Due importanti emittenti, Fidelity Investments e Galaxy/Invesco, hanno annunciato le strutture tariffarie per i loro Exchange-Traded Fund (ETF) Bitcoin . Questa mossa arriva in un momento di crescente attesa per l'approvazione degli ETF Bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense, una decisione che potrebbe rimodellare il panorama degli investimenti in criptovalute.
Secondo un recente rapporto Bitcoin di Fidelity addebiterà una commissione dello 0,39% annuo, mentre il fondo BTCO di Galaxy/Invesco applicherà una commissione annuale dello 0,59%, esentata per i primi sei mesi di attività e per i primi 5 miliardi di dollari di asset. Queste commissioni, divulgate in un documento depositato in tribunale il 29 dicembre, riflettono le strategie degli emittenti per attrarre trac in un mercato competitivo.
La struttura di questi Bitcoin rivela un approccio strategico alla loro operatività. In particolare, Jane Street Capital fungerà da partecipante autorizzato per gli Bitcoin di Fidelity, WisdomTree e Valkyrie. Questo ruolo è cruciale, in quanto i partecipanti autorizzati sono responsabili dell'arbitraggio delle differenze di prezzo tra le azioni del fondo e Bitcoin stesso, garantendo che i prezzi degli ETF siano strettamente allineati con l'effettivo mercato Bitcoin
Inoltre, Valkyrie ha nominato Cantor Fitzgerald come secondo partecipante autorizzato. Galaxy/Invesco e BlackRock hanno nominato JPMorgan e Virtu per questo ruolo. Queste partnership indicano un quadro solido per il mantenimento dell'efficienza di mercato degli ETF.
Un modello ETF basato cash
Un aspetto unico di questi ETF è l' adozione di un modello " cash " per la creazione e il rimborso, che si discosta dal tradizionale modello "in natura". Questo approccio implica che i partecipanti autorizzati non acquisteranno direttamente Bitcoin per i fondi. Depositeranno invece cash equivalente alla quantità desiderata di Bitcoin , che il fondo utilizzerà poi per acquistare BTC. Questo modello è in linea con la preferenza della SEC, che mira a limitare la gestione diretta di Bitcoin .
La posizione della SEC sugli ETF Bitcoin sembra evolversi. Dopo la vittoria decisiva di Grayscale in una causa contro la SEC, l'agenzia sembra più aperta a questi veicoli di investimento. Questo cambiamento di atteggiamento è significativo, considerando i precedenti rigetti da parte della SEC di diverse domande di ETF Bitcoin a causa di preoccupazioni sulla maturità del mercato e sui rischi di manipolazione.
Impatto sul mercato e sentiment degli investitori
Mentre la comunità delle criptovalute attende con impazienza l'annuncio ufficiale della SEC, la potenziale approvazione degli ETF Bitcoin sta già influenzando le dinamiche di mercato. Il prezzo di Bitcoinè balzato a quasi 46.000 dollari, il massimo da aprile 2022, alimentato dall'ottimismo degli investitori.
Si prevede che l'approvazione degli ETF Bitcoin introdurrà una nuova ondata di investitori in Bitcoin, migliorandone potenzialmente la stabilità e la crescita del mercato. Con diversi emittenti, tra cui BlackRock e Franklin Templeton, in lizza per l'approvazione, la competizione è destinata a intensificarsi, offrendo agli investitori una vasta gamma di opzioni in questo settore emergente.
In conclusione, l'imminente approvazione degli ETF Bitcoin segna un momento spartiacque negli investimenti in criptovalute. Creando un ponte tra la finanza tradizionale e il mondo degli asset digitali, questi ETF promettono di ampliare l'accessibilità e l'attrattiva di Bitcoin, inaugurando una nuova era nel mercato delle criptovalute.
