Mercoledì la Banca del Canada ha abbassato il tasso overnight al 2,5%, in risposta al crescente danno economico causato dai dazi statunitensi e dal rallentamento delle assunzioni. Il taglio di un quarto di punto percentuale è stato il primo da marzo e ha soddisfatto le previsioni di mercati ed economisti.
Il governatore Tiff Macklem, intervenendo a Ottawa, ha dichiarato che la decisione è stata unanime. "Con un'economia più debole e un minor rischio di rialzo dell'inflazione, il Consiglio direttivo ha ritenuto che una riduzione del tasso di riferimento fosse appropriata per bilanciare meglio i rischi futuri", ha affermato Tiff.
Ha confermato che esiste un “chiaro consenso” tra i decisori politici per procedere con l’allentamento, ma si è rifiutato di dare segnali sui tagli futuri.
La banca centrale sta reagendo al peggioramento dei dati sul mercato del lavoro e al calo significativo delle esportazioni e degli investimenti. I responsabili politici hanno riferito che il Canada ha perso oltre 106.000 posti di lavoro a luglio e agosto, principalmente in settori sensibili al commercio globale.
Anche altrove le assunzioni hanno subito un rallentamento. La disoccupazione è ora al 7,1%. I funzionari hanno affermato che queste condizioni, unite agli effetti della politica commerciale statunitense, hanno reso necessaria una riduzione delle imposte.
La banca mantiene le previsioni future, monitora il mix commerciale e di inflazione
Tiff non ha fornito indicazioni su cosa accadrà in seguito, ritrattando le dichiarazioni della riunione di luglio che avevano lasciato aperta la porta a ulteriori tagli. Ha spiegato che la banca avrebbe "proceduto con cautela" e ha avvertito che "gli effetti dirompenti dei cambiamenti negli scambi commerciali continueranno ad aumentare i costi, pur gravando sull'attività economica"
L'economia si è contratta dell'1,6% su base annua nel secondo trimestre, in linea con le aspettative della banca. Il calo è dovuto principalmente alla riduzione delle esportazioni e alla debolezza degli investimenti delle imprese. Tiff ha affermato che i consumi e il mercato immobiliare stanno ancora tenendo, ma ha avvertito che "la lenta crescita demografica e la debolezza del mercato del lavoro" potrebbero presto incidere sulla spesa delle famiglie.
Riguardo ai dazi, Tiff è stato diretto: "I dazi stanno avendo un profondo impatto su diversi settori chiave, tra cui quello automobilistico, siderurgico e dell'alluminio". Ha anche menzionato che il Primo Ministro Mark Carney ha recentemente rimosso i dazi di ritorsione su alcune merci statunitensi, eliminando così una possibile causa dell'inflazione. Tuttavia, la banca centrale non ritiene che ciò sia sufficiente a contrastare l'impatto più ampio del protezionismo globale.
Gli indicatori di inflazione di fondo preferiti dalla banca – gli indici trim e mediano – si attestano intorno al 3%, ma Tiff ha affermato che lo slancio al rialzo di questi numeri si è "dissipato". Anche la crescita salariale si sta raffreddando. "Dati recenti suggeriscono che le pressioni al rialzo sull'inflazione di fondo si sono attenuate", ha aggiunto. La banca ora prevede un trend dell'inflazione di fondo più vicino al 2,5%.
Nessuna notizia sullo stress del mercato monetario mentre il Canada si unisce ai colloqui di difesa dell'UE
Nonostante la volatilità sui mercati monetari, la Banca del Canada ha evitato di menzionare le pressioni sui finanziamenti, nonostante il tasso di riacquisto overnight canadese (Corra) sia rimasto di 5 punti base al di sopra del tasso di riferimento per gran parte di settembre. Il tasso sui depositi è stato fissato al 2,45%, rimanendo di 5 punti base al di sotto del tasso obiettivo.
Allo stesso tempo, il Canada sta rafforzando i legami militari con l'Europa. Mercoledì l'Unione Europea ha dato il via libera all'avvio dei negoziati con Canada e Regno Unito per l'accesso al fondo SAFE da 150 miliardi di euro dell'UE, destinato a incrementare gli investimenti nella difesa. La notizia è arrivata dal Consiglio europeo, attualmente guidato dalla Danimarca.
Se approvato, l'accordo consentirà alle aziende canadesi di partecipare agli appalti congiunti per la difesa finanziati da SAFE (Security Action for Europe). Questa iniziativa amplierebbe le partnership di sicurezza esistenti tra Canada e UE. Il fondo SAFE è stato lanciato dopo l'invasione russa dell'Ucraina nel 2022 e mira a rafforzare la posizione difensiva dell'Europa, soprattutto alla luce delle preoccupazioni relative alla posizione deldent Donald Trump sulla NATO.
Al momento, solo le aziende dei paesi dell'UE hanno pieno accesso, sebbene l'Ucraina riceva un trattamento speciale. Anche altri paesi extra-UE, tra cui Albania, Turchia e Corea del Sud, stanno cercando di aderire. Il Primo Ministro albanese Edi Rama ha incontrato mercoledì a Bruxelles il Segretario Generale della NATO Mark Rutte per discutere della partecipazione.
