Giovedì Philippe Laffont, fondatore di Coatue Management, ha dichiarato ai partecipanti al Summit State of Crypto di Coinbase a New York City che Bitcoin sta diventando una parte importante dei portafogli tradizionali, poiché la sua volatilità, un tempo selvaggia, continua a diminuire.
Il responsabile del fondo speculativo ha affermato di credere che l'asset si stia spostando da un territorio speculativo a qualcosa di più fondamentale, con un andamento dei prezzi che inizia ad assomigliare sempre più a quello dei mercati tradizionali.
Laffont ha spiegato che Coatue inizialmente aveva evitato bitcoin a causa della sua instabilità. Ma ora i conti stanno cambiando. "Mi incuriosisce il fatto che forse... il costo per entrare in bitcoin si stia riducendo", ha detto.
"Se il beta si riducesse, sarebbe molto interessante." Il termine beta viene utilizzato per confrontare la volatilità di un asset con il mercato più ampio.
Le istituzioni acquistano quando cambia il comportamento dei detentori
Laffont ha sottolineato che Bitcoin è cresciuto di quasi il 13% nel 2025. Ma non è questo che lo ha colpito. Ciò che conta di più è il fatto che i movimenti dei prezzi ora siano più controllati rispetto agli anni precedenti.
Nel 2022, bitcoin ha perso oltre il 60% del suo valore, mentre il Nasdaq Composite è sceso del 33%. È stato uno di quegli anni che hanno tenuto Coatue ai margini.
Facciamo un salto in avanti fino ad aprile 2025, dopo che ildent Donald Trump annunciò nuovi dazi, e il quadro apparve molto diverso. Dal 2 al 10 aprile, bitcoin perse circa il 5%, mentre il Nasdaq perse oltre il 6%. Questo è il tipo di performance che segnala la maturazione di un asset.
Ha affermato che questo miglioramento nel comportamento non riguarda solo il prezzo. Riguarda anche le persone che lo detengono. Laffont ha osservato che c'è stato un netto calo nel numero di wallet bitcoin che vendono l'intero patrimonio dopo appena un mese.
"È sceso molto", ha affermato . Invece di fare trading in entrata e in uscita, sempre più investitori rimangono sul mercato a lungo termine. Si tratta di un cambiamento cruciale nelle dinamiche di mercato, soprattutto per quanto riguarda il comfort istituzionale.
Un altro segnale di questo cambiamento? I grandi nomi si stanno coinvolgendo. Laffont ha menzionato BlackRock, affermando che l'azienda ha svolto un ruolo di primo piano nell'introduzione sul mercato degli ETF bitcoin . Questo tipo di partecipazione non era possibile fino a poco tempo fa. Ora che i maggiori gestori patrimoniali stanno sostenendo l'iniziativa, altre istituzioni stanno seguendo l'esempio.
Laffont ritiene che questo stia spingendo bitcoin a diventare una componente necessaria dei portafogli. Ha affermato che l'asset rappresenta solo circa 2.000 miliardi di dollari sui 500.000 miliardi di dollari di ricchezza totale mondiale. Si tratta comunque di una quota minima. Ma se le persone continuano ad apprezzarlo, ha sostenuto, "deve diventare più centrale". Il potenziale di crescita, secondo la sua valutazione, è ancora enorme.
Laffont ammette di aver perso la prima ondata e dice agli altri di non esagerare
Coatue non è rimasta completamente fuori dal settore delle criptovalute. Laffont ha affermato che l'azienda ha investimenti sia in aziende private che pubbliche del settore, tra cui Dune Analytics, Hut 8 e CoreWeave. CoreWeave, un'azienda di infrastrutture di intelligenza artificiale, collabora con il miner bitcoin Core Scientific.
Tuttavia, Laffont ha chiarito di rimpiangere di non aver approfondito la questione bitcoin . "Ogni notte mi sveglio verso le tre del mattino e penso: 'Che idiota! Perché non ho investito di più in bitcoin?'", ha detto.
Attribuiva il suo ritardo all'eccesso di riflessione. Laffont diceva di essersi concentrato troppo su teorie complesse e dibattiti sui casi d'uso. Ma la verità fondamentale era semplice: il valore cresce quando le persone ci credono. "Finché gli altri pensano che sia prezioso, il valore aumenta nel tempo, ed è questo che ci siamo persi", ha detto.
Ora, ha affermato, consiglia agli investitori di valutare l'idea di investire "uno o due o il 3% o il 4%" dei loro asset in bitcoin come un modo per proteggersi dall'inflazione.
Ha anche descritto come i suoi clienti si dividano in tre gruppi. Ci sono quelli che si fidano di lui e non fanno domande. Poi ci sono quelli che lo affrontano chiedendogli: "Perché ti sei perso una delle tendenze più importanti al mondo?"
E infine, ci sono i più cauti, che sono ancora a disagio con qualsiasi cosa legata alle criptovalute. "Quella", ha detto Laffont, "è la popolazione in via di estinzione". Ha aggiunto che queste persone stanno diminuendo ogni anno.
Anche se Laffont si è avvicinato al bitcoin , ha comunque consigliato di non renderlo il fulcro dei propri portafogli. "Per chi pensa che bitcoin sarà importante, il mio consiglio è di non renderlo mai una quota così importante del proprio portafoglio da renderlo il fattore trainante", ha affermato.
Il suo consiglio è di mantenere un investimento piccolo e costante. "Guadagnerai molto di più con una posizione più piccola che puoi mantenere per 10 anni rispetto a quella grande che ti preoccupa sempre"
