Adriana Kugler segnalata per operazioni improprie durante il suo mandato nel Consiglio della Federal Reserve

I guai intorno ad Adriana sono iniziati quando è stato pubblicato sabato un nuovo rapporto etico dall'Ufficio degli Stati Uniti per l'Etica del Governo, che mostrava che ha violato il divieto della Fed di scambiare azioni individuali e di effettuare mosse finanziarie vicine alle riunioni di determinazione dei tassi.

Tre mesi fa, Adriana aveva lasciato il Consiglio della Federal Reserve senza dire una sola parola sul motivo della sua partenza.

Si era unita alla Fed nel settembre 2023 dopo essere stata nominata dall'allora Presidente Joe Biden, e la sua uscita ha scatenato speculazioni fino a quando le nuove rivelazioni non hanno chiarito le violazioni che ne hanno causato l'allontanamento.

Tracciare le operazioni e gestire le conseguenze

Secondo i funzionari della Fed che hanno parlato con CNBC, il punto di svolta è arrivato quando Adriana ha chiesto al Presidente Jerome Powell una deroga dopo che il suo modulo di divulgazione ha mostrato che deteneva attività che non le era permesso possedere. Powell ha negato quella richiesta.

Gli stessi funzionari hanno dichiarato che le preoccupazioni relative alle operazioni legate a lei o a suo marito risalivano ad almeno settembre 2024, quando ha iniziato a collaborare con gli ufficiali per l'etica per risolvere i problemi.

Una dichiarazione finanziaria presentata l'11 settembre elencava le transazioni effettuate da lei o da suo marito, e un funzionario dell'Ufficio per l'etica si è rifiutato di certificare la dichiarazione.

La dichiarazione includeva una nota che indicava come la questione fosse stata riferita all'inizio dell'anno all'Ufficio dell'Ispettore Generale del Sistema della Federal Reserve.

Un'altra nota precisava che determinate operazioni erano state effettuate da suo marito senza il suo consenso, e Adriana ha affermato che lui non aveva intenzione di violare alcuna regola o politica.

Suo marito, Ignacio Donoso, un avvocato immigrante, è diventato parte della storia perché le violazioni riguardavano due questioni: acquistare azioni in singole società invece di attenersi ai fondi comuni di investimento, e acquistare titoli all'interno di finestre di blackout che circondano riunioni FOMC.

Questi incontri stabilivano i tassi di interesse, e i mercati reagivano con forti oscillazioni in base alle aspettative al riguardo.

Il rapporto elencava operazioni legate a società come Apple, Southwest Airlines, Caterpillar e Cava Group.

Durante il suo mandato nel Consiglio della Fed, Adriana ha partecipato alle riunioni del FOMC, ma ha saltato quella di luglio dopo che la Fed ha dichiarato che aveva una questione personale. I funzionari della Fed hanno detto a CNBC che aveva chiesto un'esonero proprio prima di quella riunione per gestire le posizioni nel suo portafoglio.

Aveva già ricevuto un'estensione ordinaria due mesi prima. Powell ha respinto la seconda richiesta, e lei non ha partecipato a quella riunione. Alcuni giorni dopo, l'1 agosto, ha annunciato le sue dimissioni efficaci dall'8 agosto.

Presentare nuove dichiarazioni e affrontare nuove regole

In una dichiarazione presentata nell'ottobre 2024, Adriana ha nuovamente attribuito a suo marito la responsabilità di quattro operazioni che violavano le regole della Fed: tre acquisti di azioni Apple a luglio e un acquisto di Cava a settembre.

Ha dichiarato: "Questi quattro acquisti sono stati effettuati dal mio coniuge, senza la mia conoscenza, e affermo che il mio coniuge non aveva intenzione di violare alcuna regola". Ha aggiunto: "Alla scoperta degli acquisti, ho immediatamente informato gli ufficiali per l'etica e, su loro indicazione, ho avviato la dismissione di questi asset il prima possibile, in conformità con le politiche etiche del FOMC".

CNBC ha anche riferito che Adriana ha ricevuto più di 41.000 dollari di assistenza legale pro bono da Arnold & Porter. CNBC ha contattato sia lei che Donoso per un commento.

Dopo aver lasciato la Fed, Adriana è tornata alla Georgetown University, dove insegna politica pubblica ed economia. Il suo caso arriva dopo che la Fed ha adottato nuove regole nel 2022 che vietano le operazioni in azioni singole, obbligazioni e criptovalute.

Queste regole sono state create dopo precedenti controversie che hanno coinvolto Eric Rosengren e Robert Kaplan, i quali hanno effettuato operazioni durante la risposta iniziale alla pandemia. Anche Powell e altri hanno subito pressioni per operazioni passate.

La sua uscita ha aperto la porta al Presidente Donald Trump di nominare Stephen Miran per riempire il resto del suo mandato. Nel 2024, l'ispettore generale della Fed ha riscontrato che Raphael Bostic, che si ritira a febbraio, ha violato le regole di trading anche durante il suo mandato.