BlackRock, le géant financier gérant plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs, oriente cette année ses discussions avec les entreprises vers la résilience financière. Ce changement de cap, par rapport à son intérêt précédent pour les enjeux climatiques, témoigne de l'adaptation du gestionnaire d'actifs à un contexte mondial dynamique, marqué par les réticences politiques à l'égard des investissements ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). Face à la volatilité des taux d'intérêt élevés et au potentiel disruptif de l'intelligence artificielle, BlackRock s'intéresse de près à la manière dont les entreprises surmontent ces difficultés pour garantir des rendements financiers à long terme.
BlackRock revoit ses priorités face aux réactions politiques
Le dialogue annuel que BlackRock entretient avec des milliers d'entreprises est loin d'être anodin. Il aborde des sujets aussi variés que la rémunération des dirigeants et l'efficacité des conseils d'administration. Cette année, cependant, un changement notable se fait sentir. Le rapport 2024 de l'entreprise sur ses priorités d'engagement ne fait plus mention du « réchauffement climatique », un terme pourtant omniprésent dans ses communications précédentes. Ce changement semble être une réponse à la pression politique croissante, de part et d'autre de l'échiquier politique.
La gestion des enjeux ESG par BlackRock s'apparente à un exercice d'équilibriste. Récemment, l'entreprise a fait l'objet d'une action en justice intentée par l'État du Tennessee et d'une assignation à comparaître de la Chambre des représentants, toutes deux remettant en question ses pratiques ESG. Le discours de la firme sur le changement climatique a évolué afin de composer avec ces pressions externes. Le rapport d'engagement de 2021, par exemple, exigeait clairement des entreprises qu'elles s'alignent sur les scénarios de réchauffement climatique inférieur à 2 °C, une position qui s'est depuis assouplie.
L'approche du gestionnaire d'actifs vis-à-vis des propositions environnementales des actionnaires s'est également assouplie. En 2023, BlackRock a voté en faveur d'un nombre réduit de ces propositions, certaines étant jugées futiles. Malgré ces changements, les principes mondiaux de BlackRock en matière de gouvernance d'investissement, qui font référence au réchauffement climatique et à l'objectif de 2 °C, restent en vigueur depuis janvier 2023. Le rapport de cette année reconnaît la diversité des contextes dans lesquels les entreprises évoluent, notamment en ce qui concerne leur adaptation à la transition vers une économie bas carbone.
Théâtre politique et tendances d'investissement
La position de BlackRock en tant que premier gestionnaire d'actifs mondial en a fait un sujet de vives controverses. « BlackRock est la cible privilégiée des critiques », observe Greggory Warren, analyste chez Morningstar. Le plaidoyer affirmé de son PDG, Larry Fink, en faveur des critères ESG dans les décisions d'investissement a suscité des critiques tant de la part des progressistes que des conservateurs. Cependant, le marché de l'investissement ESG, qui représente un segment important et en pleine croissance, semble imperturbable face à cette tourmente politique. BlackRock gère deux des cinq principaux fonds ESG américains et supervise plus de 48 milliards de dollars d'actifs ESG.
Dans l'ensemble, il pourrait bien s'agir d'une simple mise en scène politique, comme le suggère Warren. Les critiques de certains États pourraient inciter certains fonds à se retirer de BlackRock, mais il est probable qu'un volume tout aussi important, voire supérieur, de capitaux afflue de clients moins agités.
Parallèlement, le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin de BlackRock a franchi la barre du milliard de dollars d'investissements, témoignant de l'engagement fort de la firme envers cette nouvelle classe d'actifs. Ce cap franchi le place en tête des neuf nouveaux ETF investissant directement dans les cryptomonnaies et récemment lancés. Fidelity Investments, qui le suit de près, enregistre également des entrées de capitaux importantes dans son ETF Bitcoin .
Sur le des ETF Bitcoin , BlackRock et Fidelity dominent le secteur, captant la majorité des flux de capitaux. Cette consolidation précoce témoigne de la solidité de leurs réseaux de distribution institutionnels et de détail. Rachel Aguirre, responsable des produits iShares chez BlackRock aux États-Unis, souligne que la société constate un intérêt croissant pour cette classe d'actifs, tant de la part d'investisseurs expérimentés que de nouveaux venus.
Les initiatives récentes de BlackRock, de son recentrage sur les critères ESG à son entrée remarquée sur le marché des ETF Bitcoin , témoignent de la capacité de cette firme à naviguer avec aisance dans les eaux tumultueuses de la finance mondiale. Elle réagit avec agilité aux fluctuations de l'opinion politique, aux tendances du marché et aux attentes des investisseurs. Sous le regard du monde entier, les stratégies de BlackRock éclairent non seulement les priorités de la firme, mais aussi les transformations plus larges qui marquent les tendances d'investissement mondiales.
