8 spunti per gli investitori al dettaglio dalle prospettive del mercato delle criptovalute di Coinbase per il 2024

Coinbase sta prendendo piede negli Stati Uniti d'America e sta tentando di espandersi sui mercati internazionali dopo che CZ e Binance hanno raggiunto un accordo con il Dipartimento di Giustizia e ora con la CFTC. Con la recente crescita del mercato, Coinbase ha pubblicato le previsioni per il mercato delle criptovalute per il 2024.

L'entità crypto prevede che i flussi istituzionali rimarranno ancorati a Bitcoin per tutta la prima metà del 2024. Ciò è dovuto, in parte, alla domanda repressa degli investitori tradizionali che cercano di entrare in questo mercato.

Le prospettive di Coinbase per le criptovalute nel 2024

Il mercato globale delle criptovalute ha più che raddoppiato il suo valore nel 2023, a dimostrazione che questa classe di asset ha superato la sua fase di "inverno" e si trova ora nel mezzo di una transizione. Coinbase sostiene che sarebbe prematuro identificarladentinterpretare la performance positiva come una conferma per i cinici che si sono rallegrati del crollo, esagerato a dirsi, delle criptovalute. 

Al momento della stesura di questo articolo, i dati di CoinGecko mostrano che la capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute ammonta a 1,68 trilioni di dollari, con un aumento del 5,22% nelle ultime 24 ore e del 104,5% rispetto a un anno fa. Bitcoin (BTC) ha una capitalizzazione di mercato di 839 miliardi di dollari ad oggi, pari al 49,89% del mercato delle criptovalute. Nel frattempo, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin si attesta a 131 miliardi di dollari, pari al 7,78% della capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute.

Ecco 8 punti chiave dalle prospettive di mercato per il 2024:

1. Il prossimo ciclo crittografico

Il mercato si concentrerà sull'egemonia del BTC. Nel 2023, la selezione degli asset digitali si è spostata verso nomi di qualità superiore, portando la dominanza Bitcoin a superare progressivamente il 50% per la prima volta da aprile 2021. 

Ciò è stato determinato principalmente da diversi pesi massimi della finanza, noti e affermati, che hanno richiesto ETF spot bitcoin negli Stati Uniti, poiché la loro presenza nel settore ha confermato e rafforzato le possibilità delle criptovalute come nuova classe di asset. 

Sebbene il prossimo anno potrebbe verificarsi una certa rotazione di capitale verso asset più rischiosi, Coinbase prevede che i flussi istituzionali rimarranno saldamente ancorati a Bitcoin almeno fino alla prima metà del 2024.

Inoltre, Coinbase prevede che un numero maggiore di partecipanti al mercato si concentrerà sulla ricerca di nuove app web3 che possano aiutare le criptovalute a colmare il divario tra l'adozione iniziale e l'uso diffuso.

Poiché i partecipanti al mercato si concentrano sempre di più sulle app, l'exchange di criptovalute prevede che più alt L1 rielaboreranno le loro reti per adattarle meglio alla narrativa in evoluzione.

2. Reimpostazione del macro framework

La de-dollarizzazione potrebbe rimanere un tema caldo nel 2024, soprattutto considerando che si tratta di un anno elettorale. Tuttavia, è improbabile che il dollaro statunitense perda il suo predominio globale (o "privilège exorbitant", come lo definì l'exdent francese Valéry Giscard d'Estaing) molto presto. Ciò che è ovvio è che il dollaro statunitense ha raggiunto un punto di svolta. 

Sebbene la de-dollarizzazione richiederà del tempo, il regime monetario globale ha già iniziato la transizione dal predominio del dollaro statunitense, e per una buona causa. Secondo il Congressional Budget Office (CBO), si prevede che il costo del servizio del debito americano salirà a 1.000 miliardi di dollari, pari al 3,1% del PIL, entro il 2028. 

I sostenitori delle criptovalute sostengono che Bitcoin e altri sistemi di deposito digitale di valore svolgono un ruolo fondamentale nel prossimo cambiamento da un mondo unipolare a uno multipolare, citando l'evidente valore di avere un asset transnazionale che non è posseduto o controllato da un singolo Paese. 

Secondo Coinbase, il cambiamento del regime monetario in atto e il ruolo delle criptovalute in esso saranno significativi nel lungo periodo, anche se la maggior parte degli attuali trader di criptovalute potrebbe non vivere abbastanza a lungo per vedere il vecchio sistema crollare.

3. Connettersi al mondo reale

La tokenizzazione è un caso d'uso importante per le istituzioni finanziarie tradizionali e Coinbase prevede che sarà una componente significativa del nuovo ciclo del mercato delle criptovalute, in quanto aspetto fondamentale dell'"aggiornamento del sistema finanziario". Ciò comporta essenzialmente l'automazione delle procedure e l'eliminazione degli intermediari non più necessari nei processi di emissione, negoziazione e tenuta dei registri delle attività.

Considerata la domanda dei clienti di prodotti ad alto rendimento e la necessità di diverse fonti di reddito, l'exchange di criptovalute prevede che la tokenizzazione si estenderà ad altri strumenti di mercato, come azioni, fondi di mercato privati, assicurazioni e crediti di carbonio entro il 2024.

4. Il futuro della Blockchain

Uno dei temi principali emersi dal recente ciclo di mercato negativo è l'attenzione rivolta a rendere la tecnologia crypto più intuitiva e accessibile. Coinbase ritiene che, con l'aggiornamento di Dencun che dovrebbe ridurre le commissioni di transazione cumulative di 2-10 volte, un numero maggiore di applicazioni decentralizzate (dApp) potrebbe intraprendere un percorso di "transazioni senza gas", consentendo così agli utenti di concentrarsi esclusivamente sulle interazioni di alto livello.

Ciò potrebbe anche consentire lo sviluppo di nuovi casi d'uso non finanziari. L'exchange di criptovalute ritiene che varrà la pena monitorare gli sviluppi sulla blockchain Ethereum una volta che EigenLayer sarà completamente operativo, per determinare quale percentuale di ETH in staking sarà destinata a ulteriori misure di sicurezza.

5. Mercato delle stablecoin 2024

Le stablecoin valgono attualmente circa 127 miliardi di dollari, in calo del 9% rispetto ai 137 miliardi di dollari di inizio 2023. Allo stesso tempo, l'intera capitalizzazione di mercato delle criptovalute è aumentata, con conseguente calo del predominio delle stablecoin da quasi il 16% all'8-9% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute. 

Coinbase ritiene che la riduzione delle dimensioni del mercato delle stablecoin rifletta il calo generale della liquidità della classe di asset digitali, poiché molti exchange centralizzati e DEX non statunitensi fissano il prezzo dei loro asset in stablecoin in USD. 

Sebbene grandi eventi esogeni come il crollo di FTX nel novembre 2022 e la crisi finanziaria regionale degli Stati Uniti nel marzo 2023 abbiano avuto impatti di breve durata e di grandi dimensioni sul volume complessivo, le variazioni dell'offerta di stablecoin sono anchetronlegate ai volumi di scambio on-chain. 

Coinbase sostiene che il relativo calo del valore di mercato delle stablecoin riflette vari fattori, tra cui un calo generale della liquidità globale, un aumento delle misure repressive da parte delle autorità di regolamentazione nel settore delle criptovalute e il contesto ad alto rendimento in diversi paesi, in particolare negli Stati Uniti.

6. Regolamentazione delle criptovalute

Secondo Coinbase, la mancanza di quadri giuridici ben sviluppati per i mercati delle risorse digitali e i loro attori causerà problemi nei prossimi 12-18 mesi, in particolare nelle giurisdizioni che non hanno ancora adottato misure di regolamentazione avanzate, come gli Stati Uniti. 

In questo contesto di incertezza, tuttavia, vi sono alcuni primi segnali che indicano che le possibilità di chiarezza normativa stanno aumentando: segnali che consideriamo incoraggianti, se non decisivi.

7. Il futuro di Coinbase

Coinbase ha ampliato i suoi prodotti e servizi a livello globale, inclusi derivati ​​e soluzioni di livello 2, con 245.000 partner dell'ecosistema in oltre 100 paesi. L'exchange ha ottenuto nuove licenze, consentendoci di entrare in nuovi mercati e offrire nuovi prodotti:

Coinbase Financial Markets, Inc. (CFM) negli Stati Uniti ha ricevuto l'autorizzazione normativa dalla National Futures Association (NFA), un'organizzazione di autoregolamentazione designata dalla CFTC, per gestire un Futures Commission Merchant (FCM) e fornire ai consumatori statunitensi idonei l'accesso ai futures sulle criptovalute. 

Al momento, i clienti al dettaglio esperti di Coinbase Advanced negli Stati Uniti possono negoziare futures a termine su criptovalute con leva finanziaria tramitetracdi dimensioni nanometriche tramite CFM.

Secondo i partecipanti istituzionali, la tokenizzazione sarà una tendenza importante che si rifletterà nell'ecosistema Base nel 2024 e oltre.

8. Aggiornamenti previsti nel 2024

Ethereum sarà al centro dell'attenzione negli aggiornamenti di mercato del 2024. Ethereum è ancora in fase di sviluppo, con uno o più aggiornamenti annuali programmati nei prossimi anni per far crescere la rete e gestire potenziali problemi di centralizzazione, tra le altre cose. Nell'ambito Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4844, il fork Cancun/Deneb (Dencun) si concentrerà principalmente sul Proto-Danksharding. 

Sebbene sia improbabile che un aggiornamento per risolvere alcune problematiche venga implementato nel 2024, un futuro aggiornamento che incorpori un'implementazione ePBS attentamente progettata e forse un MEV-burn potrebbe alleviare alcuni di questi problemi. Nel frattempo, Flashbots sta creando il protocollo SUAVE (Single Unifying Auctions for Value Expression) per decentralizzare il ruolo del costruttore di blocchi e contrastare la centralizzazione del builder.

SUAVE è una catena EVM che può essere utilizzata come mempool plug-and-play e costruttore di blocchi decentralizzato per qualsiasi blockchain; il suo rilascio è previsto per la prima metà del 2024.