Keyrock Research: le stablecoin generano il 30% dei ricavi DeFi

Le stablecoin rappresentano il 30% dei ricavi DeFi e sono fondamentali per lo sviluppo del settore, come emerge da una ricerca di Keyrock Trading. Di anno in anno, il peso delle stablecoin nei ricavi DeFi è cresciuto di sette volte. 

Le stablecoin stanno diventando centrali per i ricavi DeFi , rappresentando il 30% degli afflussi per la maggior parte dei progetti DeFi . Nell'ultimo anno, le stablecoin non solo hanno aumentato la loro offerta, ma hanno anche sviluppato nuovi casi d'uso, sfruttando il trend rialzista delle criptovalute. 

Keyrock Trading ha scoperto che le stablecoin sono diventate motori chiave per l'attività del protocollo, andando oltre un semplice strumento per i trasferimenti tra exchange. L'anno di relativa stabilità ha fatto sì che sia le stablecoin garantite da asset che quelle garantite da criptovalute potessero essere utilizzate nel DeFi . 

Ethereum e L2 generano maggiori ricavi dall'utilizzo di stablecoin

Le stablecoin sono cresciute fino a raggiungere un'offerta totale di 246,1 miliardi di dollari, con DeFi che è diventata il secondo caso d'uso più attivo, dopo il trading centralizzato. Un totale di 17,7 miliardi di dollari in stablecoin è confluito nella DeFi in un arco di cinque anni, con una liquidità in rapida crescita per protocolli specifici. Le stablecoin sono tornate ad Arbitrum il mese scorso, iniettando 6,4 miliardi di dollari nella catena L2 e nelle sue DeFi . Arbitrum sta anche recuperando i ricavi legati alle stablecoin, con una crescita pressoché costante da marzo in poi. 

I protocolli DEX e di prestito hanno un profilo stablecoin diverso. Alcuni protocolli mantengono una quota maggiore dei ricavi derivanti dalle stablecoin, mentre per altri la crescita è marginale.

Keyrock ha scoperto che Ethereum e la sua L2 generavano i ricavi più significativi dall'utilizzo di stablecoin. Nonostante i trasferimenti attivi su TRON e Solana, l'ecosistema Ethereum era ancora un hub per attività di trading su larga scala, swap DEX e trading di future perpetui. 

Ethereum ha registrato un fatturato del 23% derivante dalle stablecoin per le app DeFi , mentre L2 ha raggiunto il 23%. Solana ha registrato solo il 13% di fatturato derivante dalle stablecoin. 

I ricavi derivanti dalle stablecoin delineano il ritorno di un mercato ribassista più attivo. Gli attuali livelli di ricavi DeFi torneranno al loro range nel 2021, quando il 35% dei ricavi DeFi dipendeva dalle stablecoin. Durante i minimi del mercato ribassista, i ricavi derivanti dalle stablecoin sono crollati fino al 3%, poiché l'instabilità del mercato e le correzioni non sono riuscite a supportare la generazione di ricavi e la creazione di garanzie sufficienti. 

Keyrock ha scoperto che le stablecoin non rappresentano solo un rifugio sicuro durante i mercati ribassisti. Quando utilizzate nei protocolli DeFi , i ricavi generati dalle stablecoin sono un indicatore del sentiment rialzista generale. La fiducia nella direzione del mercato genera fiducia nei protocolli di prestito, nei pool di liquidità DEX e in altre app DeFi per il reddito passivo. 

Altre scoperte mostrano che, nel breve termine, le stablecoin vengono utilizzate anche per proteggere i guadagni realizzati, poiché i token vengono conservati in modo scrupoloso e non distribuiti nei protocolli DeFi . Anche l'offerta e l'utilizzo delle stablecoin si sono disaccoppiati dalle performance di BTC, poiché parte della liquidità è stata trasferita direttamente alla DeFi. 

La percentuale di ricavi derivanti dalle stablecoin è più direttamente correlata ai rendimenti dei protocolli di prestito. Durante i periodi di fiducia, la maggior parte dei protocolli di prestito aumenta i propri tassi, determinando un afflusso di stablecoin e un aumento dei ricavi. Rendimenti elevati indicano anche che ci sono mutuatari che mirano a inseguire i mercati caldi, pagando un premio per l'accesso alla liquidità delle stablecoin. 

Anche le stablecoin stanno ampliando la loro quota di ricavi per DEX. I ricavi derivati ​​dalle stablecoin sono tornati a circa il 20% nel 2025, dal 10% di fine 2025. DEX utilizza ancora altri token per formare coppie, ma la liquidità delle stablecoin sta acquisendo importanza per gli swap perpetui, il trading di token meme e gli swap di token in generale.