Venerdì Yuanjie ha conquistato la vetta della Borsa di Manila, superando Kweichow Moutai e ponendo i produttori di chip al centro della seduta. Le azioni della società cinese di chip laser sono salite fino al 9,6%, raggiungendo il massimo storico di 1.439 yen.
Allo stesso tempo, Moutai, la più grande distilleria cinese, ha registrato il suo peggior calo in un anno, dopo aver riportato il primo calo annuale sia delle vendite che degli utili in 20 anni.
Anche i numeri di quest'anno parlano chiaro. Il valore delle azioni di Yuanjie è più che raddoppiato nel 2026. L'indice STAR 50 è in rialzo del 5,8%. Un indicatore dei titoli azionari delle società di beni di consumo di base sul mercato interno è sceso di oltre il 4%, poiché la debole domanda interna ha continuato a esercitare pressione su questo settore.
Venerdì, altri titoli del settore ottico cinese hanno registrato un rialzo dopo che Zhongji Innolight ha pubblicato utili del primo trimestre superiori alle aspettative. Anche Goldman Sachs si è mostrata più ottimista sul settore. Zhongji, un importante cliente di Yuanjie, ha guadagnato fino al 5,8%, raggiungendo un massimo storico.
Gli operatori cinesi spingono al rialzo i produttori di chip, poiché la domanda di intelligenza artificiale mantiene vivo il settore tecnologico
La mossa in Cina è arrivata mentre Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. e ASML hanno pubblicato risultati solidi. La domanda di chip per l'intelligenza artificiale è rimasta elevata. TSMC ha dichiarato che l'utile del primo trimestre è balzato del 58%, superando le stime e raggiungendo un nuovo record. Si tratta del quarto trimestre consecutivo di utili record per l'azienda.
Durante la conference call sui risultati finanziari, l'amministratore delegato CC Wei ha dichiarato: "La domanda legata all'intelligenza artificiale continua a essere estremamente robusta". Nonostante ciò, le azioni di TSMC sono scese di circa il 3% giovedì.
La reazione del mercato ha dimostrato quanto sia diventato difficile per i grandi produttori di chip impressionare gli investitori. Il 61% del fatturato di TSMC nel primo trimestre proveniva dal settore del calcolo ad alte prestazioni, il segmento che include i chip per l'intelligenza artificiale realizzati per il suo principale cliente, Nvidia.
Si tratta di un aumento rispetto al 55% del trimestre precedente. Nonostante questo cambiamento nella composizione del portafoglio, il titolo ha comunque registrato un calo.
Anche ASML ha subito la stessa pressione. Il produttore olandese di apparecchiature per semiconduttori ha perso fino al 6,5% mercoledì, per poi recuperare parte delle perdite e chiudere in ribasso di circa il 2,5%. Giovedì le azioni hanno registrato un ulteriore calo del 3%.
L'azienda ha pubblicatotronrisultati per il primo trimestre e ha rivisto al rialzo le previsioni, che tuttavia hanno solo confermato le aspettative. Sono inoltre rimaste al centro dell'attenzione le preoccupazioni relative al calo delle vendite in Cina.
Le startup europee sono a caccia di finanziamenti mentre Washington inasprisce le restrizioni sulla Cina
La debole reazione dei titoli TSMC e ASML ora pesa sull'intero settore dei produttori di chip, mentre la stagione degli utili prosegue. Lo scorso trimestre, Nvidia ha riportato risultati eccezionali per il quarto trimestre, ma ha comunque subito un calo del 5%. Le elevate aspettative sono diventate un problema per l'intero settore.
Gli investitori stanno sostenendo le startup europee che cercano di sviluppare alternative alle unità di elaborazione grafica di Nvidia. La startup olandese Euclyd, sostenuta dall'ex amministratore delegato di ASML Peter Wennink, sta discutendo un round di finanziamento di almeno 100 milioni di euro, ovvero circa 118 milioni di dollari, secondo quanto riportato da CNBC dal fondatore Bernardo Kastrup.
Nel Regno Unito, Optalysys prevede di raccogliere oltre 100 milioni di dollari entro la fine dell'anno. Anche la startup britannica Fractile e la francese Arago starebbero cercando di ottenere finanziamenti a nove cifre.
Solo nel 2026, gli investitori hanno già investito oltre 200 milioni di dollari nella olandese Axelera e nella britannica Olix.
Anche la competizione sta cambiando. Nvidia è diventata l'azienda di maggior valore al mondo dopo che i suoi chip per videogiochi sono stati trasformati in strumenti per l'addestramento di modelli di intelligenza artificiale.
Ora l'attenzione si sta spostando sull'inferenza basata sull'intelligenza artificiale. Anche Nvidia sta sviluppando sistemi per questo mercato, ma diverse startup europee affermano che la loro tecnologia può svolgere il lavoro in modo più efficiente.
Nel frattempo, Washington continua a cercare di limitare l'accesso della Cina alle apparecchiature per la produzione di chip. L'ultima versione del MATCH Act, presumibilmente visionata da Reuters, è stata ridimensionata ma mantiene comunque una nuova restrizione a livello nazionale sulle macchine per la litografia a immersione in ultravioletti profondi (DLI) di ASML.
Il disegno di legge è stato presentato alla Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti il 2 aprile con il sostegno di entrambi i partiti. Mira a colmare le lacune nelle restrizioni sulle apparecchiature per la produzione di chip vendute alla Cina e ad allineare gli Stati Uniti a Giappone e Paesi Bassi. MATCH è l'acronimo di Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware Act (Legge per l'allineamento multilaterale dei controlli tecnologici sull'hardware).
