Alphabet si appresta a ricevere un lauto compenso da SpaceX, dato che l'azienda aerospaziale sta preparando quella che potrebbe diventare la più grande IPO di sempre.
Un nuovo documento depositato in Alaska mostra che Google LLC deteneva il 6,11% di SpaceX alla fine del 2025. La legge dell'Alaska impone alle aziende di divulgare i dati relativi ai soci con partecipazioni pari o superiori al 5%. Considerando una valutazione di 2 trilioni di dollari, tale partecipazione varrebbe circa 122 miliardi di dollari.
Tale partecipazione potrebbe essersi già ridotta dopo la fusione, avvenuta a febbraio, tra SpaceX e xAI, la società di intelligenza artificiale e social media di Elon Musk. Con una valutazione di 2 trilioni di dollari, il suo valore si aggirerebbe comunque intorno ai 100 miliardi di dollari. Google aveva già reso noto il suo investimento in SpaceX, ma non l'entità esatta.
SpaceX porta i principali investitori negli Stati Uniti mentre le banche completano l'offerta
Nel frattempo, SpaceX si sta preparando a mostrare siti chiave negli Stati Uniti a potenziali investitori di riferimento, nel tentativo di ottenere il sostegno necessario per l'accordo.
Secondo alcune fonti a conoscenza dei piani, la società intende portare investitori, tra cui fondi sovrani, in grado di acquisire quote significative, presso le proprie sedi in California e Texas.
SpaceX prevede inoltre di noleggiare un aereo da New York nelle prossime settimane per visite che potrebbero includere il Mississippi, dove xAI sta costruendo un grande campus di data center.
La società ha presentato indentla documentazione per la quotazione in borsa e punta a raccogliere fino a 75 miliardi di dollari, con una valutazione superiore a 2 trilioni di dollari, un livello già riportato da Cryptopolitan.
Se l'operazione andrà in porto, si tratterebbe della più grande IPO mai registrata. Si dice che i consulenti che lavorano alla quotazione stiano lavorando senza sosta. Il direttore finanziario Bret Johnsen ha espresso ai banchieri il suo disappunto per la fuga di notizie sui dettagli dell'IPO. Ha inoltre ricordato alle banche coinvolte che la procedura dovrebbe rimanere riservata.
Dopo la quotazione in borsa, Elon Musk sarebbe sulla tracstrada per diventare il primo miliardario al mondo. Anche i dirigenti di lunga data, tra cui ladent Gwynne Shotwell, vedrebbero aumentare il proprio patrimonio. I primi investitori si apprestano a realizzare ingenti guadagni, ma anche coloro che hanno investito circa cinque anni fa probabilmente otterranno comunque ottimi risultati.
SpaceX si affida a Starlink, ai lanci, a Starship e al servizio cellulare per difendere il suo prezzo
Franco Granda, analista senior di PitchBook che si occupa di SpaceX, ha affermato: "Rispetto a concorrenti a grande capitalizzazione in forte crescita, il profilo di SpaceX giustifica un multiplo premium, con margini EBITDA intorno al 50% e un CAGR dei ricavi triennale intorno al 50%, oltre a molteplici vettori di crescita composta.
La valutazione diventa progressivamente più facile da giustificare su un orizzonte temporale di 5-7 anni, man mano che Starship commercializza i suoi prodotti e il business direct-to-cell si espande, con rendimenti determinati dal raggiungimento di obiettivi intermedi piuttosto che dalla crescita degli utili a breve termine."
Nel 2025, Starlink ha generato un fatturato stimato di 10,6 miliardi di dollari e un EBITDA di 5,8 miliardi di dollari, con un margine del 54%. Ha rappresentato oltre due terzi del fatturato totale di SpaceX.
Il numero di abbonati è raddoppiato per il secondo anno consecutivo, raggiungendo i 9,2 milioni di utenti in oltre 150 paesi. Le previsioni indicano che entro il 2040 Starlink dovrebbe raggiungere un fatturato di 120 miliardi di dollari con un margine EBITDA del 70%.
Nel 2025 SpaceX ha effettuato 165 missioni con il razzo Falcon 9, pari a circa il 52% di tutti i lanci orbitali globali. Il tasso di riutilizzo dei razzi ausiliari ha raggiunto l'84%, riducendo i costi di lancio fino al 65%.
Si stima che l'unità di lancio abbia generato 5,2 miliardi di dollari di fatturato e 1,7 miliardi di dollari di EBITDA nel 2025, con un margine del 33%. Le previsioni indicano che tale attività raggiungerà i 30 miliardi di dollari di fatturato entro il 2040, quando Starship assumerà la gestione dell'intero programma di lancio. La prima consegna di un carico utile commerciale è prevista per il 2026.
Sul fronte della telefonia mobile, il servizio direct-to-cell di Starlink ha raggiunto 6 milioni di abbonati attraverso 27 partnership con operatori in circa 18 mesi.
