Les géants de Wall Street se rendent en Arabie saoudite pour une conférence sur l'investissement dans un contexte de tensions régionales

Les dirigeants de Wall Street se rendent à Riyad pour participer à l'Initiative annuelle d'investissement d'avenir (FII) d'Arabie saoudite, attirés par les promesses d'investissement et le Fonds d'investissement public (PIF) de 1 000 milliards de dollars de l'Arabie saoudite.

Des personnalités telles que David Solomon de Goldman Sachs, Larry Fink de BlackRock et Jane Fraser de Citigroup sont attendues à cet événement, qui remplit les hôtels de luxe de Riyad et met en lumière la Vision 2030 de l'Arabie saoudite.

Cette initiative vise à transformer l'économie du royaume, en réduisant sa dépendance au pétrole et en renforçant d'autres secteurs. Lancée en 2017, l'Initiative pour l'investissement durable (FII) témoigne de l'influence saoudienne, malgré la montée des tensions régionales.

Mais l’atmosphère est différente cette année. Le resserrement du système financier en Arabie saoudite et l’escalade des conflits au Moyen-Orient (avec des menaces sur les infrastructures pétrolières) incitent les investisseurs à la prudence.

Alors que le royaume privilégie davantage les investissements nationaux, les dirigeants habitués aux contrôles saoudiens sont désormais tenus de faire preuve d'engagement envers son avenir.

« L’Arabie saoudite leur a clairement fait savoir : “Nous savons que vous voulez notre argent, mais comment comptez-vous participer à notre avenir ?” », a déclaré l’économiste Marius Vygantas. Nombreux sont ceux qui ne sont pas prêts à répondre.

Comment les guerres de Gaza et du Liban affectent le sommet

La conférence de l'année dernière faisait suite à l'attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre, qui avait entraîné une riposte meurtrière d'Israël contre Gaza et compliqué les relations entre l'Arabie saoudite, les États-Unis et Israël.

De nombreux dirigeants occidentaux avaient évité le FII après l'assassinat en 2018 du journaliste Jamal Khashoggi, attribué par les services de renseignement américains au prince héritier Mohammed ben Salmane (MbS).

Depuis lors, MbS s'efforce d'améliorer sa réputation internationale, l'Arabie saoudite appelant à des cessez-le-feu à Gaza et au Liban face à la montée de la violence, craignant les répercussions sur sa propre stabilité.

Certains dirigeants présents au FII de l'année dernière ont ouvertement soutenu Israël, tandis que Jamie Dimon, de JPMorgan Chase, a conseillé à l'Arabie saoudite de ne pas abandonner l'initiative de paix menée par les États-Unis avec Israël. L'Arabie saoudite souhaite la stabilité régionale, qu'elle estime propice àtracdes capitaux et des compétences étrangères.

MbS a même participé au récent sommet de l'UE avec les États du Golfe, témoignant ainsi de sa volonté d'élargir les alliances saoudiennes dans le cadre de la mise en œuvre de Vision 2030. Cette année, le FII organisera un « Sommet de la Nouvelle Afrique » réunissant des dirigeants des secteurs minier et bancaire.

Les pays du Golfe s'intéressent aux minéraux critiques en Afrique dans le cadre de leur stratégie de diversification économique, actuellement dépendante du pétrole. Le Fonds d'investissement public saoudien (PIF) est fortement impliqué, avec des projets allant de la ville nouvelle de NEOM à des complexes touristiques de luxe comme Red Sea Global.

Mais alors que le royaume revoit ses finances, certains projets pourraient subir des retards ou des réductions, le gouvernement donnant la priorité à ceux qui sont essentiels à la Vision 2030. Le PIF attend des entreprises étrangères des engagements plutôt que de simples chèques.

Les investissements étrangers sont le moteur de la Vision 2030 de l'Arabie saoudite

L’Arabie saoudite s’est fixé un objectif ambitieux de 100 milliards de dollars d’investissements directs étrangers (IDE) d’ici 2030, soit près de 6 % de son PIB. Les IDE sont en croissance, mais à mi-chemin de l’échéance de la Vision 2030, les niveaux actuels laissent penser que l’Arabie saoudite pourrait avoir du mal à atteindre son objectif.

Le PIF, pilier de la Vision 2030, a noué des partenariats internationaux pour des projets tels que la ville futuriste NEOM et la ville de loisirs Qiddiya. Cependant, la baisse des prix du pétrole a entraîné une diminution de ses recettes. En conséquence, le gouvernement a entrepris un examen des dépenses liées aux projets, réduisant la voilure de certaines initiatives afin d'optimiser l'utilisation de ses ressources.

La pression s'accentue sur les entreprises internationales, habituées au soutien saoudien pour leurs opérations mondiales, afin qu'elles investissent dans des projets nationaux. BlackRock, par exemple, a accepté de créer une plateforme d'investissement multi-actifs à Riyad, garantie par un financement de 5 milliards de dollars du PIF.

L'an dernier, le FII a enregistré des transactions d'une valeur de 17,9 milliards de dollars, tandis que les organisateurs prévoient 28 milliards de dollars de nouveaux accords pour l'édition de cette année. Parmi les transactions potentielles figure un important fonds d'investissement axé sur l'IA, qui pourrait atteindre 40 milliards de dollars en collaboration avec Andreessen Horowitz.

Une autre annonce probable concerne un investissement de 10 milliards de dollars dans la production d'hydrogène, qui s'inscrit dans la transition énergétique de l'Arabie saoudite vers une économie à faible émission de carbone.

Le pays développe également ses relations financières internationales. Deux fonds négociés en bourse feront leur apparition à la Bourse de Riyad, permettant aux investisseurs locaux d'acquérir des actions hongkongaises, le royaume cherchant ainsi à renforcer ses liens avec la Chine.

Des personnalités asiatiques de haut rang, dont le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan, devraient prendre la parole, témoignant ainsi de l'intérêt croissant de l'Arabie saoudite pour l'Asie dans un contexte de tensions avec l'Occident.

Parallèlement, Copley Fund Research indique que les fonds de marchés émergents exposés à l'Arabie saoudite ont atteint 56 %, mais que leur exposition a récemment stagné en raison de l'intensification des conflits entre Israël et l'Iran. Certains fonds ont même réduit leurs positions en Arabie saoudite entre mars et septembre, faisant du royaume l'un des marchés les plus sous-pondérés après Taïwan et l'Inde.

Les limites du pouvoir financier saoudien mettent à l'épreuve les ambitions de MbS

Malgré ses richesses pétrolières, l'Arabie saoudite est confrontée à des contraintes économiques qui contraignent le prince héritier Mohammed ben Salmane à revoir ses dépenses. Le gouvernement prévoit defibudgétaires au moins jusqu'en 2027 et a reporté certains projets de la Vision 2030.

Malgré tout, environ 7 000 personnes se sont inscrites à l’événement de cette année, un chiffre supérieur à celui de l’année dernière, qui s’était tenu peu après le début du dernier conflit régional. Richard Attias, PDG de l’Institut FII, reste optimiste. « Les investisseurs sont au rendez-vous malgré la situation », a-t-il déclaré. « Le salon doit continuer. »