La crescita nei mercati emergenti dimostra che gli investitori stanno investendo in questi titoli azionari a un ritmo record, con gli ETF MSCI che hannotracafflussi per oltre 20,6 miliardi di dollari il mese scorso. Gli afflussi di gennaio segnano il 12° afflusso mensile consecutivo per l'indice MSCI Emerging Markets.
Anche i recenti afflussi nell'indice MSCI Emerging Market sono quasi triplicati nei due mesi precedenti e hanno raddoppiato il picco precedente registrato nel 2018. L'indice MSCI Emerging Markets, che copre 24-27 mercati emergenti, ha inoltretrac33,57 miliardi di dollari di afflussi lo scorso anno.
Le crescenti tensioni geopolitiche stimolano la crescita nei mercati emergenti
Gli ETF sui mercati emergenti hanno appena triplicato il loro flusso mensile. Rappresentano il 3% del patrimonio gestito, ma hanno assorbito il 13% della cash . Circa il 40% è andato a $IEMG , ma decine di investitori hanno assorbito cash . Inoltre, non è stato a scapito di titoli azionari o obbligazioni statunitensi, ma in aggiunta. pic.twitter.com/62IcFNoIg2
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2 febbraio 2026
L'MSCI EM ha rappresentato il 43% degli afflussi totali nei mercati emergenti il mese scorso. Il fondo ha anche registrato il suo più alto apporto mensile dal suo lancio nel 2012. L'ETF ha inoltre registrato un'impennata di oltre l'8,8% a gennaio, il suo miglior inizio d'anno dal 2012.
JPMorgan ha inoltre annunciato che la scorsa settimana i fondi azionari dei mercati emergenti hanno registrato uno dei maggiori afflussi settimanali mai registrati. Tali azioni hanno superato i 39 miliardi di dollari da inizio anno. Anche le azioni dei mercati emergenti del Nord e del Sud-Est asiatico sono cresciute a circa 3,3 miliardi di dollari il mese scorso, con un incremento di circa il 6,5%.
Ray Sharma-Ong, Vice Responsabile Globale delle Soluzioni Multi-Asset Bespoke di Aberdeen Investments, ha affermato che quest'anno i mercati emergenti asiatici sovraperformeranno i mercati emergenti più ampi, nonostante l'accresciuta incertezza geopolitica. Ritiene che la crescita sarà trainata principalmente dalla spesa in intelligenza artificiale, da soluzioni di credito stabili e dal ruolo di ancoraggio della Cina nella regione.
L'Associazione delle Società di Investimento (AIC) ha inoltre osservato che diversi mercati globali, in particolare quelli emergenti, hanno sovraperformato le azioni statunitensi nel 2025. L'agenzia ritiene che diversi investimenti non statunitensi potrebbero continuare a crescere sotto l'amministrazione Trump. Secondo l'AIC, i mercati emergenti dovrebbero essere la regione con le migliori performance nel 2026.
"Non si può ignorare l'impatto degli Stati Uniti, ma gli investitori stanno allargando le loro posizioni, con asset rischiosi come le azioni e beni rifugio come l'oro che hanno raggiunto livelli record nelle ultime settimane. La recente svendita dell'oro evidenzia l'attuale contesto estremamente imprevedibile."
-Annabel Brodie-Smith, Direttore delle comunicazioni presso AIC.
Lo spostamento della domanda verso i mercati emergenti si è verificato in un periodo in cui l'incertezza geopolitica si è attenuata quest'anno, trainata dalla decisione deldent statunitense Donald Trump di sospendere le minacce tariffarie contro l'Europa. Con il persistere delle tensioni in Medio Oriente e le azioni degli Stati Uniti in America Latina, gli investitori si stanno spostando verso i mercati emergenti, che offrono rendimenti migliori al netto del rischio.
Brodie-Smith ha osservato che latroncrescita degli utili e la spesa legata all'intelligenza artificiale continuano a spingere al rialzo le azioni statunitensi. Ha inoltre osservato che gli indici europei hanno registrato il loro anno migliore dal 2021, poiché gli investitori si sono allontanati dalle costose società statunitensi alla ricerca di valutazioni migliori. Il funzionario dell'AIC ha aggiunto che i mercati emergenti hanno beneficiato dell'indebolimento del dollaro e di un afflusso di capitali causato dalla diversificazione degli investitori statunitensi.
Il dollaro più debole spinge gli investitori verso i mercati emergenti
Il dollaro statunitense è crollato di oltre il 9% nel 2025 rispetto a un paniere di paesi sviluppati, mentre l'indice delle valute emergenti è salito di oltre il 7%, il massimo dal 2017. Le aspettative di una debolezza persistente del biglietto verde stanno spingendo gli investitori verso altri mercati, con l'S&P 500 in rialzo del 16,4% lo scorso anno e l'indice dei mercati emergenti in crescita del 30,6%.
Nonostante il dollaro statunitense abbia recuperato terreno negli ultimi giorni, trainato dalla nomina di Kevin Warsh a prossimo presidente della Federal Reserve da parte di Trump, continua a scendere significativamente. Jason Hollands, amministratore delegato di Bestinvest, ha sostenuto che ci sono buone ragioni per sovrappesare i mercati emergenti quest'anno, perché un dollaro più debole rappresenta di fatto uno stimolo per l'Asia e i mercati emergenti. Ha indicato l'Ashoka WhiteOak Emerging Markets Trust e il Templeton Emerging Markets Investment Trust (TEMIT) come fondi con potenziale di crescita quest'anno.
Tom Poynton, Direttore Esecutivo di Baron & Grant, ha osservato che anche i metalli preziosi hanno beneficiato dell'indebolimento del dollaro statunitense. Ha sostenuto che l'oro ha raggiunto massimi storici consecutivi, in quanto gli investitori hanno cercato protezione contro la svalutazione della valuta e il rischio geopolitico.
