Il calo del 15% delle azioni delle banche dell'UE evoca brutti ricordi della crisi finanziaria

Con il crollo dei mercati azionari in tutto il mondo, spinto in picchiata dai nuovi dazi statunitensi, le azioni delle principali banche dell'UE hanno subito un forte calo, riportando alla mente precedenti crisi bancarie, finanziarie ed economiche. Molte di queste crisi sono storicamente iniziate con il calo dei titoli bancari.

Nel mezzo della guerra commerciale di Donald Trump, gli analisti hanno notato che i principali istituti finanziari europei hanno registrato un calo significativo dei prezzi delle loro azioni la scorsa settimana. Alcuni temono che le perdite, se continueranno, possano innescare un nuovo crollo del settore, che aveva iniziato a emergere dalla stagnazione non molto tempo fa.

Le azioni delle banche europee subiscono perdite significative

Dopo un decennio di scarsi risultati, le azioni delle banche europee avevano iniziato a recuperare terreno rispetto ai mercati azionari globali solo di recente, quando è scoppiata l'attuale guerra commerciale . L'inflazione e i tassi di interesse più elevati, insieme ai margini di profitto, hanno incrementato gli utili delle banche europee negli anni successivi al COVID-19.

Ma ora le loro azioni stanno di nuovo crollando, e a un ritmo superiore a quello degli indici di mercato, come ha sottolineato la rivista economica tedesca Wirtschaftswoche in un articolo. Dall'inizio di aprile, ad esempio, le azioni di Deutsche Bankhanno perso il 15% del loro valore, superando le perdite del 10% registrate dall'indice tedesco DAX nello stesso periodo.

Si tratta di un'inversione di tendenza per il colosso bancario tedesco, le cui azioni avevano guadagnato il 60% tra marzo 2024 e marzo 2025. Tale rialzo era avvenuto grazie al fatto che DB era riuscita a registrare nuovamente miliardi di profitti dopo un periodo di declino.

Deutsche Bank non è l'unica banca in questa situazione, e anche due dei suoi principali concorrenti hanno registrato perdite. Martedì, le azioni della francese BNP Paribas erano in calo di quasi il 14% rispetto al 1° aprile, e quelle dell'italiana Unicredit erano in calo del 16%. Questo dopo un rimbalzo dai minimi del periodo in esame di lunedì, che avevano superato rispettivamente il 15% e il 19%.

Secondo Michael Dawson-Kropf, esperto bancario presso la società di analisi svizzeradent Credit View, le banche riflettono lo stato dell'economia. E "se l'economia nel suo complesso continua a deteriorarsi a causa dei nuovi dazi statunitensi, questo si rifletterà rapidamente sui bilanci degli istituti finanziari", ha dichiarato al settimanale tedesco.

L'effetto domino potrebbe aumentare il rischio di crisi bancaria

Al momento, le banche europee temono che le aziende possano iniziare ad avere difficoltà a rimborsare i prestiti o addirittura a non pagare i propri debiti a causa dei dazi di Trump che stanno riducendo le esportazioni verso gli Stati Uniti. In ogni caso, le banche sono tenute a prepararsi in anticipo e a accantonare fondi in conformità con le normative vigenti.

Secondo Volker Brühl, professore di finanza e direttore del Centro di studi finanziari dell'Università Goethe di Francoforte sul Meno, gli utili delle banche potrebbero risentirne a causa dei prestiti non rimborsati. "Dipende dall'entità dei dazi e dalla loro durata", ha sottolineato.

Brühl è convinto, tuttavia, che i crolli del mercato azionario, in particolare, non colpiscano troppo duramente le banche, poiché queste hanno già ridotto significativamente la loro esposizione ai titoli azionari dopo la crisi finanziaria del 2008 e le azioni che ancora detengono sono state coperte contro tali rischi.

Gli istituti finanziari europei sono ora in una situazione migliore, poiché i loro ricavi sono aumentati grazie ai tassi di interesse più elevati nell'eurozona dal 2022, ha aggiunto Nicolas Charnay, esperto bancario dell'agenzia di rating S&P. Ritiene che dispongano ancora di un cuscinetto di profitti piuttosto ampio e di riserve di capitale sufficienti per far fronte alle perdite.

Secondo Wirtschaftswoche, ciò indica che i timori di una nuova crisi nel settore bancario tradizionale sono alquanto esagerati, almeno per il momento. Ciononostante, la rivista ritiene che l'attuale svendita di azioni bancarie sia piuttosto logica.

Gli utili delle banche potrebbero iniziare a calare non solo a causa del crescente numero di insolvenze tra i loro clienti, ma anche a causa della riduzione dei prestiti concessi da aziende e cittadini. "L'interesse delle aziende, ma anche dei clienti privati, per nuovi prestiti potrebbe scemare se l'economia si contraesse a causa dei dazi statunitensi", ha spiegato Dawson-Kropfdent Credit View.

"I crolli del mercato azionario evocano spiacevoli ricordi di precedenti crisi finanziarie, spesso iniziate con il crollo dei titoli bancari", osserva Wirtschaftswoche, chiedendosi retoricamente se la storia si stia ripetendo e se ci si possa aspettare che il terremoto del mercato azionario provochi una scossa nel settore bancario. Il rischio è ancora basso, ma un potenziale effetto domino potrebbe cambiare la situazione, conclude la rivista.