lamenteranno molto anche mentre Salim rimane impassibile.

Wall Street e la blockchain

Larry crede che la tokenizzazione possa sbloccare trilioni di dollari di valore fornendo liquidità ad asset precedentemente illiquidi.

Che si tratti di immobili, arte o altri asset difficili da spostare, la tokenizzazione permette la proprietà frazionaria e il trading 24/7 sulle piattaforme blockchain.

Questo crea nuove opportunità per gli investitori e potrebbe rivoluzionare il funzionamento dei mercati finanziari.

Mentre segnalato da Cryptopolitan la scorsa settimana, Janus Henderson è diventato il più recente gigante di Wall Street a entrare nella tokenizzazione, rendendola una tendenza. È come se questi ragazzi non potessero saziarsi della blockchain.

L'ossessione riguarda l'eliminazione delle inefficienze. Gli smart contract possono automatizzare i processi operativi, riducendo errori e costi.

I tempi di regolamento sono quasi istantanei e la necessità di intermediari si riduce. È un vincente per entità come Janus e BlackRock.

Nei primi giorni dell'adozione di BlackRock, c'erano preoccupazioni che avrebbe cercato di centralizzare le crypto poiché è un'azienda che ama essere al controllo. Finora, non hanno dato motivi reali di preoccupazione.

La battaglia tra la visione di Larry e la cautela di Vanguard potrebbe svolgersi nei prossimi anni. 

Ma una cosa è chiara. Larry sta scommettendo che il futuro della finanza sarà molto diverso dal presente, e si sta assicurando che, come sempre, BlackRock sia totalmente coinvolta.