La Banca d'Inghilterra (BoE) ha mantenuto i tassi di interesse al 4% nonostante le preoccupazioni per il persistente livello di inflazione superiore al target. Il comitato politico (MPC) della BoE, composto da nove membri, ha votato con 7 voti favorevoli e 2 contrari per lasciare i tassi invariati.
La banca centrale ha inoltre effettuato cinque tagli dei tassi dall'estate del 2024, di cui uno il mese scorso. I mercati si aspettavano che la banca interrompesse i tagli dei tassi questo mese, poiché l'inflazione nel Regno Unito è ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della BoE, attestandosi al 3,8% ad agosto.
La BOE resta vigile sul rischio di aumento dell'inflazione
Il Comitato di politica monetaria ha votato con una maggioranza di 7 a 2 per mantenere i tassi di interesse al 4%.
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— Banca d'Inghilterra (@bankofengland) 18 settembre 2025
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) core del Regno Unito è aumentato del 3,6% su base annua, rispetto al 3,8% registrato nei dodici mesi fino a luglio. La banca centrale ha affermato di rimanere vigile sul rischio che l'aumento dell'inflazione possa esercitare ulteriori pressioni al rialzo sul processo di determinazione dei salari e dei prezzi. La Banca d'Inghilterra ha inoltre confermato che i rischi al rialzo legati alle pressioni inflazionistiche a medio termine rimangono cruciali nella valutazione delle prospettive del Comitato di politica monetaria (MPC).
Il governatore della banca centrale, Andrew Bailey, ha dichiarato nella riunione di giovedì che la BoE ha mantenuto i tassi al 4%, ma prevede che l'inflazione torni al suo obiettivo del 2%. Ha inoltre riconosciuto che l'economia non è ancora al livello desiderato e che la BoE dovrà effettuare i futuri tagli dei tassi in modo graduale e prudente.
I responsabili politici hanno cercato di bilanciare il rischio di un aumento dell'inflazione, causato dall'impennata dei prezzi dei prodotti alimentari negli ultimi mesi. Allo stesso tempo, il mercato del lavoro è in calo, con la disoccupazione che ha raggiunto il livello più alto degli ultimi quattro anni.
“Il Comitato rimane concentrato sull’eliminazione di eventuali pressioni inflazionistiche persistenti, esistenti o emergenti, per riportare l’inflazione al suo obiettivo del 2% nel medio termine.”
–Andrew Bailey, Governatore della Banca d'Inghilterra.
La Banca d'Inghilterra prevede che l'inflazione raggiungerà il picco del 4% a settembre, per poi scendere nella prima metà del prossimo anno. Ad agosto, la banca ha dichiarato di essere consapevole delle pressioni inflazionistiche, ma anche della necessità di promuovere la crescita e gli investimenti.
Il Comitato di politica monetaria (MPC) ha riconosciuto che le proprie stime indicano una crescita occupazionale pari a zero. I responsabili della politica monetaria hanno sostenuto che la disoccupazione zero deriva in parte dall'aumento dei contributi previdenziali a carico dei datori di lavoro. Secondo loro, l'aumento di 25 miliardi di euro dei contributi previdenziali, annunciato da Rachel Reeve nella legge di bilancio dello scorso anno, ha scatenato la reazione negativa delle associazioni imprenditoriali. La banca centrale ha affermato di essere consapevole del rallentamento del mercato del lavoro e della crescita salariale decrescente, fattori che, a suo avviso, attenueranno le pressioni inflazionistiche e potrebbero anche spingere verso un ulteriore taglio dei tassi di interesse nei prossimi mesi.
Swati Dhingra e il Prof. Alan Taylor del MPC hanno votato questo mese per un ulteriore taglio di 25 punti base. La banca centrale ha anche osservato che la disinflazione di fondo è proseguita, con la sterlina britannica rimasta invariata rispetto al dollaro a 1,3638 dollari dopo l'annuncio.
Gli economisti di ING hanno dichiarato di essere ansiosi di vedere la divisione del voto e le indicazioni future della BoE per avere indizi su cosa potrebbe fare il Comitato di Politica Monetaria (MPC) nella sua prossima riunione di novembre, pur non prevedendo un taglio dei tassi a settembre. La banca centrale ha anche riconosciuto che la graduale e attenta attenzione alla revoca delle restrizioni di politica monetaria è ancora appropriata.
Reeves prevede di annunciare aumenti delle tasse
Come Cryptopolitan riportato, Reeves dovrebbe anche annunciare una serie di aumenti delle tasse durante la presentazione del bilancio autunnale del governo, prevista per il 26 novembre. Ha affermato che l'iniziativa mira a eliminare il defi, nell'ottica di pareggiare i conti e ridurre l'indebitamento. La Banca d'Inghilterra si riunirà il 6 novembre, poco prima dell'annuncio del bilancio.
Isaac Stell, gestore degli investimenti di Wealth Club, ha sostenuto che la banca centrale si trova di fronte al dilemma di allentare i tassi, rischiando di alimentare ulteriormente l'inflazione, oppure di aumentarli, con il rischio di mettere a dura prova un'economia già debole. Ha aggiunto che il governo deve ancora presentare un bilancio che deve colmare un defidi decine di miliardi.
Stell ritiene che la vera azione spetti a Reeves e non alla banca centrale. Ha sostenuto che la Banca d'Inghilterra sta aspettando di vedere quali decisioni in materia di imposte e spesa emergeranno dal bilancio. Sanja Raja, capo economista di Deutsche Bank per il Regno Unito, ha affermato che la buona notizia è che i dati sull'inflazione di agosto hanno corretto alcune delle sorprese positive del mese scorso. Secondo lui, la cattiva notizia è che l'inflazione deve ancora crescere un po' prima di raggiungere il suo picco.
