Gli investitori puntano tutto sul rischio mentre l'indicatore Goldman raggiunge il livello più alto dal 2021

Gli investitori stanno assumendo più rischi di quanti ne abbiano assunti negli ultimi cinque anni, nonostante le tensioni globali perdurino. Questo secondo i nuovi dati di Goldman Sachs Group Inc.

L'indicatore di propensione al rischio della banca di Wall Street ha raggiunto 1,09 la scorsa settimana. È il livello più alto dal 2021. La lettura colloca l'attuale comportamento degli investitori al 98° percentile rispetto a tutte le misurazioni effettuate da quando Goldman ha creato l'indicatore nel 1991.

"Livelli così elevati di propensione al rischio sono rari", ha scritto il team di Goldman in una nota di ricerca visionata da Bloomberg. La banca ha registrato solo altri sei casi in cui l'indicatore ha superato quota 1,0. Ma gli strateghi affermano che questo non è necessariamente un segnale d'allarme. "I rendimenti azionari possono essere sostenuti da un contesto macroeconomico favorevole", hanno affermato.

Quasi ogni componente tracdall'indice Goldman Sachs mostra che gli investitori privilegiano gli asset più rischiosi. Ciò riflette i guadagni più ampi del mercato azionario iniziati lo scorso anno e proseguiti fino al 2026.

Le azioni a bassa capitalizzazione guidano la carica

I segnali piùtronprovengono dagli investitori che scelgono azioni a piccola capitalizzazione rispetto a società a grande capitalizzazione.

I titoli a piccola capitalizzazione hanno avuto un inizio d'anno altrettantotron. L'indice Russell 2000 è balzato del 7,5%, il suo miglior inizio dal 2021, secondo quanto riportato dalla CNBC il 26 gennaio 2026. L'indice ha superato l'S&P 500 di oltre 830 punti base in sole 15 sedute di negoziazione. Uno stratega di Jefferies ha definito la performance "incredibile"

Ci sono buone ragioni per questo spostamento verso le aziende più piccole. Secondo un rapporto del 27 gennaio 2026 di FinancialContent, gli analisti prevedono una crescita degli utili del Russell 2000 tra il 30% e il 35%, rispetto al 22% dei Magnifici 7 titoli tecnologici a grande capitalizzazione. Le aziende più piccole beneficiano anche dei tagli dei tassi della Federal Reserve, che alleviano la pressione sul loro debito a tasso variabile.

La rotazione di Wall Street lontano dalle grandi aziende tecnologiche

Come già riportato da Cryptopolitan , Wall Street si è mostrata sempre più ottimista sui titoli più rischiosi, con gli investitori che hanno puntato maggiormente sul Russell 2000 rispetto all'S&P 500. La scorsa settimana, i fondi del settore tecnologico hanno registrato deflussi per 900 milioni di dollari, mentre 8,3 miliardi di dollari sono confluiti in altri settori, tra cui materiali, sanità e industria.

Anche le azioni dei mercati emergenti hannotracuna notevole attenzione da parte degli investitori, con alcuni indici che hanno registrato le loro più lunghe serie positive degli ultimi decenni. La preferenza per i mercati emergenti riflette la fiducia che le condizioni economiche globali sosterranno questi investimenti ad alto rischio.

Il prezzo dell'oro è uno dei pochi segnali che alcuni investitori mantengono la cautela. Il metallo prezioso è più che raddoppiato negli ultimi due anni. Gli investitori hanno acquistato oro come rifugio dai rischi politici e come alternativa a valute e obbligazioni.

Gli strateghi di Goldman hanno affermato che l'eliminazione dell'oro dal loro calcolo del rischio avrebbe spinto l'indice ancora più in alto.

Gli strateghi della banca sono sovrappesati sulle azioni, in base all'attuale contesto economico. Ciò significa che ritengono che le azioni continueranno a offrire rendimentitron.

Nonostante i precedenti avvertimenti sui rischi di mercato, la combinazione di ottimismo economico e propensione al rischio segna un cambiamento nella psicologia degli investitori. Sebbene le preoccupazioni geopolitiche rimangano presenti, sembrano passare in secondo piano rispetto alle aspettative positive sulla crescita economica e sugli utili aziendali.

I dati mostrano che gli investitori stanno spostando denaro verso asset tradizionalmente considerati più rischiosi, ma che offrono rendimenti potenziali più elevati. La durata di questa propensione al rischio dipenderà dall'andamento economico nei prossimi mesi e dalla tenuta delle condizioni attuali.