Giovedì, per la prima volta in oltre un anno, lo yuan cinese ha superato quota 7 yen per dollaro, con la valuta offshore che ha raggiunto quota 6,9964 e quella onshore che si è attestata a 7,0067, secondo i dati di Google Finance.
Il rally arriva dopo un tasso di riferimento giornaliero più rigido stabilito dalla Banca Popolare Cinese, che gli uffici di mercato interpretano come un altro passo in un modello osservato negli ultimi mesi, con i responsabili politici che consentono guadagni a un ritmo misurato, mantenendo al contempo uno stretto controllo sulle oscillazioni giornaliere.
La banca centrale consente guadagni mentre aumentano le vendite di dollari nei mercati locali
Quest'anno lo yuan è aumentato di oltre il 3,8%, favorito dall'indebolimento del dollaro statunitense , dal flusso di denaro nella ripresa del mercato azionario cinese e dall'allentamento delle tensioni globali.
"Lo yuan è stato sostenuto dalla debolezza del dollaro e dalla conversione stagionale del cambio estero da parte degli esportatori", ha affermato Wang Qing, analista macroeconomico capo di Golden Credit Rating. "Un apprezzamento sostenuto dello yuan contribuirà ad aumentare l'attrattiva dei mercati dei capitali cinesi per gli investitori stranieri"
Giovedì i mercati onshore hanno assistito a un'attiva vendita di dollari, poiché i trader avrebbero affermato che le grandi banche cinesi stavano acquistando dollari a un prezzo intorno a 7,006.
Anche gli scambi offshore sono rimasti scarsi. I mercati di Hong Kong sono rimasti chiusi il 25 e il 26 dicembre per festività, il che ha limitato la liquidità durante la sessione, hanno affermato gli operatori.
Nonostante il rialzo, alcune banche affermano che lo yuan è ancora scambiato a livelli bassi se confrontato con i partner commerciali e le condizioni interne.
Goldman Sachs Group Inc. ha affermato che la valuta si attesta circa il 25% al di sotto dei livelli suggeriti dai fondamentali economici, tra cui le continue pressioni deflazionistiche della Cina.
Zhaopeng Xing, stratega senior presso Australia & New Zealand Banking Group, ha affermato che è probabile che lo yuan rimanga in un range compreso tra 6,95 e 7 per dollaro durante la prima metà del prossimo anno.
Riprendono i colloqui sul debito immobiliare mentre il voto sulle obbligazioni Vanke giunge al termine
Il rafforzamento della valuta si è manifestato parallelamente alla rinnovata pressione sul settore immobiliare cinese. China Vanke Co., che di recente ha ottenuto un alleggerimento temporaneo su un'obbligazione locale, è tornata alle negoziazioni mentre i detentori di un'altra obbligazione hanno concluso la votazione su una dilazione di pagamento.
Gli investitori in possesso di un'obbligazione da 3,7 miliardi di yuan, per un valore di circa 526 milioni di dollari, hanno avuto tempo fino alle 15:00 di giovedì per scegliere tra sei proposte di proroga del rimborso. Senza l'approvazione, lo sviluppatore sarebbe stato costretto a saldare l'obbligazione alla scadenza del 28 dicembre, o entro un periodo di grazia di cinque giorni lavorativi, aumentando il rischio di insolvenza.
Vanke detiene circa 50 miliardi di dollari di passività fruttifere, mentre il mercato immobiliare continua a lottare con prezzi in calo e una domanda debole. Gli ultimi colloqui hanno fatto seguito a un voto risicato che ha esteso il periodo di grazia su un'obbligazione da 2 miliardi di yuan, nonostante il fallimento della proposta di posticipare il rimborso del capitale di 12 mesi.
Questa settimana, S&P Global Ratings ha tagliato il rating a lungo termine di Vanke a default selettivo, affermando che l'estensione del periodo di grazia è considerata una ristrutturazione del debito in sofferenza.
Alcuni obbligazionisti offshore sono stati contattati da Houlihan Lokey Inc. e PJT Partners, società spesso coinvolte prima che vengano costituiti gruppi di creditori formali per gestire i colloqui di ristrutturazione.
A livello politico, i funzionari continuano ad adeguare le norme in materia di edilizia abitativa, evitando al contempo salvataggi diretti di singole aziende.
La città di Pechino ha dichiarato che alleggerirà le regole per l'acquisto di case per i nondentper sostenere le vendite. La capitale ridurrà il numero di anni in cui gli acquirenti devono aver versato l'imposta sul reddito o la previdenza sociale prima di poter acquistare una casa, secondo un annuncio di mercoledì.
