La Bank of England (BoE) mantiene i tassi al 4% nonostante le pressioni inflazionistiche

La Bank of England (BoE) ha mantenuto i tassi di interesse al 4% nonostante le preoccupazioni per l'inflazione persistente sopra l'obiettivo. Il comitato per la politica monetaria (MPC) della BoE, composto da nove membri, ha votato 7-2 per lasciare invariati i tassi.

La banca centrale ha anche effettuato cinque tagli ai tassi dall'estate 2024, incluso uno risalente al mese scorso. I mercati si aspettavano che la banca mettesse in pausa i tagli ai tassi questo mese poiché l'inflazione del Regno Unito è ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della BoE, al 3,8% ad agosto.

La BOE rimane vigile sul rischio di inflazione in aumento

Il Monetary Policy Committee ha votato con una maggioranza di 7-2 per mantenere i tassi di interesse al 4%.

Scopri di più: https://t.co/Ed0Amld41X#InterestRates #BankOfEngland #BoE pic.twitter.com/L3iJrM2R03

— Bank of England (@bankofengland) September 18, 2025

L'IPC di base del Regno Unito è aumentato del 3,6% su base annua, rispetto al 3,8% nei dodici mesi fino a luglio. La banca centrale ha dichiarato di rimanere vigile sul rischio che l'aumento dell'inflazione possa esercitare ulteriore pressione al rialzo sul processo di determinazione dei salari e dei prezzi. La BOE ha anche ha confermato sottolineato che i rischi al rialzo legati alle pressioni inflazionistiche a medio termine rimangono cruciali nella valutazione delle prospettive del MPC.

Il governatore della banca, Andrew Bailey, ha dichiarato nella riunione di giovedì che la BoE ha mantenuto i tassi al 4%, ma si aspetta l'inflazione tornerà al suo obiettivo del 2%. Ha anche riconosciuto che l'economia non è ancora dove vorrebbe essere e che la BOE deve effettuare tagli futuri gradualmente e con cautela.

I decisori politici stanno cercando di bilanciare il rischio di inflazione in aumento, causato da un'impennata dei prezzi alimentari negli ultimi mesi. Allo stesso tempo, il mercato del lavoro è in declino, con la disoccupazione che ha raggiunto un massimo di quattro anni.

“Il Comitato rimane focalizzato sull'eliminazione di qualsiasi pressione inflazionistica persistente esistente o emergente, per riportare la sostenibilità dell'inflazione al suo obiettivo del 2% a medio termine.”

–Andrew Bailey, Governatore della Bank of England.

La BOE si aspetta che l'inflazione raggiunga il picco al 4% a settembre prima di diminuire nella prima metà del prossimo anno. Ad agosto, la banca ha dichiarato di essere consapevole delle pressioni inflazionistiche ma anche della necessità di promuovere la crescita e gli investimenti.

Il MPC ha riconosciuto che le sue stesse stime indicano suggeriscono che la crescita dell'occupazione sia a zero. I decisori politici hanno sostenuto che la disoccupazione zero derivava in parte dall'aumento dei contributi nazionali per l'assicurazione dei datori di lavoro (NICs). Secondo loro, l'aumento di 25 miliardi di euro dei NICs annunciato da Rachel Reeve nel bilancio dello scorso anno ha scatenato le reazioni negative dei gruppi aziendali. La banca centrale ha dichiarato di essere consapevole del raffreddamento del mercato del lavoro e della crescita dei salari in rallentamento, che si prevede allevierà le pressioni inflazionistiche e potrebbe anche spingere per un ulteriore taglio dei tassi nei prossimi mesi.

Il Swati Dhingra del MPC e il Prof Alan Taylor hanno votato questo mese per un altro taglio di 25 punti base. La banca centrale ha anche notato che la disinflazione di base è continuata, con la sterlina britannica che rimane piatta contro il dollaro a $1,3638 dopo l'annuncio.

Gli economisti di ING hanno detto di essere desiderosi di vedere la divisione del voto e le indicazioni future della BoE per avere indizi su ciò che il MPC potrebbe fare alla sua prossima riunione a novembre, pur non aspettandosi un taglio dei tassi a settembre. La banca centrale ha anche riconosciuto che l'attenzione graduale e attenta al ritiro dei vincoli di politica monetaria era ancora appropriata.

Reeves prevede di annunciare aumenti fiscali 

As Cryptopolitan ha riportato, si prevede che Reeves annuncerà una serie di aumenti fiscali durante il bilancio autunnale del governo del 26 novembre. Ha dichiarato che l'iniziativa mira a eradicare un deficit di bilancio mentre cerca di pareggiare i conti e ridurre il debito. La BOE si riunirà il 6 novembre, appena prima dell'annuncio del bilancio.

Isaac Stell, un gestore di investimenti presso Wealth Club, ha sostenuto che la banca centrale affronta un dilemma: o allentare i tassi rischiando di alimentare ulteriormente l'inflazione o alzarli, il che potrebbe mettere sotto stress un'economia già debole. Ha aggiunto che il governo deve ancora presentare un bilancio che deve risolvere un deficit che si attesta sulle decine di miliardi.

Stell crede che l'azione reale dipenda da Reeves e non dalla banca centrale. Ha sostenuto che la BOE sta aspettando di vedere quali decisioni fiscali e di spesa emergeranno dal bilancio. Il chief economist del Regno Unito presso Deutsche Bank, Sanja Raja, ha menzionato che la buona notizia è che i dati sull'inflazione di agosto hanno corretto alcune delle sorprese al rialzo del mese scorso. Secondo lui, la cattiva notizia è che l'inflazione ha ancora un po' di strada da fare prima di raggiungere il picco.