Bulgaria e Germania: le storie d'avvertimento sulla vendita prematura di Bitcoin
- I Bitcoin che il governo bulgaro avrebbe venduto nel 2018 rappresentano ora un'opportunità mancata da 25 miliardi di dollari.
- CZ di Binance ha riaperto un dibattito di lunga data affermando che Bitcoin può risolvere il debito pubblico.
- È notevole come il governo bulgaro insista sul fatto di non aver mai sequestrato né venduto i Bitcoin, in una storia che si sta trasformando in una leggenda metropolitana.
Nel 2018, la Bulgaria avrebbe venduto silenziosamente 213.500 Bitcoin sequestrati a un'organizzazione criminale, ottenendo quello che allora sembrava un profitto inaspettato prudente. Ma con Bitcoin che ora scambia a oltre 117.000 dollari, quelle monete varrebbero oggi più di 25 miliardi di dollari, circa 1 miliardo in più del debito pubblico attuale della Bulgaria.
Sebbene la nazione balcanica abbia negato di aver sequestrato o liquidato i Bitcoin in questione, la storia è diventata simbolo di un'opportunità strategica persa, superando persino le recenti vendite della Germania per scala e conseguenze.
La Bulgaria, un tempo brevemente speculata come uno dei maggiori detentori sovrani di Bitcoin al mondo, è ora citata come esempio classico di vendita prematura, anche se all'epoca appariva come una decisione fiscalmente responsabile.
L'episodio è riemerso questa settimana dopo un post su X, che ha notato il confronto di valore tra il presunto stock di Bitcoin della Bulgaria e i suoi passivi nazionali. Il fondatore di Binance e miliardario delle criptovalute Changpeng Zhao “CZ” ha risposto al post, scrivendo: “Bitcoin potrebbe risolvere la maggior parte del debito pubblico.”
Bitcoin potrebbe risolvere la maggior parte del debito pubblico. https://t.co/sBq81KMkio
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) Luglio 16, 2025
Una decisione da $3 miliardi con conseguenze da $25 miliardi
I 213,500 BTC sarebbero stati originariamente sequestrati nel 2017 nell'ambito dell'Operazione SELC, un attacco coordinato contro un'organizzazione di frodi doganali. All'epoca, le autorità bulgare non hanno divulgato in dettaglio il destino delle monete. Tuttavia, nel 2018, diversi rapporti locali suggerivano che le partecipazioni fossero state vendute in tranche, generando probabilmente per il governo circa 3,5 miliardi di dollari, basandosi sul prezzo di Bitcoin che oscillava tra 10.000 e 17.000 dollari al momento.
Passando a metà 2025, l'ascesa meteora di Bitcoin ha riscritto le implicazioni economiche di quella decisione. Con le monete che ora valgono oltre 117.000 dollari ciascuna, il tesoro varrebbe oltre 25 miliardi di dollari. Questo è più del debito stimato della Bulgaria di 24 miliardi di dollari alla fine del 2024, secondo i dati di World Economics.
Anche la Germania ha perso il suo giorno di pagamento con Bitcoin
A differenza Germania, che ha recentemente fatto notizia per aver smaltito parte delle sue riserve di Bitcoin attraverso il Bundeskriminalamt (BKA), rendendo la vendita precedente della Bulgaria meno tattica e più conservatrice. All'epoca, la logica era radicata nella cautela: evitare la volatilità, monetizzare rapidamente le attività sequestrate e rafforzare le posizioni di cassa a breve termine.
Tuttavia, i critici sostengono che la mossa riflettesse una mancanza di lungimiranza nella gestione delle riserve non convenzionali.
Se la Bulgaria avesse adottato una strategia più equilibrata, trattenendo, ad esempio, il 10% o il 20% dei suoi Bitcoin mentre smaltiva il resto, oggi si troverebbe in possesso di una riserva strategica valutata tra 2,5 e 5 miliardi di dollari. Questo cuscinetto avrebbe potuto consentire la ristrutturazione del debito, la stabilizzazione della valuta o investimenti infrastrutturali a lungo termine, suggeriscono gli analisti.
La tesi di CZ sul Bitcoin come copertura del debito
Il commento di CZ “Bitcoin potrebbe risolvere la maggior parte del debito pubblico” tocca una crescente scuola di pensiero che vede il Bitcoin come una copertura contro il rischio del debito sovrano, specialmente in un clima di inflazione crescente e squilibri fiscali globali.
VanEck, il gestore patrimoniale, ha recentemente modellato uno scenario in cui il Tesoro degli Stati Uniti deteneva riserve di Bitcoin come complemento all'oro, proiettando che una modesta allocazione potrebbe compensare i passivi futuri se adottata precocemente.
In America Latina, paesi come El Salvador hanno assunto una posizione molto più assertiva, incorporando l'oro digitale nelle riserve nazionali e lanciando strumenti obbligazionari garantiti da Bitcoin. Sebbene i critici definiscano tali politiche avventate, i sostenitori sostengono che posizionano i paesi per beneficiare in modo sproporzionato nel prossimo ciclo crypto.
Che sia vero o meno, finché il mito urbano continua a circolare, la liquidazione dei Bitcoin da parte della Bulgaria potrebbe passare alla storia come una delle più significative opportunità fiscali perse dell'ultimo decennio.
I cervelli più intelligenti del crypto leggono già la nostra newsletter. Vuoi unirti a loro? Unisciti a loro.
Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
