Le azioni che detengono criptovalute affrontano la dura realtà

I titoli azionari che detengono criptovalute stanno calando, tra cui ALT5 Sigma, Kindly MD, Strategy, Metaplanet e DDC Enterprise, mettendo a dura prova il modello di "tesoreria degli asset digitali".

Mentre altri asset rischiosi, dalle azioni al debito societario, sono aumentati in vista di un taglio dei tassi ampiamente previsto dalla Federal Reserve, le azioni DAT continuano a scendere e anche molti token collegati stanno calando.

L'elenco dei cali si allunga. ALT5 Sigma Corp., proprietaria del token WLFI collegato a World Liberty Financial Inc., collegata a Trump, ha perso circa il 50% in poco più di una settimana.

"Negli Stati Uniti ce ne sono davvero troppi e la differenziazione è molto scarsa", ha affermato Ed Chin, co-fondatore di Parataxis Capital, che di recente ha finanziato una società di tesoreria sudcoreana specializzata Bitcoin .

Quest'anno sono stati lanciati oltre 100 titoli di tesoreria per l'acquisto di monete, molti dei quali sono piccole imprese che hanno cambiato marchio quasi da un giorno all'altro, da un salone di bellezza giapponese a un venditore di cannabis a un'agenzia di marketing.

Le speculazioni, tuttavia, non si sono placate. Le azioni di Eightco Holdings Inc. sono balzate di oltre il 3.000% lunedì, dopo che la società ha presentato un piano per acquisire Worldcoin e ha nominato l'analista di Wall Street Dan Ives nel suo consiglio di amministrazione.

L'attrattiva è semplice. Un titolo azionario pubblico può offrire un'esposizione alle criptovalute con potenziale leva finanziaria al rialzo all'interno di un formato azionario familiare. A volte, questo comporta comunque notevoli ricarichi. Ma lo spazio è affollato. Molte aziende offrono poco oltre le monete che detengono e, con il calo dei prezzi, la fiducia che ha sostenuto quei premi si sta assottigliando.

Bloomberg ha riportato nuovi dati che mostrano che il rallentamento non è solo nell'umore, ma negli acquisti effettivi. CryptoQuant stima che i DAT abbiano acquistato solo 14.800 Bitcoin ad agosto, in calo rispetto ai 66.000 di giugno. Il valore medio dei ticket è sceso a 343 Bitcoin il mese scorso, con un calo dell'86% rispetto al picco del 2025. Anche il tasso di accumulo si è raffreddato bruscamente, passando dal 163% di crescita di marzo all'8% di agosto.

Molte aziende si stanno rivolgendo a finanziamenti più complessi

Istituti di credito, broker e desk di derivati ​​hanno creato un kit di strumenti di nicchia per loro, con prestiti garantiti Bitcoin, obbligazioni convertibili legate a token e pagamenti strutturati. Queste opzioni possono essere più rapide e flessibili del credito bancario, ma possono anche accumulare rischi su asset volatili o scambiare rialzi con rendimenti a breve termine, riducendo il margine di errore.

Un esempio è Smarter Web Co., un'azienda londinese di web design che detiene Bitcoin. Ha emesso un'obbligazione indicizzata alla moneta anziché alla sterlina, quindi un aumento Bitcoin del prezzo fa aumentare il debito dell'azienda.

L'amministratore delegato Andrew Webley ha affermato che solo il 5% del tesoro è vincolato all'obbligazione e ha sostenuto che è più sicura del debito in valuta fiat. "Se BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin."

DDC Enterprise Ltd., un tempo un'azienda di ristorazione in difficoltà, ha accesso a oltre 1 miliardo di dollari, in gran parte inutilizzati, attraverso un mix di debito, linee di credito azionarie e offerte di acquisto a pronti. Le sue azioni sono tornate a crescere dopo l'impennata di poche settimane fa.

Secondo quanto riferito, il Nasdaq ha iniziato a chiedere ad alcuni emittenti di token di ottenere l'approvazione degli azionisti prima di vendere nuove azioni per acquistare altri token. L'emissione di azioni è stata un modo fondamentale per i DAT di raccogliere fondi senza indebitarsi.

I leader di mercato non sono immuni

Strategy e la giapponese Metaplanet Inc., due dei DAT più noti, sono recentemente crollati dopo letronperformance dell'anno scorso, innescando discussioni sul consolidamento, mentre i player più deboli sono in difficoltà e quellitronforti guardano agli stack di token dei loro pari.

Strategy non è entrata a far parte dell'indice S&P 500 nel rimescolamento di venerdì. Le sue azioni sono rimaste pressoché invariate da aprile, anche se BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin rispetto al valore di mercato (mNAV) a circa 1,5.

Lunedì, la società ha acquistato circa 217 milioni di dollari in Bitcoin attraverso un'offerta sul mercato. Strategy non ha risposto a una richiesta di commento.