Il panorama dei finanziamenti nel settore delle criptovalute è entrato in una nuova fase paradossale: il numero di società di venture capital che guidano i round di raccolta fondi è calato drasticamente rispetto ai picchi pre-2022, nonostante i capitali raccolti si siano costantemente ripresi dai minimi del 2022, quando importanti eventi hanno sconvolto i mercati e spinto investitori e partecipanti istituzionali a fuggire a gambe levate.
Secondo i dati sui finanziamenti citati da Tom Dunleavy, responsabile del settore venture capital di Varys Capital, gli equilibri di potere si sono nettamente spostati a favore delle società di venture capital specializzate in criptovalute, con gli investitori che ora hanno la possibilità di scegliere, in netto contrasto con il periodo 2021-2022, quando le società dovevano corteggiare attivamente i progetti affinché accettassero i loro finanziamenti anziché le altre offerte disponibili.
Tuttavia, nonostante il livello di attività ridotto, le operazioni concluse sono ora di importo maggiore, e le aziende che hanno dimostrato la validità dei loro modelli di business continuano ad aggiudicarsi ingenti somme di denaro, come già riportato Cryptopolitan .
Il panorama del capitale di rischio si è evoluto rispetto alla FOMO del 2022
John Nahas , indicato come Chief Business Officer di Ava Labs, ha appoggiato Dunleavy, sottolineando che solo 377 investitori unici sono stati coinvolti in operazioni nell'ultimo trimestre (circa 90 giorni), rispetto ai quasi 5.500 partecipanti dell'intero 2022.
Sebbene il confronto metta a confronto un trimestre con quattro, i numeri mostrano che il numero di investitori si è ridotto considerevolmente. Il mese più lento del 2022, dicembre, ha comunque registrato 361 investitori unici, rispetto ai 414 dei dati del 2026 disponibili fino ad oggi.
Per Dunleavy, l'aspetto più importante è che "i venture capitalist hanno praticamente la possibilità di scegliere l'affare che preferiscono", rispetto a prima del 2022, quando dovevano costantemente "fare networking, scrivere, realizzare podcast e partecipare a piattaforme online" per convincere i progetti ad accettare i loro finanziamenti.
Ora, "la maggior parte delle aziende è a corto di fondi o ha difficoltà a reperirli. Quelle che hanno denaro non finanziano più progetti irrealizzabili; al contrario, riservano i loro investimenti ai round di finanziamento di Serie A e ad altri round avanzati, laddove i progetti abbiano dimostrato la fattibilità dei loro prodotti.
A questo proposito, i round di finanziamento pre-seed hanno registrato un calo costante negli ultimi tre anni, passando dall'8,55% delle operazioni al 6,61% nell'ultimo anno.
Inoltre, ora che le aziende non hanno più denaro da buttare, il controllo è aumentato. Secondo Dunleavy, "gli accordi che prima si concludevano in 2-3 settimane ora si concludono in 2-3 mesi", poiché i venture capitalist hanno "più tempo per svolgere la due diligence"
Perché la musica si è fermata?
I crolli di alto profilo di FTX e Terra Luna nel 2022 hanno provocato prevedibili correzioni eccessive, in quanto gli operatori di mercato hanno rivalutato i propri profili di rischio, spingendo istituzioni e investitori al dettaglio a ritirarsi, come ha sottolineato JP Richardson, CEO di Exodus (NYSE: EXOD), su X durante il fine settimana.
I grandi finanziatori riservano i fondi ai soggetti con le migliori prestazioni
Con il 2022 come punto di svolta, le statistiche sui finanziamenti nel settore delle criptovalute hanno registrato un periodo di flessione nel 2023 e nel 2024, prima di una ripresa nel 2025. A marzo 2025, le aziende hanno raccolto 5,6 miliardi di dollari in 142 round di finanziamento, secondo i dati di CryptoRank. I round di finanziamento per l'anno 2025 hanno raggiunto il picco di 145 a febbraio, mentre il picco di 100 round del 2026 è stato registrato a marzo.
Secondo Cryptopolitan , i finanziamenti totali nel 2025 si sono attestati tra i 40 e i 50 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 9,33-13,5 miliardi di dollari del 2024.
Una ricerca di Galaxy Digital conferma che i fondi vengono ora indirizzati verso progetti di comprovata efficacia, sottolineando: "ingenti somme di denaro vanno a società più grandi e in fase di sviluppo avanzata".
Il 57% dei capitali destinati alle aziende in fase avanzata di sviluppo nel 2025 è stato il dato più alto mai registrato, e questa tendenza si è confermata anche nel 2026.
Come Cryptopolitan Secondo quanto riportato , i finanziamenti di venture capital hanno registrato una ripresa a marzo, con Coinbase Ventures e Animoca Brands in testa dopo due mesi consecutivi di rallentamento all'inizio dell'anno. Come prevedibile, una buona parte degli investimenti è stata destinata a progetti in fase avanzata, in round non divulgati.
