L'oro scivola del 7% a 4.515 dollari l'oncia mentre l'argento crolla del 14% a 73 dollari con oltre 4.000 miliardi di dollari spazzati via dalla capitalizzazione di mercato

L'indice S&P 500 ha guadagnato l'1,4% a gennaio, sulla tracper un rendimento annualizzato del 18% se la tendenza si mantiene, ma in apparenza le cose sembrano molto più complicate.

Il Citi US Economic Surprise Index è vicino al massimo degli ultimi due anni, i margini di profitto sono alle stelle e gli utili continuano a superare le aspettative, eppure l'indice non si è mosso quasi per niente dopo il picco del 3 gennaio e da Halloween ha seguito un andamento per lo più laterale.

Allo stesso tempo, la scorsa settimana i titoli azionari dell'argento e dei chip di memoria hanno perso slancio, perdendo terreno e ora si stanno riversando su asset rischiosi più ampi.

Il crollo dell'argento e il calo dell'oro di venerdì sono avvenuti mentre il dollaro rimbalzava dal minimo degli ultimi quattro anni, mentre Sandisk ha perso oltre 100 dollari dal suo massimo giornaliero nonostante itronutili.

L'iShares Silver ETF (SLV) ha registrato un volume di scambi in dollari pari alla metà del suo patrimonio gestito in un solo giorno, a dimostrazione dell'intensità della liquidazione.

Il calo di Bitcoinsotto gli 80.000 dollari, l’andamento caotico delle valute e il contraccolpo nei software e nei processori di carte come Visa e Mastercard sono tutti segnali di un cambiamento incerto.

I titoli "Magnifici 7", un tempo intoccabili, hanno subito una battuta d'arresto, e i semiconduttori ora si trovano a competere con il software, in quello che Jeff DeGraaf di Renaissance Macro definisce un momento di indebolimento dello slancio. DeGraaf osserva che il fattore slancio del settore tecnologico ha appena raggiunto il 5% più alto dal 2000, segnalando che è il momento di scommettere su un'inversione di tendenza.

Anche il posizionamento desta perplessità. Deutsche Bank afferma che i titoli ciclici ora superano la crescita delle mega-cap nei portafogli degli investitori, un'inversione di tendenza piuttosto rara.

Ed Clissold di Ned Davis Research ha scoperto che quando oltre il 60% dei titoli S&P supera l'indice (attualmente il 62%, il livello più alto dal 2001), l'indice tende a sottoperformare, con i titoli a bassa capitalizzazione e i titoli di base che salgono.

Dopo che venerdì i future sull'oro sono crollati di oltre l'11%, chiudendo ben al di sotto dei 5.000 dollari l'oncia, alcuni dei più grandi nomi di Wall Street stanno ora consigliando agli investitori di fare incetta di oro.

Il crollo è avvenuto dopo la nomina di Kevin Warsh alla guida della Fed da parte di Donald Trump, che ha messo fine al rally dei metalli preziosi, attenuando i timori sull'indipendenza della banca centrale.

Lunedì, i future sull'oro hanno registrato un breve rimbalzo, riducendo le perdite notturne prima di perdere lo 0,5%. Ma secondo Gregory Shearer di JPMorgan, questo calo non durerà.

Shearer ha alzato il suo obiettivo di prezzo di fine anno a 6.300 dollari l'oncia, definendo l'oro una "copertura di portafoglio multiforme" che sta beneficiando di una rotazione strutturale verso asset reali.

Michael Hsueh della Deutsche Bank ha ribadito questa opinione, raddoppiando il suo obiettivo di 6.000 dollari l'oncia per il 2026 e affermando che le ragioni per cui gli investitori detengono oro non sono cambiate.

Ha respinto i paragoni con i crolli del 1980 e del 2013, affermando che l'attuale configurazione supporta ancora una ripresa a lungo termine.

Lunedì i mercati sudcoreani sono crollati, costringendo a una sospensione temporanea delle contrattazioni dopo che i futures del Kospi 200 sono scesi del 5%.

L'indice Kospi è scivolato di oltre il 4%, trascinato al ribasso dai principali titoli tecnologici, come SK Hynix, che ha perso il 6,66%, e Samsungtron, che ha perso il 5,55%. Anche il Kosdaq, che ospita titoli a bassa capitalizzazione, ha perso il 4,45%.

L' ripplein tutta l'Asia, ma non ha colpito tutti i mercati in modo uniforme. Il Nikkei 225 giapponese ha guadagnato lo 0,13% e il Topix è salito dello 0,52%, ma l'Hang Seng di Hong Kong è sceso dell'1,64% e il CSI 300 cinese è scivolato dello 0,68%. L'ASX 200 australiano ha perso l'1%.

L'avversione al rischio si è riversata sui futures statunitensi, con il Dow Jones in calo di 143 punti, ovvero dello 0,3%, mentre l'S&P 500 è sceso dello 0,6% e il Nasdaq-100 ha perso quasi l'1%.

Bitcoin è sceso a 76.700 dollari, scendendo sotto gli 80.000 dollari per la prima volta da aprile, mentre gli investitori hanno continuato a ritirarsi dagli asset rischiosi dopo il brutale crollo dell'oro e dell'argento.

Lunedì l'oro ha perso un altro 6%, attestandosi a 4.538 dollari l'oncia, aggravando il crollo di quasi il 10% di venerdì sotto i 5.000 dollari, mentre il rally che aveva spinto i prezzi a livelli record solo pochi giorni prima si è completamente sgretolato.

L'argento è sceso del 14% a 73 dollari, ancora sotto shock per il crollo del 30% di venerdì, che rappresenta la peggiore perdita giornaliera da marzo 1980.

La svendita ha subito un'accelerazione dopo che ildent Donald Trump ha scelto Kevin Warsh per sostituire Jerome Powell alla presidenza della Fed, sconvolgendo i mercati e facendo salire il dollaro.

La storia di Warsh a sostegno di una politica monetaria più restrittiva ha spinto l'indice del dollaro verso l'alto dello 0,8% da giovedì, rendendo i metalli meno appetibili per gli acquirenti stranieri e aumentando l'attrattiva dei titoli del Tesoro rispetto all'oro.

Poi sono arrivati ​​i commenti di Trump su un possibile accordo con l'Iran, che hanno contribuito a far scendere del 4% i prezzi globali del petrolio greggio, alimentando l'esodo dai porti sicuri.

Nonostante la storica disfatta, l'oro è ancora in rialzo dell'8% e l'argento del 16% da inizio anno, grazie ai guadagni esplosivi dello scorso anno, rispettivamente del 65% e del 145%. Ma Forbes ha avvertito che i prezzi rimarranno volatili, in attesa che Warsh chiarisca la sua direzione.