Bitcoin est dans une situation chaotique en ce moment, et Wall Street en est l'une des principales raisons.
Autrefois salué comme un produit révolutionnaire qui allait changer la finance telle que nous la connaissons, Bitcoin se comporte désormais comme une simple action.
Son prix actuel est de 63 057 $, en baisse de 1,05 % en 24 heures. Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble ne se porte pas mieux, avec une correction de capitalisation boursière totale de -0,75 %, ramenée à 2 200 milliards de dollars.
Le volume des échanges intraday de Bitcoina également chuté de 41,88 %. Que se passe-t-il ? Pourquoi un actif censé servir de protection contre les marchés traditionnels se comporte-t-il soudainement comme un simple placement à Wall Street ?
L'emprise de Wall Street sur Bitcoin
Le même jour où Bitcoin a chuté, les indices boursiers américains étaient en hausse.
L'indice S&P 500 a clôturé à 4 500 points, en hausse de 1,36 %, le Dow Jones a atteint 35 000 points, en progression de 1,62 %, et le Nasdaq a clôturé à 14 500 points, affichant une hausse de 1,49 %.
Cette flambée peut être liée à des événements macroéconomiques tels que la décision de la Réserve fédérale de baisser les taux d'intérêt de 50 points de base il y a trois jours.
Traditionnellement, lorsque les taux d'intérêt baissent, les actifs risqués comme les actions et même les cryptomonnaies bénéficient d'une forte hausse. Mais ce que nous observons actuellement est différent.
L'adoption institutionnelle, le lancement d'ETF Bitcoin au comptant et une base d'investisseurs commune sont quelques-uns des facteurs en cause.
Les flux de capitaux récemment enregistrés dans les ETF nous en apprennent davantage. Le 20 septembre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une entrée nette de 91,9965 millions de dollars.
Le Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF a enregistré une entrée de capitaux de 13,3728 millions de dollars. Le Fidelity ETF FBTC a dominé le marché avec 26,123 millions de dollars en une seule journée, suivi par Ark Invest et l'ETF 21Shares ARKB, totalisant 21,9938 millions de dollars.
Lors des phases haussières des marchés actions, Bitcoin connaît souvent une forte hausse. Mais lorsque les actions chutent, Bitcoin s'effondre encore plus brutalement.
Les dangers du lien entre Bitcoinet Wall Street
Analysons les problèmes liés à ce petit lien.
Tout d'abord, la volatilité s'est accrue. Bitcoin a toujours été volatil, mais la situation s'est encore aggravée. Après la récente baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, Bitcoin a bondi de 3,5 % pour atteindre 62 417 dollars, avant de rechuter.
Deuxièmement, le sentiment du marché est désormais un facteur déterminant. Les fluctuations du prix du Bitcoinsont de plus en plus liées à l'ambiance qui règne à Wall Street.
Troisièmement, des facteurs économiques plus larges entrent désormais en jeu. Bitcoin est maintenant influencé par des éléments qui ne devraient pas avoir d'importance.
Quatrièmement, les risques réglementaires sont bien réels. L'imbrication du Bitcoin et des marchés boursiers implique que la réglementation des actions aurait également des répercussions sur les cryptomonnaies.
Ensuite, ce sont les investisseurs particuliers qui vont en pâtir. Faute d'outils et d'analyses comparables à ceux des investisseurs institutionnels, les particuliers prennent souvent des décisions impulsives.
Si le marché boursier s'effondre, les investisseurs particuliers pourraient paniquer et vendre massivement, provoquant un effet domino sur les cours Bitcoin .
De plus, la manipulation des marchés s'en trouve facilitée. Le lien entre Bitcoin et les actions permet aux investisseurs avertis de manipuler les deux marchés.
Une forte variation des cours boursiers pourrait être utilisée pour influencer le cours Bitcoin dans la direction souhaitée, ce qui saperait la confiance dans les deux.
