Fink e Goldstein di BlackRock promuovono la tokenizzazione come superiore a SWIFT

L'amministratore delegato di BlackRock, Larry Fink, e il direttore operativo, Rob Goldstein, hanno spiegato come la tokenizzazione abbia superato SWIFT nella trasformazione del settore finanziario. I due sostengono che la tokenizzazione può modernizzare l'infrastruttura che rallenta i sistemi finanziari o li rende più costosi.

Tuttavia, i due ritengono che questa innovazione necessiti di misure di sicurezza che proteggano chiaramente gli acquirenti, per rendere gli asset tokenizzati trasparenti e sicuri.

Fink e Goldstein hanno inoltre sottolineato la necessità di solidi standard di rischio di controparte per prevenire la diffusione di shock tra le piattaforme. Hanno osservato che anche i sistemi di verifica dell'identità digitale necessitano di protezione dagli shock per consentire agli utenti di operare con la stessa sicurezza di quando trasferiscono denaro o scambiano carte.

I dirigenti di BlackRock hanno brevemente spiegato la trasformazione delle negoziazioni dal 1976, anno in cui Fink avrebbe iniziato la sua carriera. All'epoca, le negoziazioni venivano effettuate telefonicamente e regolate tramite certificati cartacei consegnati tramite corriere.

I due hanno poi brevemente accennato all'introduzione di SWIFT nel 1977, una tecnologia che ha standardizzato la messaggistica elettronica interbancariatronridotto i tempi di transazione da giorni a minuti. Tuttavia, hanno riconosciuto che le transazioni (anche tra continenti diversi) ora vengono eseguite in millisecondi, in parte grazie alla tokenizzazione.  

La finanza entra nell'era della tokenizzazione

Secondo The Economist, Fink e Goldstein ritengono che la finanza sia sull'orlo di una nuova grande trasformazione a livello di infrastrutture di mercato, tracrisalire le origini della tokenizzazione all'introduzione di Bitcoin nel 2009. Hanno inoltre sottolineato che la stessa tecnologia blockchain che ha dato Bitcoin ha anche generato la tokenizzazione. 

La tokenizzazione registra la proprietà su registri digitali, consentendo a qualsiasi tipo di asset di esistere in un unico registro digitale verificabile in mododent. Tuttavia, i due hanno sottolineato che per la maggior parte delle persone era difficile comprendere il quadro generale della "tokenizzazione" perché era intrappolata nel boom delle criptovalute. 

Fink e Goldstein ritengono che la tokenizzazione possa essere utilizzata per ampliare significativamente gli asset investibili, andando oltre le obbligazioni e le azioni che attualmente dominano i mercati. Sottolineano inoltre che può apportare due vantaggi significativi: offrire la possibilità di regolare le transazioni all'istante e sostituire la carta con il codice, per transazioni più rapide ed economiche.

Secondo i due, i mercati odierni gestiscono le tempistiche di regolamento in modo diverso, esponendo acquirenti e venditori al rischio che una delle parti non adempia ai propri obblighi. Osservano che la tokenizzazione standardizza il regolamento istantaneo sui mercati globali in un modo che nemmeno SWIFT sarebbe in grado di rendere possibile.

La tokenizzazione per affrontare gli ostacoli normativi

Il rapporto sulla tokenizzazione di Fink e Goldstein ha inoltre affermato che il percorso dalla visione all'adozione diffusa è complicato e pieno di ostacoli normativi, tra le altre sfide tecnologiche. Tuttavia, hanno osservato che i vantaggi di una maggiore efficienza, accessibilità e liquidità rimangono troppo difficili da ignorare. In effetti, l'"impianto idraulico" dei mercati globali è in fase di riprogettazione, hanno aggiunto. 

Nel frattempo, due dirigenti sottolineano che il compito di regolatori e decisori politici è chiaramente quello di contribuire a creare un ponte tra finanza tradizionale e tokenizzazione. Ritengono inoltre che, sebbene non si preveda che la tokenizzazione sostituisca la finanza tradizionale nel prossimo futuro, sia essenziale che le due tecnologie interagiscano piuttosto che competere. 

Le autorità di regolamentazione dovrebbero inoltre concentrarsi sulla coerenza, valutando i rischi in base alla loro natura intrinseca piuttosto che a come vengono presentati. Un'obbligazione è pur sempre un'obbligazione anche quando è basata su una blockchain, hanno sottolineato i due.

Tuttavia, sia Fink che Goldstein chiariscono che l'approccio migliore potrebbe non essere necessariamente quello di scrivere un regolamento completamente nuovo per gli asset tokenizzati, ma piuttosto quello di aggiornare le normative esistenti in modo che i mercati tokenizzati e quelli tradizionali possano lavorare in tandem.   

Analogamente a quanto sta accadendo attualmente con la tokenizzazione, Andrew Sorkin ha rivisitato i fallimenti che hanno portato allo sviluppo del sistema finanziario moderno nel suo racconto del crollo del mercato azionario del 1929. Ha osservato che alcuni erano di natura tecnologica, come i titolari di borsa che hanno accumulato ore di ritardo il Martedì Nero. I titolari di borsa non sono riusciti a tenere il passo con l'impennata degli scambi. La tokenizzazione potrebbe anche rivelarsi un sistema finanziario che supera le tutele normative.