I trader della vecchia scuola del CME iniziano lunedì in tribunale per i danni causati dal tradingtron

Lunedì 7 luglio 2025, i membri del Chicago Mercantile Exchange (CME) si confronteranno con l'operatore in una class action. Il caso sarà discusso davanti al giudice della contea di Cook, Patrick J. Sherlock, presso il Richard J. Daley Center nel centro di Chicago, con dichiarazioni di apertura previste tra le 9:30 e le 10:30 ET.

La causa è stata intentata da un gruppo di trader veterani del CME e del Chicago Board of Trade (CBOT), i quali sostengono che il passaggio al trading elettronico da parte del CME Group, avvenutotrondieci anni fa, abbia violato i loro diritti contrattualitracquanto membri, causando loro danni sia finanziari che professionali.

Il caso potrebbe anche avere ripercussioni sullo spostamento, nel 2012, della principale piattaforma di tradingtrondella CME dalla sede di Chicago a un centro dati ad Aurora, un sobborgo situato a ovest della città.

Il giudice si pronuncia a favore del processo con giuria

Secondo gli atti processuali, i querelanti, titolari di classi certificate di azionisti di Classe B in CME Group e alcuni membri della sua sussidiaria CBOT, sostengono che ciò sia andato contro i privilegi dei membri, tra cui commissioni di negoziazione ridotte e accesso esclusivo a determinate funzioni di negoziazione. 

La causa afferma che in alcuni casi ai non iscritti che utilizzavano il sistema Aurora venivano addebitate tariffe inferiori rispetto agli iscritti, eliminando così uno degli incentivi finanziari offerti dall'iscrizione.

di CME la richiesta Con un'ordinanza del 15 aprile,

"La Corte ha riscontrato una questione di fatto controversa in merito a quasi ogni punto sollevato dagli imputati nella loro memoria a sostegno della richiesta di giudizio sommario", ha scritto Sherlock. Ha ammesso che CME "ha certamente una causa difendibile" , ma ha concluso che spetta a una giuria decidere l'esito.

La CME potrebbe perdere oltre 1 miliardo di dollari di danni se la giuria dovesse dichiarare la piattaforma colpevole. L'avvocato Steve Morrissey di Susman Godfrey, che rappresenta i querelanti, ha affermato che la società ha tentato di ritardare il caso. "Hanno cercato di farlo archiviare diverse volte, hanno fatto di tutto per rimandare la causa", ha osservato. 

I soci rivendicano la perdita di valore e di diritti

Nel 2007, quando CME acquisì CBOT, le iscrizioni avevano un valore di oltre 1 milione di dollari. Oggi, il loro valore è notevolmente inferiore. Il 2 aprile 2025, un'iscrizione CME è stata venduta per l'ultima volta a 700.000 dollari, un calo rispetto all'1,5 milioni di dollari raggiunto nel 2008, secondo gli avvocati dei querelanti.

Per molti trader, l'iscrizione al CME è un "lascito di famiglia". Alcuni sostengono che questi posti siano stati tramandati di generazione in generazione. I ricorrenti hanno sostenuto che, trasferendo la sala contrattazioni ad Aurora e privando i soci dei vantaggi, il CME ha svalutato quelli che consideravano cimeli di famiglia.

L'imputato insiste sul fatto che i diritti e i privilegi associati al trading in sala sono ancora validi. Eppure, secondo i trader di Chicago, le piattaforme basate su schermo hanno causato un crollo della liquidità nelle sale di negoziazione, interrompendo il "supporto vitale" delle urla dei broker e dei segnali manuali nelle sale di Chicago.

Le grandi poste in gioco sono soffocate dall'impatto del mercato 

L'avvocato Morrissey ha affermato che i querelanti avrebbero chiesto un risarcimento danni legato alla perdita di valore dei diritti commerciali esclusivi. 

"C'è il danno per il valore del diritto di esclusiva di cui i membri non hanno enjnegli ultimi dieci anni", ha calcolato. I danni aggiuntivi sarebbero limitati alle singole iscrizioni all'interno della categoria.

Cercando qualcosa di più di un semplice risarcimento finanziario, i querelanti chiedono una dichiarazione da parte di CME che attesti che Aurora si qualifica come trading floor. Se la giuria dovesse approvare la sentenza, l'operatore potrebbe essere costretto a rivedere la struttura dei vantaggi per i soci e l'accesso alle negoziazioni.

Una sentenza contro la CME potrebbe costringere i membri aziendali che utilizzano abbonamenti singoli a concedere l'accesso a più trader, a scapito di costi elevati nell'ambito di una struttura di abbonamento rivista. 

Inoltre, il contenzioso irrisolto potrebbe "ostacolare" qualsiasi potenziale trattativa di fusione che coinvolga CME. Fonti vicine al caso affermano che la controversia potrebbe dissuadere Cboe Global Markets dall'intraprendere trattative, soprattutto se il titolo fosse coinvolto nell'operazione.