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Stephen Miran afferma di non preoccuparsi dell'inflazione né di Kevin Warsh. Venerdì, il governatore uscente della Fed ha dichiarato a Bloomberg che il nominato del presidente Donald Trump per guidare la banca centrale è perfettamente preparato per il ruolo.

"L'ha già fatto prima, conosce il funzionamento dell'istituto", ha detto Miran. "Conosce i protagonisti chiave e gode del loro rispetto."

Miran prevede che Warsh sarà in grado di convincere gli altri membri del comitato per la politica monetaria della Fed e di far approvare le sue idee.

"Saprà mobilitare argomenti ed evidenze", ha aggiunto Miran, facendo riferimento all'esperienza passata di Warsh all'interno della Fed durante la crisi finanziaria globale.

Per quanto riguarda l'economia, Miran ha chiarito di ritenere ancora necessari tagli dei tassi di interesse molto più profondi, sebbene ora sostenga un ritmo più lento di 25 punti base per incontro dopo i recenti progressi.

Ha anche respinto le preoccupazioni secondo cui l'inflazione è ancora troppo alta. Parlando in precedenza su CNBC, Miran ha dichiarato che il divario tra l'inflazione attuale e l'obiettivo del 2% è per lo più rumore causato da peculiarità nel modo in cui vengono calcolati i costi abitativi e le commissioni di gestione del portafoglio.

“Non si tratta di vera inflazione, ma di inflazione fasulla”, ha detto. Correggendo tali input, l'inflazione sottostante esclusa la componente abitativa è già scesa al 2,2%, un livello che Miran considera sufficientemente vicino all'obiettivo.

Kevin Hassett resta al suo posto. Venerdì, dopo che il presidente Donald Trump ha nominato Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve, Hassett ha dichiarato di essere soddisfatto della decisione e di non avere alcun interesse a lasciare il suo attuale incarico di capo del Consiglio Economico Nazionale.

“Ho il lavoro dei miei sogni”, ha detto Hassett a Squawk on the Street di CNBC. “Il presidente Trump ha fatto una grande scelta e sono davvero entusiasta e onorato da tutte le parole gentili che ha rivolto su di me.”

Trump ha pubblicato un messaggio su Truth Social elogiando il lavoro di Hassett alla Casa Bianca, scrivendo: «Kevin è incredibilmente bravo… se non puoi fare di meglio, non provare a sistemarlo!» Il presidente ha aggiunto di non voler perdere Hassett e che il direttore del NEC sta svolgendo «un lavoro straordinario».

Hassett ha dichiarato che la Casa Bianca ora sostiene pienamente la nomina di Warsh e spingerà per una conferma rapida. «Ogni singola risorsa a nostra disposizione è al suo fianco», ha detto Hassett. «Vogliamo davvero ottenere la conferma di Kevin il prima possibile affinché la Fed possa iniziare a muoversi nella direzione giusta».

Se il Senato lo confermerà, Warsh sostituirà ufficialmente il governatore Stephen Miran, il cui mandato scade sabato, ma subentrerà come presidente della Fed solo a maggio, quando terminerà il mandato di Jerome Powell.

La Cina ha registrato un deficit record di 12,7 trilioni di yuan lo scorso anno, pari a circa 1,8 trilioni di dollari, poiché la spesa per il welfare sociale è cresciuta del 9,5%, al ritmo più rapido dal 2017.

Si tratta di un enorme cambiamento nella politica fiscale della Cina, con la spesa pubblica complessiva in aumento di quasi il 4% su base annua, nonostante la spesa totale sia risultata inferiore del 5% rispetto agli obiettivi iniziali del bilancio.

Secondo i dati del Ministero delle Finanze della Cina pubblicati venerdì, Pechino ha speso circa 40 trilioni di yuan nel 2025 nei suoi due principali bilanci. Il picco del disavanzo non è dovuto solo agli stimoli.

Una grande parte delle uscite è stata destinata a rifinanziare il debito fuori bilancio dei governi locali, limitando le risorse disponibili per nuovi investimenti.

Circa 3,4 trilioni di yuan provenienti da nuovi obbligazioni speciali dei governi locali sono stati utilizzati per estinguere il cosiddetto debito nascosto, una cifra ben superiore al previsto.

Ciò ha di fatto drenato liquidità dai programmi infrastrutturali o industriali, quelli che tipicamente stimolano la crescita del PIL, incanalandola invece per colmare le falle finanziarie.

Questo scenario si contrappone all'ultima importante spesa eccessiva della Cina nel 2018, durante la prima fase delle misure della guerra commerciale sotto il presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Questa volta, lo spostamento della spesa è guidato da priorità interne, inclusi trasferimenti monetari alle famiglie nell'ambito degli sforzi per aumentare i tassi di natalità.

Dal lato delle entrate, le riscossioni dell'imposta sul reddito delle persone fisiche sono aumentate dell'11,5%, il salto più rapido dal 2021, mentre le autorità cinesi hanno inasprito l'applicazione delle norme, in particolare riguardo ad attività non dichiarate all'estero e fonti di reddito precedentemente non tassate.

Anche lo scorso anno sono state abolite diverse agevolazioni fiscali, contribuendo a compensare i flussi di entrate societari o legati al commercio più deboli.

Il presidente della Federal Reserve di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato venerdì che non è il momento di ridurre nuovamente i tassi, opponendosi alle richieste di un ulteriore allentamento.

"Dovremmo attendere e mostrare maggiore pazienza", ha detto Raphael a CNBC, aggiungendo che l'inflazione è ancora troppo elevata e che la Fed deve mantenere una politica leggermente restrittiva.

Le dichiarazioni sono arrivate pochi giorni dopo che la Fed ha votato per mantenere il tasso di riferimento al 3,5%–3,75%, fermandosi dopo tre tagli alla fine del 2025. Il presidente della Fed Jerome Powell aveva affermato che la decisione era stata ampiamente sostenuta, citando una recente stabilizzazione del tasso di disoccupazione come motivo di cautela.

Bostic ha concordato con questa posizione. "Ritengo che il rischio al ribasso, ovvero che si verifichi una catastrofe nel mercato del lavoro, sia molto più lontano da noi rispetto a un mese fa", ha dichiarato. "Questo mi dà la certezza che possiamo essere pazienti."

Il suo messaggio è arrivato poche ore dopo che il presidente Donald Trump ha confermato di nominare Kevin Warsh per sostituire Powell come presidente della Fed quando il suo mandato scadrà a maggio.

Raphael ha detto di non conoscere bene Warsh, ma di aver sentito dire che è "molto riflessivo" e una persona con cui si può davvero confrontarsi.

L'incontro di venerdì è stato anche l'ultimo di Raphael come decisore con diritto di voto. Si ritirerà a fine febbraio dopo aver prestato servizio alla Federal Reserve di Atlanta dal 2017.