Il calo del 15% delle azioni bancarie dell'UE evoca i cattivi ricordi della crisi finanziaria

Con i mercati azionari che crollano in tutto il mondo, trascinati in picchiata dai nuovi dazi statunitensi, le azioni delle principali banche dell'UE sono diminuite drasticamente, riportando alla memoria le crisi precedenti nel settore bancario, finanziario ed economico. Molte di queste sono storicamente iniziate con il calo delle azioni bancarie.

Nel mezzo della guerra commerciale di Donald Trump, le principali istituzioni finanziarie in Europa hanno registrato un calo significativo dei prezzi delle loro azioni durante la scorsa settimana, hanno notato gli analisti. Alcuni temono che le perdite, se continueranno, possano innescare il prossimo collasso nel settore, che aveva iniziato a emergere dalla stagnazione non molto tempo fa.

Le azioni bancarie dell'Eurozona subiscono perdite significative

Dopo un decennio di prestazioni scadenti, le azioni bancarie in Europa avevano appena iniziato a recuperare rispetto ai mercati azionari globali quando è scoppiata l'attuale guerra commerciale. Inflazione e tassi di interesse più elevati, rispettivamente, e margini di profitto hanno aumentato i profitti delle banche europee negli anni successivi al COVID-19.

Ma ora le loro azioni stanno di nuovo scendendo e in misura maggiore rispetto agli indici di mercato, ha sottolineato Wirtschaftswoche, rivista tedesca di notizie economiche, in un articolo. Dall'inizio di aprile, le azioni di Deutsche Bank, ad esempio, hanno perso il 15% del loro valore, superando le perdite del 10% registrate dall'indice tedesco DAX nello stesso periodo.

Questo è un cambio di rotta per il gigante bancario tedesco, le cui azioni avevano guadagnato il 60% tra marzo 2024 e marzo 2025. Quel aumento era arrivato grazie alla capacità di DB di registrare di nuovo miliardi di profitti dopo un periodo di declino.

Deutsche Bank non è sola in questo, e due dei suoi principali rivali hanno anche registrato perdite. Martedì, le azioni della francese BNP Paribas erano quasi il 14% inferiori rispetto all'1 aprile, e quelle dell'italiana Unicredit erano scese del 16%. Questo dopo un rimbalzo dai minimi del periodo studiato lunedì, rispettivamente oltre il 15% e il 19% per le due banche.

Le banche riflettono lo stato dell'economia, secondo Michael Dawson-Kropf, esperto bancario presso la società di analisi svizzera Independent Credit View. E "se l'economia complessiva continua a deteriorarsi a causa dei nuovi dazi statunitensi, questo si rifletterà rapidamente nei bilanci delle istituzioni finanziarie", ha detto al settimanale tedesco.

L'effetto domino potrebbe aumentare il rischio di una crisi bancaria

Al momento, le banche europee temono che le aziende possano iniziare ad avere difficoltà a ripagare i prestiti o addirittura a default sui debiti a causa dei dazi di Trump che riducono le esportazioni verso gli Stati Uniti. In ogni caso, le banche sono tenute a prepararsi in anticipo e accantonare fondi in conformità con le normative esistenti.

I profitti bancari potrebbero subire un colpo a causa dei prestiti non pagati, ha concordato Volker Brühl, professore di finanza e direttore del Center for Financial Studies presso l'Università Goethe di Francoforte sul Meno. "Questo dipende da quanto sono alti i dazi statunitensi e per quanto tempo rimarranno in vigore", ha sottolineato.

Brühl è convinto, tuttavia, che i crolli del mercato azionario, in particolare, non stiano colpendo troppo duramente le banche poiché hanno già ridotto significativamente la loro esposizione alle azioni dalla crisi finanziaria del 2008, e le azioni che detengono ancora sono state coperte da tali rischi.

Le istituzioni finanziarie europee sono in condizioni migliori ora poiché il loro reddito è aumentato con tassi di interesse più elevati nella zona euro dal 2022, ha aggiunto Nicolas Charnay, esperto bancario presso l'agenzia di rating S&P. Crede che abbiano ancora un buffer di profitto piuttosto ampio e riserve di capitale sufficienti per affrontare le perdite.

Secondo Wirtschaftswoche, questo indica che le preoccupazioni per una nuova crisi nel settore bancario tradizionale sono in qualche modo esagerate, almeno per il momento. Tuttavia, la rivista considera la vendita attuale delle azioni bancarie piuttosto logica.

I profitti bancari potrebbero iniziare a diminuire non solo a causa di un numero crescente di insolvenze tra i loro clienti ma anche a causa di un minore indebitamento da parte di imprese e cittadini. "L'interesse delle aziende, ma anche dei clienti privati, per nuovi prestiti potrebbe diminuire se l'economia si contrae a causa dei dazi statunitensi", ha elaborato Dawson-Kropf di Independent Credit View.

"I crolli del mercato azionario evocano spiacevoli ricordi delle precedenti crisi finanziarie, che spesso sono iniziate con il crollo delle azioni bancarie", osserva Wirtschaftswoche, chiedendo retoricamente se la storia si stia ripetendo e se ci si debba aspettare che il terremoto del mercato azionario causi uno scossone bancario. Il rischio è ancora basso, ma un potenziale effetto domino potrebbe cambiare la situazione, conclude la rivista.