Il capo della FSS della Corea del Sud avverte nuovamente sulle scommesse azionarie leveraged mentre il KOSPI oscilla
- L'FSS della Corea del Sud ha messo in guardia gli investitori retail contro l'eccessivo indebitamento («빚투»), sottolineando che la leva finanziaria può portare a gravi perdite finanziarie man mano che il mercato azionario diventa più volatile.
- I prestiti marginati delle case di intermediazione sono saliti a 37,3 trilioni di won, mentre le liquidazioni forzate sono più che raddoppiate, riflettendo i crescenti rischi derivanti dal trading con leva.
- Gli ETF leveraged su singole azioni legati a Samsung Electronics e SK Hynix hanno attirato un forte investimento da parte degli investitori retail, suscitando preoccupazioni normative in materia di tutela degli investitori.
Il capo del Financial Supervisory Service (FSS) della Corea del Sud, Lee Chan-jin, ha reiterato il suo avviso agli investitori individuali che prendono in prestito eccessivamente per scommettere sull'aumento delle azioni, poiché ciò potrebbe portare alla rovina. Il rischio di disastro finanziario aumenta quando i risparmi sono convogliati in pochi investimenti selezionati o quando si prendono in prestito soldi.
Lee ha parlato della questione durante la recente riunione del consiglio per i rischi dei consumatori della FSS nella sede dell'agenzia a Yeouido, Seoul. Ha consigliato alle banche e alle società di intermediazione di gestire meglio i rischi e di rispondervi il prima possibile. Si dice che Lee abbia esortato le aziende finanziarie a evidenziare i rischi del leverage agli investitori e ad agire contro coloro che incoraggiano i clienti a speculare con denaro preso in prestito.
Questo avviso è arrivato in un momento in cui il mercato azionario locale sta assistendo a un boom grazie a vari fattori che stanno trasformando il sistema finanziario coreano. L'indice benchmark KOSPI ha avuto un desempenho estremamente positivo grazie a un'ondata globale di spesa per i data center dell'IA. Tuttavia, con i guadagni sono arrivate anche volatilità più accentuate. Alla luce della situazione sopra menzionata, tra il 27 maggio e il 22 giugno, gli investitori al dettaglio hanno investito per oltre 8,9 trilioni di won ($5,8 miliardi) in totale in exchange-traded funds (ETF) leveraged legati a singole azioni pesanti.
L'investimento alimentato dal debito aumenta
Il fenomeno dietro l'avviso indica un aumento significativo dei fondi presi in prestito dagli investitori che perseguono tali operazioni, popolarmente note come “빚투,” che significa investire con debiti. Secondo Chosun, i saldi dei prestiti di credito presso le società di intermediazione sono aumentati a 37,3 trilioni di won nel mese di giugno, rispetto ai 32,9 trilioni di won alla fine di marzo. Nello stesso periodo, il numero di liquidazioni forzate risultanti da margin call è più che raddoppiato, salendo a 52,7 miliardi di won a giugno rispetto ai 26,2 miliardi di won a marzo. Questo è esattamente ciò di cui si preoccupa la FSS: quando le perdite su una posizione leveraged diventano troppo grandi, la società di intermediazione chiude automaticamente la posizione, trasformando le perdite teoriche in perdite reali.
Un ETF leveraged utilizza derivati e prestiti per amplificare i cambiamenti giornalieri nel valore dell'attività sottostante. Pertanto, un ETF 2x mira a fornire due volte il rendimento per il periodo di tempo dato. La US Securities and Exchange Commission (SEC) afferma che questi fondi vengono resettati quotidianamente e possono discostarsi significativamente dal fattore moltiplicatore nel corso di settimane o mesi, specialmente nei mercati volatili. In un esempio della SEC, la performance di un indice è stata un guadagno del 2 percento in quattro mesi, ma un fondo 2x ha perso fino al 6 percento nello stesso periodo.
ETF a singola azione al centro
Gran parte della preoccupazione si concentra su 16 ETF leveraged e inversi a singola azione che tracciano Samsung Electronics e SK Hynix, lanciati il 27 maggio. Quattordici di essi mirano a fornire il doppio del movimento giornaliero dei produttori di chip, ha riportato il Korea Times. I prodotti sono stati promossi come un modo per mantenere il denaro al dettaglio coreano in patria piuttosto che fluire verso le azioni statunitensi, e sono stati approvati dalla Financial Services Commission (FSC) e dalla Korea Exchange.
Lee ha chiarito chiaramente come si sente sull'argomento in pubblico. Ha dichiarato che c'è stato un profitto “minimo” mentre “gli effetti collaterali sono diventati troppo significativi” ed è stato un caso di “la coda che agita il cane”. Secondo lui, c'è stata abbastanza domanda sul fatto che questi prodotti siano adatti al mercato al dettaglio. Si è parlato anche di possibili restrizioni imposte sul trading basato su margini e sul trading garantito da credito. Al 22 giugno, la somma di denaro investita negli ETF leveraged di Samsung e SK Hynix ha raggiunto ora 14 trilioni di won, con gli investitori al dettaglio che ne detengono quasi il 92 percento. Diversi fondi avevano già registrato cali fino al 24 percento dai massimi recenti.
C'è stata una reazione contraria a questa dichiarazione fatta dal governatore. Ha affermato di aver stimato che i ricavi generati attraverso il turnover del denaro dal trading di questi prodotti saranno da qualche parte nella gamma di 10 trilioni di won. Questa affermazione è stata confutata, tuttavia, da Hwang Seong-yeop, che è il capo della Korea Investment Association, che ha stimato i ricavi a 50 miliardi di won dall'avvio di questo prodotto. Un funzionario della FSS ha successivamente dichiarato che la cifra di 10 trilioni di won era una proiezione annualizzata basata sul turnover corrente.
La FSS ha anche sollevato questo allarme all'inizio di quest'anno. A marzo, l'organizzazione ha avvertito del livello di turnover per gli investimenti leveraged e inversi che è salito a 5,6 trilioni di won quest'anno contro i 1,6 trilioni di won dello scorso anno.
I cervelli più intelligenti del crypto leggono già la nostra newsletter. Vuoi unirti a loro? Unisciti a loro.
Domande frequenti
Chi sta lanciando l'avvertimento sugli investimenti azionari con leva in Corea?
Lee Chan-jin, governatore del Financial Supervisory Service (FSS), ha lanciato l'avvertimento durante la terza riunione del consiglio per i rischi dei consumatori del regolatore, secondo quanto riportato da Yonhap e dal Chosun Ilbo.
Quanto denaro hanno investito gli investitori retail coreani negli ETF leveraged?
Tra il 27 maggio e il 22 giugno, gli investitori retail hanno acquistato per un netto di 8,9 trilioni di won (5,8 miliardi di dollari) di ETF leveraged su singole azioni; al 22 giugno, gli asset nei fondi leveraged su Samsung e SK Hynix avevano superato i 14 trilioni di won, con gli investitori retail che detenevano circa il 92 percento.
Perché l'FSS è preoccupata dagli ETF leveraged su singole azioni?
La FSS afferma che i fondi, legati a Samsung Electronics e SK hynix, offrono benefici limitati concentrando il trading e aumentando il rischio di perdite; l'aumento della volatilità ha portato diversi di essi a scendere fino al 24% dai massimi recenti, mentre le liquidazioni forzate sono più che raddoppiate da marzo a giugno.
Disclaimer. Le informazioni fornite non costituiscono consulenza finanziaria. Cryptopolitan.com non si assume alcuna responsabilità per eventuali investimenti basati sulle informazioni presenti in questa pagina. Si raccomanda vivamente di effettuare ricerche autonome e/o consultare un professionista qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Ashish Kumar
Ashish Kumar è un giornalista specializzato in criptovalute e finanza con otto anni di esperienza nei redazioni. Si occupa di ciò che accade nei mercati crypto, nella regolamentazione, nel DeFi e negli ecosistemi degli exchange. Ha lavorato con Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possiede un PGDP in Giornalismo Inglese dall'IIMC. Ha inoltre intervistato figure del settore tra cui Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e altri.
