FAssets all'orizzonte: come si confronta FBTC con WBTC?

Dal momento che il concetto di finanza decentralizzata ha preso piede nell'industria crypto nel 2020, la vasta maggioranza dei protocolli si basa su Ethereum. Bitcoin non si vede da nessuna parte.

La blockchain che sostiene la criptovaluta più preziosa del mondo non supporta gli smart contract, il che rende quasi impossibile utilizzare BTC nativo in DeFi. Le versioni avvolte di Bitcoin, come WBTC, sono emerse per cercare di cambiare questa situazione, ma le preoccupazioni riguardo alla centralizzazione ne hanno impedito un'adozione più ampia. Ecco perché c'è molta eccitazione riguardo al protocollo FAssets di Flare Network, che fornisce un meccanismo per gli utenti di portare Bitcoin su altre reti in modo non custodiale.

Con FAssets, Flare ha reso possibile portare Bitcoin su più blockchain, inclusa la Flare Network ed Ethereum, dove ha una maggiore utilità. Gli utenti non dovranno più rischiare di depositare i loro BTC con un custode per coniare un asset Bitcoin avvolto. Invece, possono sfruttare la sicurezza della Flare Network per ottenere FBTC e mettere a lavoro le loro posizioni in Bitcoin.

I limiti di Bitcoin

Come la prima criptovaluta del mondo, Bitcoin non è solo la più preziosa, ma è anche considerata l'asset digitale più sicuro e decentralizzato del mondo. Il suo creatore, Satoshi Nakamoto, ha fatto molto sforzo per assicurarsi di questo, sacrificando la sua velocità e programmabilità per farlo.

Lo script sottostante che alimenta Bitcoin è stato intenzionalmente reso semplice per garantire la sua sicurezza e minimizzare la sua superficie di attacco. Poiché si basa su un linguaggio di scripting così semplice, Bitcoin non può supportare smart contract. È stato progettato principalmente come una valuta, per l'uso solo in transazioni peer-to-peer, per assicurarsi che non possa essere compromesso in alcun modo.

La scalabilità di Bitcoin è limitata dal suo tempo di blocco comparativamente lento di circa 10 minuti, che è la ragione principale delle sue velocità di transazione notoriamente lente. Questo è stato intenzionale ed è considerato critico per garantire la sicurezza e la decentralizzazione di Bitcoin.

Queste scelte di progettazione significano che Bitcoin ha poche applicazioni oltre ai pagamenti. Invece, è diventato visto come una sorta di "magazzino di valore" o oro digitale, e questo ha portato a molto capitale inattivo bloccato nei portafogli degli utenti, senza un modo facile per sfruttarlo negli investimenti.

Bridge di Bitcoin

Il modo per utilizzare Bitcoin in DeFi è "portarlo" su una rete che supporta gli smart contract, e il meccanismo più popolare per farlo è WBTC.

Bitcoin avvolto o WBTC è una soluzione intelligente alla mancanza di compatibilità con gli smart contract di Bitcoin. È un token ERC-20 che vive su Ethereum ed è garantito in base 1:1 con BTC reale.

L'asset WBTC è stato creato da BitGo, Kyber e Ren e coniato per la prima volta nel gennaio 2019, diventando il primo token a rendere Bitcoin compatibile con Ethereum. Depositando BTC per coniare WBTC, gli utenti possono interagire con l'ampio ecosistema DeFi di Ethereum.

Gli utenti di Bitcoin non sono limitati a WBTC. Altre opzioni includono BTCB di Binance, cbBTC di Coinbase e mBTC di Merlin Chain, che forniscono un modo per portare BTC su reti come la BNB Smart Chain, Base e Merlin Chain.

Con una capitalizzazione di mercato di circa $10,2 miliardi a ottobre 2024, è chiaro che WBTC è emerso come una soluzione popolare per coloro che cercano di ottenere maggiore utilità dalle loro posizioni in Bitcoin. Eppure rappresenta solo una frazione della capitalizzazione di mercato di $1,3 trilioni di Bitcoin nativo, il che significa che la vasta maggioranza delle posizioni in BTC rimane un asset inattivo.

Una ragione di ciò è la necessità di fiducia quando si conia WBTC. Nel tentativo di rendere il protocollo Wrapped Bitcoin più decentralizzato, BitGo ha passato il controllo a un'organizzazione autonoma decentralizzata o DAO, chiamata WBTC DAO. È composta da 16 stakeholder, che collaborano sulle questioni di governance. Inoltre, l'ampio ecosistema WBTC ha più di 40 partecipanti, inclusi i membri della DAO, vari commercianti, portafogli e piattaforme di scambio.

Tuttavia, questo non nasconde il fatto che coniare WBTC richiede ancora fiducia. Viene coniato da un custode, BitGo, che detiene tutti i BTC nativi in un portafoglio sicuro. BitGo lavora con un numero di commercianti, come CoinList, che inviano BTC al custode e ricevono WBTC in base 1:1 in cambio.

Gli utenti DeFi possono quindi acquistare WBTC da questi commercianti, che insisteranno per condurre controlli KYC per verificare le loro identità, erodendo ulteriormente uno dei principi fondamentali di Bitcoin, quello dell'anonimato.

Eliminare i Custodi

FAssets, d'altra parte, elimina la necessità di custodi, aprendo la strada agli utenti di coniare BTC avvolto in modo completamente trustless affidandosi alla sicurezza della Flare Network.

FAssets è mirato a token digitali che non hanno funzionalità di smart contract integrate, come BTC, XRP e DOGE, e rende possibile utilizzarli nell'ambiente sicuro di smart contract di Flare e usarli in DeFi o spostarli su altre reti blockchain.

La grande differenza tra FBTC e altri asset Bitcoin avvolti è che il processo di bridging è completamente trustless. FAssets elimina la necessità di depositare qualsiasi crypto con un custode centralizzato, aprendo la strada a BTC e ad altri token senza smart contract di essere utilizzati nell'ampio ecosistema DeFi. Gli utenti di Bitcoin possono sfruttare il protocollo FAssets per impegnarsi in prestiti decentralizzati, prestiti, yield farming, trading con margine e vari altri casi d'uso, espandendo notevolmente la sua utilità.

Ci sono quattro partecipanti principali nel protocollo FAssets, e ciascuno di loro svolge una parte cruciale per garantire che tutto funzioni in modo fluido e sicuro.

Il primo è il Minter/Redeemer. Il Minter è l'utente che desidera creare un FAsset utilizzando i propri token nativi BTC, XRP o DOGE. Quando scambia i propri FAsset indietro nel token nativo, l'utente è invece noto come Redeemer.

Il secondo partecipante è l'Agent, che assiste i Minters e i Redeemers nelle loro richieste di creare o restituire i loro FAsset. Gli Agenti sono tenuti a bloccare la garanzia necessaria per coniare i FAsset. Un aspetto chiave del sistema è che richiede che ogni FAsset coniato sia sovraccollateralizzato, con un minimo del 200%, in modo che il protocollo abbia sempre riserve sufficienti per compensare gli utenti. Quindi, per coniare 1 FBTC, è richiesto un deposito di 2 BTC.

Il terzo è il Liquidator, incaricato di garantire che gli Agenti abbiano sempre una garanzia sufficiente bloccata nel protocollo per supportare i FAsset che hanno coniato. Se il valore della garanzia di un Agent diventa troppo basso, è compito del Liquidator ripristinare l'equilibrio riscattando i FAsset.

L'ultimo ruolo è quello del Challenger, incaricato di vigilare sugli Agenti che cercano di abusare del protocollo. Se individuano qualsiasi uso improprio, possono fornire prove al protocollo ed guadagnare una ricompensa, con l'Agent punito dalla perdita della propria garanzia.

I protocolli State Connector e Flare Time Series Oracle di Flare Network fungono da spina dorsale dei FAssets. Lo State Connector aiuta a verificare che le azioni richieste siano state eseguite su una rete diversa, mentre il FTSO fornisce i feed di prezzo decentralizzati per ciascuna delle asset coinvolte.

Perché i FAssets sono migliori?

Il protocollo FAssets offre vantaggi significativi rispetto al modello custodial di WBTC, con il principale vantaggio che il processo è completamente decentralizzato. Ogni FAsset coniato è assicurato dal token nativo della rete, FLR, o da ETH o stablecoin, il che rende il protocollo molto meno suscettibile a frodi e furti. Al contrario, WBTC si affida alla rete Ethereum, al consorzio WBTC e, cosa più importante, a BitGo stessa.

I FAssets possono poi essere trasferiti su varie altre blockchain, il che significa che sono più interoperabili di WBTC, che può essere utilizzato solo su catene ERC-20. I FAssets sono anche più scalabili, poiché il protocollo può essere utilizzato per coniare una grande varietà di asset diversi, inclusi FBTC.  

Oltre a questi benefici fondamentali, gli utenti hanno un maggiore incentivo ad utilizzare i FAssets, poiché possono guadagnare ricompense aggiuntive sotto forma di token FLR. Il semplice atto di detenere FAssets dà agli utenti diritto a ricevere pagamenti regolari di token FLR dal pool di incentivi cross-chain di Flare Network.

Questi token FLR sono anche eleggibili per airdrop mensili e possono essere delegati per proteggere il FTSO, o bloccati come garanzia per i FAssets, in modo che gli utenti possano guadagnare ancora più ricompense dagli asset sottostanti, come BTC, XRP o DOGE. Il sistema è stato progettato in modo tale che, man mano che la domanda di FAssets aumenta, sarà richiesta più FLR come garanzia. Di conseguenza, la domanda di FLR stessa aumenterà, contribuendo ad aumentarne il valore.

WBTC, al contrario, non offre nessuno di questi benefici aggiuntivi. Gli utenti ricevono semplicemente WBTC, e l'onere di utilizzarlo nel DeFi per ottenere ricompense ricade interamente su di loro.

Un futuro più luminoso per Bitcoin

La beta aperta di FAssets è stata lanciata il 4 giugno 2024 e ha suscitato molto interesse, con più di 39 milioni di TestXRP coniati su Flare Network da 32.000 partecipanti.

Mentre il protocollo FAssets si prepara per il lancio della mainnet, la prospettiva di poter coniare FBTC in modo completamente trustless (senza fiducia) promette molto. Bitcoin attualmente rappresenta più del 58% del valore totale bloccato nell'ecosistema crittografico, tuttavia la vasta maggioranza di BTC in circolazione rimane inattiva, seduta nei portafogli degli utenti per un giorno di pioggia.

Una volta che FAssets sarà attivo, fornirà un modo per gli utenti di Bitcoin di partecipare all'ecosistema DeFi in modo completamente trustless, dando loro accesso a una maggiore utilità senza sacrificare la decentralizzazione o il controllo.