L'ossessione di Big Tech per l'IA costa 200 miliardi di dollari nel 2024 – e i conti continuano

Tre mesi fa, Wall Street ha duramente criticato Big Tech per la sua spericolata corsa agli investimenti in IA. Bilioni sono stati versati nello sviluppo con ritorni minimi. Gli investitori, non impressionati, hanno reagito.

La risposta dalla Silicon Valley? Spendere ancora di più. Solo quest'anno, le maggiori aziende tecnologiche (ovvero Amazon, Microsoft, Meta e Alphabet) bruceranno collettivamente oltre 200 miliardi di dollari in IA. E la situazione si sta intensificando. Ogni CEO ha chiarito che il budget per l'IA del prossimo anno sarà ancora più elevato. 

Questa corsa incessante non è economica. Le aziende si affrettano ad acquisire chip di alta gamma scarsi e a costruire enormi data center per alimentare questa tecnologia. Stanno stipulando accordi con fornitori di energia per mantenere questi centri operativi, arrivando persino a riaprire una centrale nucleare per sostenere le loro ambizioni nell'IA.

Per questi giganti, l'obiettivo è convincere Wall Street che questo investimento porterà a maggiori profitti, sostituendo le attuali fonti di reddito da pubblicità, prodotti digitali e software.

La scommessa di Amazon da 75 miliardi di dollari sull'IA

Amazon è in prima linea. L'CEO Andy Jassy ha definito l'IA un'«opportunità unica nella vita» e prevede che Amazon spenderà un record di 75 miliardi di dollari per essa nel 2024.

«I nostri clienti, il business e i nostri azionisti se la sentiranno bene a lungo termine», ha affermato. Gli analisti di MoffettNathantan condividono questo sentimento, definendo le spese di Amazon «veramente sbalorditive.» 

Meta è subito dietro Amazon, con l'CEO Mark Zuckerberg promettendo che sta effettuando un forte aumento degli investimenti in IA. Zuckerberg vede i modelli linguistici di IA e i progetti correlati come critici per il futuro di Meta, spingendo la spesa in capitale dell'azienda fino a 40 miliardi di dollari quest'anno.

Per Zuckerberg, questi strumenti IA miglioreranno il business basato sulla pubblicità di Meta su Facebook e Instagram. Ma gli investitori non sono tutti convinti, specialmente considerando che Reality Labs, la divisione di Meta per la realtà aumentata, ha registrato una perdita di 4,4 miliardi di dollari questa settimana.

La carenza di data center di Microsoft e la mossa IA di Alphabet

Microsoft affronta la propria serie di sfide. La spesa trimestrale di 14,9 miliardi di dollari è stata la più alta in anni recenti, segnando un aumento del 50%. Ma Microsoft ha incontrato un muro questo trimestre, non riuscendo a soddisfare la domanda abbastanza velocemente a causa di una carenza di capacità.

L'CEO Satya Nadella ha spiegato agli investitori che «i data center non si costruiscono overnight». La CFO Amy Hood ha assicurato agli investitori che stanno lavorando per risolvere questo problema di capacità e bilanciare l'offerta.

Nel frattempo, Alphabet ha superato le aspettative di Wall Street con il suo budget di spesa in capitale. La CFO Anat Ashkenazi ha previsto ulteriori aumenti nel 2025, concentrandosi sulla costruzione di infrastrutture IA e sistemi cloud. 

L'CEO Sundar Pichai ha anche sottolineato che l'intera gamma di prodotti IA dell'azienda è già operativa su larga scala, enfatizzando il piano di Alphabet di sfruttare la propria tecnologia IA attraverso la ricerca di Google, il cloud e i prodotti pubblicitari.

Alphabet e Amazon, tuttavia, hanno beneficiato dell'ultimo round di utili, con entrambi che hanno riportato guadagni grazie alla forte crescita dei ricavi basati sul cloud. Alphabet ha registrato un aumento del 35%, mentre Amazon ha visto un aumento del 19% nei ricavi cloud.

Al contrario, Microsoft ha deluso con la sua crescita cloud più lenta, in parte a causa del collo di bottiglia dell'offerta. I piani di spesa di Meta hanno anche agitato gli investitori, con alcuni che hanno espresso dubbi sulla capacità dell'azienda di bilanciare i ricavi pubblicitari e gli investimenti in IA.

La spesa per l'IA divide ancora Wall Street

Wall Street sta osservando da vicino la spesa per l'IA di Big Tech. Per alcuni, l'enorme investimento di Microsoft in OpenAI e le sue ongoing venture IA mostrano potenziale, anche se la sua espansione cloud è temporaneamente rallentata da problemi di offerta.

Gli analisti di JPMorgan hanno descritto gli investimenti in IA di Microsoft come «piantare semi a lungo termine per il successo», anche se non è chiaro quanto presto questi semi daranno frutti. Ma mentre Microsoft lavora per alleviare i suoi problemi di offerta, l'incertezza è stata una causa di preoccupazione.

Le perdite di Reality Labs di Meta, tuttavia, si sono distinte come un evidente punto negativo nella sua venture IA. Investitori come Gene Munster di Deepwater Asset Management hanno sottolineato la pressione a cui Meta è sottoposta per mantenere stabile il suo business pubblicitario mentre insegue progetti IA rischiosi e costosi. Le azioni di Meta sono salite del 60% quest'anno, ma lo scetticismo sulla sua divisione Reality Labs non è scomparso.

Anche Apple si è tuffata nella piscina dell'IA con nuove funzionalità, come Apple Intelligence e una Siri migliorata, ma non ha raggiunto gli obiettivi finanziari questo trimestre. La risposta tiepida alle offerte IA di Apple ha alimentato le argomentazioni dei critici secondo cui la spesa per l'IA potrebbe non produrre risultati a breve.

Nvidia rimane in cima

Nel frattempo, tutti gli occhi sono ancora su Nvidia, il principale fornitore di chip che alimenta il boom dell'IA. Le azioni di Nvidia sono schizzate in alto di sette volte dal lancio di ChatGPT nel 2022, dandole una posizione privilegiata nella catena di approvvigionamento dell'IA.

Tuttavia, la crescita potrebbe rallentare man mano che l'attuale costruzione dell'IA raggiunge un punto di saturazione. Gli analisti suggeriscono che, man mano che questa ondata si stabilizza, i prossimi grandi giocatori potrebbero essere Oracle e Salesforce, che potrebbero entrare nell'IA con le proprie offerte. Ma Nvidia, per ora, si distingue come il chiaro leader nell'offerta di chip per i sistemi IA.

Nonostante le preoccupazioni di Wall Street, gli investimenti di Big Tech suggeriscono che il settore è impegnato a portare l'IA fino in fondo. E per alcuni, il rendimento sta già iniziando a mostrarsi. Gene Munster ha descritto la domanda di IA come «robusta», con aziende che si stanno espandendo per monetizzare i propri investimenti senza compromettere i profitti attuali. 

Finché questi giganti tecnologici mantengono le infrastrutture in loco, Munster crede che il commercio dell'IA continuerà a essere forte.