Les baleines maintiennent la tendance d'accumulation, retirant le Bitcoin (BTC) aux détenteurs de détail
- L'accumulation par les baleines s'est poursuivie au cours des dernières semaines, avec une disparité encore plus marquée entre les détenteurs de BTC de détail et les acheteurs à grande échelle.
- Les grandes baleines à bosse et les baleines détenant moins de 10 000 BTC dans leurs portefeuilles ont été des acheteurs nets, tandis que les traders requins ont commencé à se désengager au cours du dernier mois.
- Le BTC reste négocié avec prudence en raison d'une volatilité plus élevée, mais on observe davantage de signes indiquant que les détenteurs à long terme retirent des pièces du marché.
Les baleines continuent d'acheter du Bitcoin (BTC), stockant plus de pièces dans des portefeuilles à grande échelle. En même temps, la part des détenteurs de détail diminue.
Les baleines mangeuses de marché avec de grands portefeuilles sont de retour et ont accéléré leurs achats au cours des dernières semaines. Le Bitcoin (BTC) sort maintenant des portefeuilles de détail et se déplace vers des portefeuilles de plus de 10 000 BTC. Le type exact d'entités reste inconnu, car les détenteurs dans cette plage contiennent également des portefeuilles d'échange. Cependant, il y a un changement vers la construction de réserves de BTC, en plus des portefeuilles anonymes à grande échelle.
Selon de données d'après Glassnode, le groupe de baleines disposant de portefeuilles à grande échelle affiche désormais un score d'accumulation de 0,6 point, en hausse par rapport aux 0,5 point enregistrés il y a seulement une semaine. Cette tendance coïncide avec des ventes provenant de portefeuilles détenant moins de 1 BTC, révélant une nette divergence entre l'accumulation par les particuliers et les achats par les baleines.
Les acheteurs à grande échelle ont toujours eu la capacité d'évincer les investisseurs particuliers du marché, car ils peuvent également se permettre de conserver leurs positions pendant les phases de consolidation. La récente baisse de 30 % a effrayé les investisseurs particuliers, entraînant plusieurs capitulations. Parallèlement, les acheteurs ayant une vision stratégique et à long terme ont continué d'accumuler du BTC. Ce comportement d'accumulation coïncide avec le signal « Achat » du Bitcoin Rainbow Chart, qui indique toujours que le BTC n'est pas prêt pour un rebond immédiat.
Les baleines passent à une accumulation nette
Les niveaux de prix récents du BTC, compris entre 80 000 et 85 000 dollars, ont provoqué un passage à une accumulation nette par les baleines. Les ventes étaient plus dominantes lors des sommets locaux récents dépassant les 90 000 dollars. Cette fois-ci, des achats quasi quotidiens se produisent dans la fourchette de prix inférieure.
Les données de ChainExposed montrent que les achats étaient très actifs même à des niveaux de prix de 84 000 dollars. Le comportement d'achat récent est plus stratégique et n'est pas motivé par la peur de manquer une opportunité (FOMO). L'indice de peur et d'appétit pour le risque du Bitcoin est à 44 points, signalant toujours un comportement craintif, mais l'accumulation par les baleines reste inchangée.
La récente tendance d'accumulation rappelle la période de juillet à octobre 2024, lorsque le BTC évoluait latéralement, sans nouvelles dramatiques pour déclencher un rebond. Une fois le récit post-électoral établi, les baleines sont revenues à la vente, en particulier à des prix supérieurs à 100 000 dollars.
Le passage à un achat net s'est produit en mars, alors que le BTC se déplaçait vers un niveau inférieur. Pour presque toutes les cohortes de baleines, l'année écoulée a été marquée par une vente nette. Au cours du dernier mois, les « baleines à bosse », les plus gros détenteurs, ont ajouté une quantité nette de 1 048 BTC, tandis que baleines ceux détenant moins de 10K pièces ont élargi leurs portefeuilles de 53,918 BTC.
Les détenteurs de requins, possédant entre 100 et 1 000 BTC, sont les traders les plus actifs. En mars, ces traders ont commencé à se désengager, céder 31 003 BTC sur le marché, comme le montrent les données de BGeometrics. Les requins ont commencé à accumuler du BTC plus agressivement au dernier trimestre de 2024, dépassant les autres acheteurs. Actuellement, ces cohortes récentes d'acheteurs verrouillent leurs gains et attendent un prix d'accumulation plus bas.
Le BTC reste faible malgré les achats des baleines
L'accumulation par les baleines de BTC et les flux de pièces vers les trésoreries n'ont pas d'effet immédiat sur le prix du marché. Le BTC n'a regagné des positions qu'à 85 004,12 dollars, restant principalement piloté par le trading de produits dérivés.
Les transactions des baleines sont effectuées via des traders OTC ou des accords privés, bien que certains achats aient encore lieu sur le marché ouvert. Le comportement des baleines rappelle les phases précédentes du cycle du BTC où de longues périodes de trading latéral coïncidaient avec une accumulation.
La tendance des détenteurs à grande échelle s'est approfondie en 2024, se déplaçant vers les holdings corporatifs. Au cours du dernier mois, les holdings corporatifs se sont rapidement développés pour atteindre 3,15 millions de BTC, portés par de nouveaux achats de Strategy et Mara Holdings.
L'accumulation par les baleines précède généralement les rebonds du BTC. À ce stade du cycle, il est incertain de savoir combien de temps durera la phase d'accumulation, car les baleines ont des intentions variées pour l'achat de plus de BTC.
Le trading de produits dérivés du BTC est plus prudent, avec un intérêt ouvert tombant à 23,53 milliards de dollars. Après une série de liquidations rapides, les traders restent prudents lors de l'accumulation de nouvelles liquidités. L'indice de volatilité du Bitcoin est supérieur à 2,7 %, proche de son niveau le plus élevé depuis six mois. Les conditions de trading actuelles, caractérisées par une forte volatilité, restent risquées pour les investisseurs particuliers mais offrent des opportunités d'acquisition pour les baleines.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
