Les géants de Wall Street se rendent en Arabie saoudite pour une conférence d'investissement dans un contexte de tensions régionales

Les dirigeants de Wall Street se rendent à la Future Investment Initiative (FII) annuelle de l'Arabie saoudite à Riyad, attirés par des promesses d'investissement et par le Fonds d'investissement public (PIF) de l'Arabie saoudite, évalué à 1 000 milliards de dollars.

De grandes figures comme David Solomon de Goldman Sachs, Larry Fink de BlackRock et Jane Fraser de Citigroup sont attendues à l'événement, qui remplit les hôtels luxueux de Riyad et présente la Vision 2030 de l'Arabie saoudite.

Cette initiative prévoit de transformer l'économie du royaume, en réduisant sa dépendance au pétrole et en renforçant d'autres secteurs. La FII, lancée en 2017, met en valeur l'influence de l'Arabie saoudite, malgré la montée des tensions régionales.

Mais l'atmosphère est différente cette année. Le resserrement financier en Arabie saoudite et l'escalade des conflits au Moyen-Orient (avec des menaces contre les infrastructures pétrolières) font hésiter les investisseurs.

Alors que le royaume se concentre davantage sur l'investissement intérieur, les dirigeants habitués aux chèques saoudiens sont désormais censés montrer leur engagement envers l'avenir du pays.

« L'Arabie saoudite leur a clairement dit : nous savons que vous voulez notre argent, mais comment participez-vous à notre avenir ? » a déclaré l'économiste Marius Vygantas. Beaucoup ne sont pas préparés à répondre.

Comment les guerres à Gaza et au Liban affectent le sommet

La conférence de l'année dernière a suivi l'attaque du 7 octobre du Hamas contre Israël, qui a conduit à une riposte mortelle d'Israël contre Gaza et a compliqué les relations entre l'Arabie saoudite, les États-Unis et Israël.

De nombreux dirigeants occidentaux avaient évité la FII après le meurtre en 2018 du journaliste Jamal Khashoggi, attribué par les renseignements américains au prince héritier Mohammed bin Salman (MbS).

Depuis lors, MbS a cherché à réparer sa réputation internationale, l'Arabie saoudite appelant à des cessez-le-feu à Gaza et au Liban amidst la violence croissante, craignant les répercussions sur sa propre stabilité.

Certains dirigeants de la FII de l'année dernière ont ouvertement soutenu Israël, tandis que Jamie Dimon de JPMorgan Chase a conseillé à l'Arabie saoudite de ne pas abandonner une initiative de paix menée par les États-Unis avec Israël. L'Arabie saoudite souhaite une stabilité régionale, qu'elle croit aidera à attirer le capital et l'expertise étrangers.

MbS a même rejoint le récent sommet de l'UE avec les États du Golfe, signalant son intérêt à élargir les alliances de l'Arabie saoudite alors qu'il fait avancer la Vision 2030. Cette année, la FII accueillera un « New Africa Summit », avec des leaders de l'industrie minière et bancaire.

Les États du Golfe visent les minéraux critiques en Afrique alors qu'ils tentent de se diversifier du pétrole. Le PIF de l'Arabie saoudite est fortement impliqué, avec des projets allant du projet de ville NEOM aux sites de tourisme de luxe comme Red Sea Global.

Mais avec le royaume qui réexamine ses finances, certains projets pourraient subir des retards ou des coupes, tandis que le gouvernement priorise ceux qui sont critiques pour la Vision 2030. Le PIF cherche des engagements de la part des entreprises étrangères plutôt que de simplement signer des chèques.

L’investissement étranger alimente la Vision 2030 de l’Arabie saoudite

L’Arabie saoudite s’est fixé un objectif ambitieux de 100 milliards de dollars d’investissements directs étrangers (IDE) d’ici 2030, soit près de 6 % de son PIB. Les IDE augmentent, mais à mi-parcours de l’objectif Vision 2030, les niveaux actuels laissent craindre que le royaume n’atteigne pas son but.

Le PIF, au cœur de la Vision 2030, a collaboré à l’échelle mondiale pour des projets, allant de la ville futuriste NEOM à la ville du divertissement Qiddiya, mais avec la baisse des prix du pétrole, les revenus ont diminué. En réponse, le gouvernement a commencé à revoir les dépenses des projets, réduisant certaines initiatives pour étirer davantage ses ressources.

La pression s’intensifie sur les entreprises internationales, habituées au soutien de l’Arabie saoudite pour leurs accords mondiaux, afin qu’elles s’engagent à financer des projets nationaux. BlackRock, par exemple, a accepté d’établir une plateforme d’investissement multi-actifs à Riyad, sécurisée par 5 milliards de dollars du PIF.

Les accords de la FII de l’année dernière s’élevaient à 17,9 milliards de dollars, tandis que les organisateurs prévoient 28 milliards de dollars de nouveaux accords pour l’événement de cette année. Parmi les accords potentiels figure un fonds majeur axé sur l’IA, qui pourrait atteindre 40 milliards de dollars en collaboration avec Andreessen Horowitz.

Une autre annonce probable est un investissement de 10 milliards de dollars dans la production d’hydrogène, dans le cadre de la transition de l’Arabie saoudite vers des énergies à faible teneur en carbone.

Le pays élargit également ses connexions financières internationales. Deux fonds négociés en bourse (ETF) feront leurs débuts sur la bourse de Riyad, permettant aux investisseurs locaux d’acheter des actions de Hong Kong alors que le royaume cherche à renforcer ses liens avec la Chine.

Des invités de haut profil d’Asie, dont le secrétaire aux Finances de Hong Kong Paul Chan, sont prévus pour prendre la parole, reflétant davantage la concentration croissante de l’Arabie saoudite sur l’Asie au milieu des tensions avec l’Occident.

Pendant ce temps, Copley Fund Research rapporte que les fonds des marchés émergents avec une exposition saoudienne ont atteint 56 %, mais ont récemment stagné à mesure que les conflits entre Israël et l’Iran s’intensifiaient. Certains fonds ont même réduit leurs positions saoudiennes entre mars et septembre, classant le royaume comme un marché sous-pesé majeur après Taïwan et l’Inde.

Les limites du pouvoir financier de l’Arabie saoudite testent les ambitions de MbS

L’Arabie saoudite, malgré sa richesse pétrolière, fait face à des contraintes économiques qui obligent MbS à repenser ses dépenses. Le gouvernement prévoit des déficits budgétaires jusqu’en 2027 au moins et a reporté certains projets de la Vision 2030.

Cependant, environ 7 000 personnes se sont inscrites à l’événement de cette année, un nombre supérieur à celui de l’année dernière, qui s’est tenu peu après le début du dernier conflit régional. Richard Attias, PDG de l’Institut FII, reste optimiste. « Les investisseurs viennent malgré ce qui se passe », a-t-il déclaré. « Le spectacle doit continuer. »